欲挣脱资本充足率掣肘，泸州银行公布近20亿港元定增计划

在2024年实现营收与净利润双增后，泸州银行仍面临资本补充压力，不得不通过向主要股东募资的路径，来摆脱资本充足率不足的掣肘。

6月9日晚，泸州银行公告称，将于月底召开年度股东大会，其中将审议拟根据特别授权非公开发行不超过10亿股新H股的议案。

公告显示，此次定向增发的发行对象预计不少于6名，募集资金总额不低于18.5亿港元，即发行价不低于每股1.85港元。该价格较2024年末每股净资产3.73元人民币折让幅度显著。

泸州银行表示，此次募资将主要用于补充核心一级资本，以增强风险抵御能力和市场竞争力。此外，泸州银行同时说明，没有发行对象及其最终实益拥有人预计会因为本次发行而成为该行的主要股东，即发行对象应为泸州老窖等现有主要股东。

从股权结构来看，截至2024年末，泸州老窖集团合计持股15.97%，为第一大股东;四川省佳乐企业集团、泸州鑫福矿业集团分别持股约12.29%、11.97%。

泸州产业发展投资集团、泸州市兴泸投资集团、泸州市财政局、泸州国有资产经营有限公司分别持股约9.64%、8.6%、7.13%、6.39%。其余股东持股比例均低于5%。

事实上，作为“酒系银行”的代表，拥有大股东泸州老窖支持的泸州银行在2024年业绩尚可。此前发布的年报显示，报告期内泸州银行营业收入为52.09亿元，增幅9.20%;归母净利润为11.81亿元，增幅为31.30%，其增速已经连续两年在20%以上，身处净息差普遍缩窄的银行业中，泸州银行的净息差逆势增长了10个基点，为2.49%。

公布业绩后，泸州银行曾公告称，经董事会决议，向特定对象非公开定向发行不超过10亿股新H股，类型为拟在香港联交所主板上市的以港币认购和交易的H股普通股，每股面值为人民币1.00元。此次公告明确了发行数量和对象，可视为此前定向增发计划的具体落实。

值得注意的是，截至2024年末，泸州银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.03%、9.15%和8.14%，低于同期全国商业银行平均水平。在所有港股上市城商行中，其一级资本充足率及核心一级资本充足率均处于末位。

该行核心一级资本充足率为8.14%，仅高于监管要求(7.5%)64个基点，且面临资本消耗速度较快的问题。数据显示，2024年末其核心一级资本充足率已由第三季度末的8.27%降至8.14%。

同时，该行风险加权资产(RWA)达1154.44亿元，同比增长11.7%，增速高于同期总资产8.48%的增幅。RWA增速较快可能提示需关注潜在风险积累。RWA作为观测银行风险偏好的“温度计”，其增速过快也在提示泸州银行应当警惕潜在风险积累。

除了资本净额告急，泸州银行在2025年一季度的业绩走势也显出疲态。该行2025年第一季度业绩报告显示，当季实现营业收入11.05亿元，净利润4.52亿元，同比分别下降15.34%和16.52%，两项指标为2020年以来首次双降。