LPR与存款利率同步下调，释放哪些信号？

新一期LPR（贷款市场报价利率）迎来下调。

5月20日，据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均下降10个基点。

与4月21日央行公布的 LPR 数据相比，1年期 LPR 从 3.1% 降至 3.0%，5年期以上 LPR 从3.6% 降至3.5%，均下调了10个基点，实现年内首次下降。

1、LPR下降对民生的积极意义

LPR作为贷款利率定价的主要参考基准，其下降具有多方面积极意义。

对于企业与居民而言，LPR下降有助于降低企业长期贷款和居民按揭贷款利率，直接减轻房贷借款人的利息负担。

以房贷本金100万、期限 30 年、每月等额本息还款方式为例，5年期以上LPR下调10个基点，每月还款额可减少约54.88 元，利息总额减少约1.97万元，这对居民来说是一笔可观的节省。

从宏观层面来看，利率的降低能够刺激消费需求，让更多资金流入市场，带动实体经济稳定增长。

当居民因房贷利息减少而拥有更多可支配收入时，消费意愿和能力会相应提升。

企业融资成本降低，也有更多资金用于扩大生产、技术创新等，从而推动经济循环。

2、国有六大行下调存款利率

在LPR下调的同时，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等多家银行官宣自5月20日起调整人民币存款利率。

其中活期利率下调5个基点至0.05%；

定期整存整取各期限利率均有不同程度下调，三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；

三年期和五年期均下调 25个基点，至1.25% 和1.3%。

定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下调15个基点，一年期至 0.65%，三年期和五年期至 0.85%。

7天期通知存款利率下调15基点0.3%。

据计算，本轮利率调降后，定期整存整取10万元存一年利息将减少150元，20万元存三年利息将减少1500元。

3、存款利率调整的背景与意义

对于此次存款利率下调，市场早有预期。

此前，央行行长潘功胜在5月7日的国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。

同时，也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。

目前，我国由短及长的利率传导机制已逐步理顺，形成较为完整的利率体系。

央行通过调整政策利率，影响货币市场利率和债券市场利率，进一步影响存贷款利率（如LPR 和银行存款挂牌利率），进而促进消费和投资，提升社会总需求。

对银行而言，降低存款利率可有效降低资金成本，提升净息差。

从而增强盈利能力和资本积累能力，在提高自身经营稳健性的同时，为后续扩大信贷投放提供空间。

此外，降低存款利率还能引导更多资金流向理财、基金等非存款类金融产品，有助于银行调整资产负债结构，拓展收入来源。

对实体经济而言，存款利率下降会进一步传导至贷款利率，有利于企业降低融资成本。

激发投资和生产积极性，助力稳增长目标实现，

同时，资金流向资本市场和实体企业，有助于创新创业和产业升级。

4、 相关专家观点

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，今年存款利率继续维持下行趋势，且与过去几年相比，存款利率更低，意味着我们已进入低利率时代，无论是存款还是贷款利率，都明显低于前些年的水平。

在低利率时代，投资者可以关注一些投资机会，比如低利率环境下，权益资产往往会有比较大的超额收益，因此建议增加对优质股票或者优质基金的配置比例。

民生银行首席经济学家温彬表示，此次存款利率下调幅度大于LPR降幅，也有助于降低银行负债成本，为LPR报价的下调创造空间。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次LPR报价下调带动银行存款利率同步下调，在加大银行对实体经济支持力度的同时，有助于保持银行体系自身经营的稳健性。

华创证券首席宏观分析师张瑜指出，LPR下调有助于降低企业融资成本，从而改善企业盈利预期，可能推动股市反弹。

中邮证券首席固定收益分析师梁伟超认为，LPR下调后，存款利率可能进一步下调，导致存款向理财市场转移，影响固定收益产品市场。

本文内容来源于券商研报，媒体报道、仅供参考。