银行持续新高！这一轮行情风格要切换了？

大家好，下面是3月19号指汇盈工具策略复盘。

中证银行指数涨1.38%，上证50，沪深300指数强于市场，AH股溢价指数略反弹。

又来高切低？今年以来，中证1000，中证2000确实要强于上证50，沪深300太多。

这个话题，在2月底的时候也聊过了。要切的话，角度有很多，短期涨太多，太拥挤，估值高，融资余额高位。

甚至接下来三月下旬到四月还有日历效应，这个时间点是年报，一季度报，也是利空中小市值。

那如果就不跌，继续涨呢，包括融资余额，继续往上冲呢，继续充值呢，只要钱够多，理论上是无视其他利空逻辑的。

所以也不好说，现在的行情，提前做太多预判感觉也不好，直接看图吧，真跌了，图形不好看了，再做减仓。

可以结合趋势信号来参考，现在趋势信号是呆在中证1000里面的。

就跟南向资金一样，只要净流入的够多，港股抗调整的能力就非常强，今天又干了118亿进去，把港股拉回来不少。

南向资金以往每轮大的持续净流入，很容易碰到行情的阶段性高位。

今年以来也是明显加速的，甚至已经猛于2021年那一次，但这一轮不一样，不一样的地方在于，指数位置，估值都谈不上泡沫。

而且，跟以往南向资金=追涨杀跌是有些区别的，这一轮是从行情低位就开始坚定的持续的净流入，已经持续相当长一段时间了。

短时间，南向还有多少资金可以净流入呢？

中金估算大于还有6000-8000亿港元，具体分为：

保险资金如果把港股比例提升至20%，空间约3000-3500亿港元

私募如果把港股比重提升5%，空间约1500-2000亿港元

公募如果把港股比例升至40--45%，空间约2500亿港元

个人投资者ETF如果港股配置比例提高5%，空间约为2500亿港元。

这相当于整个市场参与者的合力了，大家齐心协力，把港股买出个未来。

港股今年是真的热呀，昨晚小米公布财报，在股票热度排名里面第一，今晚腾讯公布财报，在股票热度排名里面第一。

第四季度营收1724.5亿人民币，同比增长11%，第四季度调整后净利润553.1亿人民币，同比增长30%。均略超市场预期。

全年营收6603亿，净利润1941亿，按照今天收盘价算，PE估值18.4倍。

市场最关心的AI资本支出第四季度390亿元，增加非常明显，因为这个季度买了购买了很多GPU，计划在2025年进一步增加资本支出，预期资本支出占收入的比例为低两位数百分比。

这低两位数百分比我也不知道具体是多少，2024年大约为750亿左右，大致为收入的12%，今年预期收入为7138亿元，同样按照12%比例，这样算是低于1000亿的，低于1000亿是不符合市场预期的。

如果是15%+的比例，那就有1000亿了，这个看今晚吧。

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①网格交易

今天触发网格交易的品种有4个

新能车ETF成交一格

②宽基指数量化轮动

当前持有中证1000ETF中。创业板50，中证1000，央企创新，科创50四个指数，中证1000触发了趋势信号

③可转债打新

明天没有可转债申购，也没有可转债上市。

③股债收益差

现在股债收益差是5.8%，百分位76.62%。

意味着整体市场的性价比要比76.62%的时候要高，股票的性价比较高

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