众捷汽车启动招股：子公司信披自相矛盾，另有关联销售或未披露

作者：郑勇康

编辑：张佳茗

据深交所公告，苏州众捷汽车零部件股份有限公司（下称“众捷汽车”）创业板IPO已启动发行，将于4月15日进行网上申购。此次IPO，公司拟募资4.22亿元用于数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心项目以及补充流动资金。截至2023年10月19日，数字化智能工厂建设及扩产项目一阶段和新建研发中心项目已完成验收。

观其身后，众捷汽车有八成左右的主营业务收入来自海外，就申报材料披露的内容来看，有2家境外子公司的财务数据存在出入；此外，众捷汽车有多家供应商受到环保处罚，一关联方在报告期内还发生过重大安全事故。

子公司财务数据自相矛盾

众捷汽车主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。

2021年至2024年（下称“报告期”），众捷汽车分别实现营业收入59,336.42万元、71,329.31万元、82,208.30万元和97,829.12万元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为4,894.55万元、7,831.04万元、8,255.22万元和9,538.66万元。

众捷汽车的产品以外销为主，主要客户马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等是知名的大型跨国一级汽车零部件供应商。报告期内，公司外销收入分别为43,278.18万元、53,596.35万元、62,126.99万元和76,470.02万元，占主营业务收入比分别为78.83%、80.88%、81.35%和83.61%。

由于公司海外客户较多，且主要位于北美、欧洲地区，为了提升服务质量、增加客户粘性、获取海外业务机会，众捷汽车设立及收购了PXI Automotive Mexico,S.de R.L.de C.V.（下称“众捷墨西哥”）、PXI Automotive Spain Barcelona, S.L.（下称“众捷巴塞罗那”）两家生产型子公司，分别作为公司在北美、欧洲地区的制造基地。

2017年10月，众捷汽车设立了众捷墨西哥，主要从事生产、销售汽车空调热交换器及管路系统、油冷器零部件；2021年2月，众捷汽车收购了众捷巴塞罗那100%股权，形成非同一控制下企业合并，其主要生产、销售汽车空调热交换器及管路系统、热泵系统和冲压套件等零部件。

关于两家子公司的财务数据，申报材料中出现了自相矛盾的情形。

据招股书（申报稿和上会稿），2021年和2022年，众捷墨西哥的净利润分别为-323.42万元、132.69万元，众捷巴塞罗那的净利润分别为-78.13万元、-7.45万元。但问询回复（2023年半年报更新稿）第509页披露的境外子公司生产经营情况表显示，同期，众捷墨西哥的净利润分别为-298.03万元、135.28万元，众捷巴塞罗那的净利润分别为-76.65万元、-8.65万元。

值得一提的是，问询回复第412页披露的子公司经营情况表也显示，众捷墨西哥的净利润2022年的净利润为135.28万元，而同页披露的对众捷墨西哥亏损原因分析却显示，其2022年净利润为132.69万元。

另据招股书（注册稿），2023年末及2024年6月末，众捷墨西哥的总资产分别为35,070.68万元、41,106.77万元，净资产分别为2,182.96万元、21,129.42万元；2023年及2024年1-6月，其营业收入分别为15,539.10万元、14,193.22万元，净利润分别为-795.92万元、-213.61万元。

同日披露的审计报告显示，2023年末及2024年6月末，众捷墨西哥的总资产分别为35,076.13万元、41,115.93万元，净资产分别为2,198.98万元、21,184.46万元；2021年至2024年1-6月，众捷墨西哥的净利润分别为-299.37万元、142.07万元、-785.44万元和-174.87万元。除了净利润数据各不相同外，最近一年一期众捷墨西哥的总资产、净资产信披也有出入。

（截图来自审计报告）

报告期内，众捷汽车因执行新的会计准则追溯调整了2021年、2022年部分资产负债表、利润表的数据；对2021年-2023年原计入销售费用的保证类质保费用重分类计入营业成本；重新界定了2021年度和2022年度的非经常性损益，相应减少了扣除所得税后的非经常性损益净额。除此之外，众捷汽车不存在其他财务数据调整的情形。

换言之，会计政策变更或未对2023年及2024年上半年的总资产、净资产等数据造成影响。

此外，招股书（上会稿）和问询回复披露的众捷墨西哥2022年度营业收入均为9,054.84万元，而审计报告披露众捷墨西哥2022年度营业收入为9,028.80万元。

合作伙伴问题多，关联销售或未披露

报告期内，众捷汽车主要采购铝型材、机加工件、刀具等原材料。此外，众捷汽车还采购外协加工服务用于生产的部分工序，采购内容主要为CNC加工和冲切工序，公司外协供应商的环保情况也受到了问询。

据问询回复，2023年1-6月，众捷汽车向鹏轩机械设备（无锡）有限公司（下称“鹏轩机械”）采购冲切工序，采购金额为4.91万元。2024年6月30日，鹏轩机械因违反固体废物污染防治管理制度被罚款10万元。

除此之外，众捷汽车还有多家主要供应商也受到了环保处罚。

江阴市源盛铝业有限公司（下称“源盛铝业”）主要从事铝型材生产，2016年开始与众捷汽车合作。报告期内，源盛铝业都是众捷汽车的前五大供应商，采购金额分别为6,590.62万元、7,394.60万元、7,473.93万元和9,077.33万元。

企查查显示，据锡澄环罚决（2024）0321号文，2024年12月13日，无锡市江阴生态环境局因源盛铝业外排废水超标，对其罚款10万元。

（截图来自企查查）

据招股意向书，众捷汽车于2022年上半年新开发了铝型材供应商苏州创泰合金材料有限公司（下称“苏州创泰”）、池州市安安新材料科技股份有限公司（下称“安安新材”）。2022年至2024年，众捷汽车向苏州创泰采购铝型材的金额分别为1,431.40万元、3,501.62万元和4,063.45万元；2024年安安新材新增成为公司第五大供应商，当期采购金额为5,094.37万元。

企查查显示，2025年3月，苏州创泰因未依法报批建设项目环境影响报告表,擅自开工建设；需要配套建设的环境保护设施未建成、未经验收,建设项目即投入生产；未按照国家有关规定建立危险废物管理台账并如实记录，被苏州市生态环境局罚款44.01万元。2024年2月，安安新材因生产工序废气配套建设安装问题被池州市生态环境局罚款20万元，但免于行政处罚。

（截图来自企查查）

亚太轻合金（南通）科技有限公司（下称“南通亚太轻合金”）成立于2008年7月，系亚太科技（002540.SZ）的全资子公司，2011年开始与众捷汽车合作。报告期内，众捷汽车向南通亚太轻合金采购的金额分别为8,802.75万元、6,203.65万元、5,695.22万元和3,859.84万元。

众捷汽车的原副总经理王新万曾为亚太科技的高管。据问询回复，王新万2021年2月自亚太科技离职，次月入职众捷汽车任副总经理；2022年5月，王新万因任职与期望不一致而辞任副总经理。2020年、2021年和2022年1-2月，南通亚太轻合金构成为众捷汽车的关联方。

除了向南通亚太轻合金发生关联采购外，众捷汽车还与其有销售收入，但该交易并未披露为关联交易。

据招股书（上会稿），2020年至2022年期间，众捷汽车购销商品产生的关联交易为对南通亚太轻合金的重大经常性采购（金额超过300.00万元）以及对昆山莱捷有色金属有限公司（下称“昆山莱捷”）的一般关联采购。其中2020年众捷汽车向昆山莱捷采购压铸零件壳体的金额为9.63万元。

而在报告期内，众捷汽车的其他业务收入包括废料销售收入及原材料销售收入。据问询回复，2020年南通亚太轻合金还是众捷汽车其他业务收入的第五名客户，当期销售原材料的金额为27.75万元，而该年度的销售收入却没有在关联交易中披露。

2024年2月18日，南通亚太轻合金熔炼车间发生铝液遇水爆炸事故，事故造成5人死亡、13人受伤。2025年1月9日，据苏通应急罚（2029）67号行政处罚决定书，南通市应急管理局对南通亚太轻合金罚款150.00万元。

截至本刊发稿时，众捷汽车对上述子公司信披矛盾及关联交易方面存在的问题未能予以解释。