花王股份（603007）跨界拼图，构建双主业格局

花王生态工程股份有限公司（603007）（以下简称花王股份）于6月3日晚间披露了关于重大资产购买预案问询函的回复公告，问询函的回复公告回应了市场关切，公司进一步明确交易逻辑，也充分表明了公司转型的决心，通过司法重整，花王股份即将迎来涅槃重生。此次交易不仅是花王股份突破传统园林业务瓶颈的关键举措，更是响应国家“双碳”战略、培育新质生产力的重要布局。

本次收购是花王股份突破传统园林业务瓶颈的关键之举。经过本次重整，公司实现债务出清与资产结构优化，明确以双主业布局契合战略导向。尼威动力公司专注于新能源混合动力汽车高压燃油箱系统业务，构建了集设计研发、验证、生产于一体的成熟运营体系，客户覆盖理想、零跑、奇瑞等头部车企，2024年营业收入达 6.78 亿元，净利润 6995 万元，业绩增长动能显著。

2020年中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》提到，到2025年、2030年和2035年，我国混动新车占传统燃油乘用车的比例将分别达到50%、75%和100%，未来混动车型有望取代传统燃油动力乘用车，新能源汽车将成为新车销售主流，我国汽车产业将基本实现电动化转型。插电式混动汽车兼具传统燃油汽车及纯电动汽车的多方面优势，为汽车行业电动化转型的有效方案，适用于插电式混动汽车的高压燃油箱作为插混车型核心部件，因其耐高压、低排放等特性，市场需求随混动车型渗透率提升持续扩容，成为燃油箱行业的重要增长点。

尼威动力凭借金属高压燃油箱技术优势，已实现对理想 L 系列、零跑 C 系列等热门车型的配套，2024 年市场占有率达 13.33%，且与上汽乘用车、吉利汽车等储备客户积极接触，未来增长空间明朗。

通过本次交易，花王股份可借助其技术壁垒与客户资源，快速切入新能源汽车零部件核心赛道，进而打通从高压燃油箱材料研发、产品设计制造，到智能控制技术等电子前沿科技领域的通道，在实现业务结构优化升级的同时，未来还可以围绕汽车传感器业务，打造具备核心竞争力的前沿技术体系，推动绿色科技与前沿电子技术深度融合。

此次并购的推进是花王股份践行绿色低碳理念、重构产业版图的里程碑。未来花王股份将深化“生态景观+新能源汽车零部件”融合，若公司能够在2025年中期顺利完成对尼威动力的收购，预计营业收入和利润较2024年将有大幅增长，为资本市场交出转型的阶段性答卷。

花王股份表示，本次交易完成后，公司将在巩固原主业发展的基础上，布局新能源汽车领域的汽车零部件业务，从而形成“生态景观+新能源汽车零部件”双主业的业务结构。既与其“秉持绿色理念，突破传统业务束缚，加速向新质生产力领域迈进”的战略高度契合，同时构建具备核心竞争力的产业生态，为上市公司的长远产业布局筑牢根基。

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