【20250508收评】何为结构性牛市？它又在哪？

【盘面】

周四沪深两市双双低开，权重带动大盘低开高走小幅上涨，创业板涨幅居前，仅科创一枝独绿；午后市场维持走势，整体重心较午盘略有下移，除了科创小跌报收，其他指数全线收涨。

【板块】

权重上，军工，酿酒，金融三马车等表现较为活跃，电信运营，石油，煤炭等调整靠前，题材上铜缆高速链接，CPO，液冷等算力相关板块涨势凌厉，半导体疲软，截至收盘，两市涨停66只，跌停4只，绿盘个股数量不足三成。

【技术分析】

午评中讲到：“沪指半日成交较昨日大幅萎缩，量缩价涨，背离明显，不补量回调的压力较大，即使午后不回落，明天也容易出现“黑周四不黑，红周五难红”，所以大家期望不宜过高”，午后大盘维持震荡走势，表现基本符合预期。沪指收小阳线，运行于半年线之上，全天交投较昨日有明显萎缩，一方面，周四效应掣肘，流动性难有起色；另一方面，金融三马车涨幅靠前，风险厌恶升温。通常来讲“黑周四不黑，红周五难红”，但是今天大盘是权重拉起的粉饰红，简称“小粉红”，那么明天如果黑周五，或也未必没有赚钱效应的“高级黑”。不管怎么折腾，我们还是轻整体，重结构，继续看人形机器人的结构性牛市，所谓结构性牛市，是指市场整体未呈现普涨格局，但部分行业、主题或风格板块因政策、产业趋势或资金偏好等因素独立走强，形成局部持续性行情的市场特征。

​