累计套现超46亿港元！药明康德再度抛售药明合联

4月2日盘后，药明康德发布公告称，其于4月1日通过大宗交易继续出售所持有的药明合联5080万股股票，约占药明合联当前总股本的4.23%，成交金额约21.78亿港元。

值得注意的是，这已是药明康德第三次大额抛售药明合联股票，前两次分别在2024年11月和今年1月进行。三次减持后，药明康德累计套现超46亿港元。

二级市场方面，截至记者发稿，药明康德A股股价63.66元，跌3.62%；H股股价64.3港元，跌6.2%。药明合联H股股价40.35港元，跌幅5.83%。

已大额减持三次

早在今年3月，药明康德就曾预告，后续公司将减持自身所持有的上市公司股份。具体为，董事会授权公司投资部根据证券市场的情况，适时择机处置公司所持已流通上市的境内外上市公司股票，出售上述资产的总成交金额不超过公司最近一期经审计归属母公司股东净资产的15%。

授权的有效期为董事会审议通过议案之日起12个月或至2025年年度董事会或股东大会（视届时审批权限）审议通过处置公司所持已上市流通股份议案之日止（以孰短者为准）。

4月1日，药明康德按照计划出售药明合联股票，上述出售股票额占公司最近一期（2024年度）经审计归属母公司股东净资产的3.43%。巧合的是，药明合联股价于4月1日盘中达到上市以来的巅峰49.5港元。

另在2024年11月和今年1月，药明康德已通过两次大宗交易，累计出售药明合联8600万股股票，约占药明合联当前总股本的 7.17%，累计成交金额约24.26亿港元（不包含手续费等交易费用），占公司最近一期（2023 年度）经审计归属母公司股东净资产的4.07%。

对于此次抛售的原因，药明康德解释称，公司出售上述股票资产所获得的现金收益，将用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保留优秀人才，持续强化公司独特的一体化合同研究、开发与生产（CRDMO）业务模式，从而高效满足全球客户和患者日益增长且不断变化的需求。

此外，本次出售的股票资产在药明康德财务报表中列示为“长期股权投资”。经公司财务部门按中国企业会计准则初步核算，本次出售药明合联股票的投资收益约为18.47亿元，占公司最近一期（2024年度）经审计归属母公司股东净利润的比例超过10%，影响公司2025年上半年净利润约为18.47亿元。

药明合联是一家从事抗体偶联药物（ADC）等生物偶联药物的医药外包公司，由药明生物以及合全药业（药明康德间接控股子公司）联合成立。

2023年11月，药明合联登陆港交所主板上市。上市之初，药明生物和合全药业分别持有药明合联60%和40%的股份。2024年全年，药明合联实现营收40.52亿元，同比增长90.8%；毛利12.4亿元，同比增长121.6%。

业务调整频现

受美国《生物安全法案》影响，药明康德作为国内头部医药外包（CXO）企业受到了一定的冲击。去年全年公司业绩略有下滑，实现营收392.41亿元，同比下滑2.73%；归母净利润94.5亿元，同比下滑1.63%。

为了进一步抵御海外风险，“药明系”动作频频。去年年底，药明康德宣布出售其拥有的WuXi ATU美国和英国运营主体的股权。

据了解，WuXi ATU是药明康德旗下专注于细胞和基因疗法（CGT）的CTDMO（合同测试、研发与生产）平台。交易方为Altaris，一家设立于美国的专注于医疗保健行业的股权投资基金。

对于此次出售的原因，药明康德表示，公司管理层认为本次交易可确保所有迫切需要WuXi ATU细胞治疗服务的客户和患者得到不受中断的服务和及时救治。同时WuXiATU美国和英国业务的相关科学家、技术人员和其他员工可继续为实现“让天下没有难做的药，难治的病”的使命持续工作。

“药明系”另一家公司药明生物也在今年1月宣布，将旗下位于爱尔兰的疫苗工厂以5亿美元出售给默沙东。该疫苗工厂由药明生物全资子公司药明海德所有，具体业务包括原液生产（DS）、制剂生产（DP）、生产科技实验室（MS&T）以及质量控制实验室（QC）。

尽管如此，药明康德依然保持信心。药明康德在2024年年报中披露，公司将持续投入瑞士库威基地，在2024年期间口服制剂产能翻番；持续推进美国米德尔顿基地建设，计划于2026年末投入运营。2024年5月，新加坡研发及生产基地正式开工建设，基地一期计划于2027年投入运营。

订单方面，截至2024年末，药明康德持续经营业务在手493.1亿元，同比增长47.0%。分地区看，来自美国客户收入人民币250.2亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长7.7%；来自欧洲客户收入人民币52.3亿元，同比增长14.4%；来自中国客户收入人民币70.7亿元，同比下降3.5%；来自其他地区客户收入人民币19.3亿元，同比下降11.4%。

药明康德预计，2025年持续经营业务收入重回双位数增长，同比增长10%-15%，公司整体收入达到人民币415亿—430亿元。公司将持续聚焦CRDMO核心业务，在新产能逐步投放的情况下，不断提高生产经营效率。