25年前的不良贷款五折转让，这家银行还有多少陈年坏账？

文源 | 源媒汇

作者 | 童画

编辑 | 苏淮

拖欠了25年的不良贷款，时至今日才开始处置。

6月13日，中国农业银行（下称“农行”）天津市分行的一则不良贷款转让公告引发市场侧目。借款主体天津市华康食品厂早已注销，抵押房产被拆除，未偿本息3255万元的债权加权平均逾期天数达到9346天（约25年），挂牌转让起始价为1605万元——近乎五折的价格，暴露出银行对陈年坏账的无奈处置。

这只是农行资产质量承压的冰山一角。银登网信息显示，2025年以来，农行天津、广东、辽宁、重庆四家分行密集挂牌不良贷款项目，合计未偿本息总额达11亿元。

这些急迫的资产处置动作，或与农行2024年年报中的资产质量压力形成互文。年报显示，农行“损失类贷款”余额飙升至558.40亿元，同比暴增约96%；逾期贷款增加485.67亿元至2930.97亿元。而2025年一季度，尽管农行的不良率因贷款总量扩张而下降0.02个百分点，但是不良贷款余额又增加了约125亿元。

农行正在面临规模与质量的艰难平衡。

01

最大一笔不良贷款来自国美系

6月27日，农行天津分行即将迎来一场特殊的不良贷款项目转让。标的物是4笔拖欠长达9346天（约25年）的贷款，借款方天津市华康食品厂早已“名存实亡”。

天眼查显示，天津市华康食品厂成立于1980年2月，注册资本为613万元，法定代表人是戴金星，公司目前已经处于“被注销”状态。

截图来源于天眼查

银登网的转让公告显示，农行天津分行这4笔3255万元未偿本息债权起拍价定为1605万元，相当于账面价值的49%左右。

截图来源于银登网

“部分生效判决与借据、合同不相符；诉讼时我行辖属北辰支行未主张对抵押物享有优先受偿权；工商信息显示华康食品厂已注销，注销时与我行债权债务关系未完结，未对华康食品厂的开办主体提起诉讼；抵押物房产已被拆除。”农行公告中的这句风险提示，揭示了上述债权大幅折价的原因。

蹊跷的是，天津华康食品厂注销时债务未结清，农行天津分行却未追索开办主体责任，其辖属北辰支行也未主张对抵押物享有优先受偿权，这种贷后管理令人匪夷所思。

根据银登网的信息显示，2025年至今，农行旗下四家分行已披露约11亿元不良贷款转让项目。

例如，6月23日，在辽宁盘锦，农行辽宁省分行将以5167.57万元挂牌盘锦辽东湾丰源热力股份有限公司7笔贷款，仅为18478.78万元本息的28%；此前的3月24日，农行重庆市分行对重庆文杰酒店管理有限公司的954.27万元未偿本息，以954.75万元进行挂牌转让。

最大的一笔不良贷款转让，来自广州国美信息科技有限公司（下称“广州国美”）的未偿本息约88606.22万元，共计98笔。4月23日，农行广东省分行曾对广州国美的这98笔贷款直接按本金79893.58万元起拍，这些贷款的到期日是2023年6月19日，未尝利息约为8712.64万元。

天眼查显示，广州国美成立于2015年4月，注册资本为5000万元，法定代表人是董晓红。该公司的控股股东是宁波国美数据科技有限公司，实际控制人是国美置业控股有限公司。

截图来源于天眼查

董晓红还身兼多家“国美系”公司的法人代表。由此可见，农行广东省分行的欠款对象广州国美背后，或是黄光裕控制的“国美系”。

上述4家分行的不良贷款转让项目，并非农行下属分行首次转让不良贷款项目。在2024年，农行下属的江苏省分行、福建省分行、甘肃省分行、河南省分行、山东省分行等分行，也都各自在银登网上披露了不良贷款转让项目。

从转让折价来看，农行近期的不良贷款转让项目定价符合不良资产市场规律，但集中处置反映其出表需求迫切。

02

个贷不良率上升成为新风险点

不良资产加速出表背后，或是农行的不良贷款承压。

2024年年报显示，农行的“贷款和垫款总额”约为24.91万亿元，较2023年的22.61万亿元增加2.3万亿元，同比增长10.17%。其中，公司贷款约为14.14万亿元，较2023年的12.79万亿元增加1.35万亿元，同比增长10.56%；个人贷款约为8.81万亿元，较2023年的8.06万亿元增加0.75万亿元，同比增长9.36%，增量与增速均居六大行之首。

截图来源于农行2024年年报

在资产质量方面，截至2024年末，农行的不良贷款率为1.30%，较2023年年末下降0.03个百分点；不良贷款余额为3221.65亿元，较2023年末增加214亿元，其中关注类贷款余额较2023年末增加275亿元，潜在风险仍在累积。

个人贷款或成风险积聚的新焦点，快速扩张的个人贷款也提高了个贷不良率。截至2024年末，农行的个人不良贷款余额约为912.11亿元，较2023年末的591.76亿元增加320.35亿元，同比增长54.1%；个人贷款不良率从0.73%升至1.03%。

其中，个人经营类贷款的不良贷款余额增长最多，为346.82亿元，较2023年末的172.74亿元增加174.08亿元，同比增长100.78%，不良率从0.93%升至1.39%；个人消费贷款的不良贷款余额为73.80亿元，较2023年末的35.44亿元增加38.36亿元，同比增长108.24%，不良率从1.04%升至1.55%；信用卡透支的不良贷款余额为125.34亿元，较2023年末的98.08亿元增加27.26亿元，同比增长27.79%，不良率从1.40%升至1.46%；个人住房贷款的不良贷款余额为365.98亿元，较2023年末的285.30亿元增加80.68亿元，同比增长28.28%，不良率从0.55%升至0.73%。

截图来源于农行2024年年报

到了2025年一季度，在“贷款和垫款总额”增至约26.19万亿元、较2024年末扩张5.14%的稀释作用下，农行的不良率再降0.02个百分点至1.28%，但不良贷款余额继续增加了124.79亿元。

03

损失类贷款首次突破500亿

银登网的数据显示，2024年，农行下属部分分行转让的不良贷款项目，以制造业、房地产业、建筑业居多，例如江苏省分行转让的隆力奇集团不良贷款、青岛市分行转让的青岛日日顺雅泰电器不良贷款、河南省分行转让的河南宏力集团不良贷款、江苏省分行转让的海门市北城建设发展有限公司不良贷款。

农行2024年年报显示，公司类不良贷款约为2227.74亿元。其中，制造业不良贷款从452.87亿元降至370.61亿元，房地产业不良贷款从466.15亿元降至463.39亿元，建筑业不良贷款从97.46亿元增至116.31亿元。

按照五级分类的结构来看，农行2024年的3221.65亿元不良贷款余额中，“损失类贷款”余额增长较大，从2023年的285.25亿元跃升至2024年的558.40亿元，同比增长95.76%，增加273.15亿元。而农行当年归母净利润仅同比增加了127.27亿元。

截图来源于农行2024年年报

Wind数据显示，2010-2024年，农行的损失类贷款余额从74.88亿元增至558.40亿元，呈现震荡上升的态势。

截图来源于Wind

对于农行来说，自上市以来，其损失类贷款余额不仅首次突破500亿元，同时意味着这些贷款基本丧失回收可能。

为何会突增那么多损失类贷款呢？6月16日，源媒汇致函农行，截至发稿尚未得到回复。

同期，农行2024年末的“可疑类贷款”增加约97亿元，“次级类贷款”减少约156亿元——风险正加速向最坏等级迁徙。

逾期贷款的增长同样不容乐观。2024年末，农行逾期贷款攀升至2930.97亿元，较2023年的2445.30亿元增加485.67亿元，占贷款总额比例也从1.08%升至1.18%。

其中“逾期91天至360天”的贷款金额为1098.26亿元，较2023年的707.75亿元增加390.51亿元；“逾期361天至3年”的贷款金额为663.22亿元，较2023年的510.52亿元增加152.70亿元；“逾期3年以上”的贷款金额为168.09亿元，较2023年的116.76亿元增加51.33亿元。

截图来源于农行2024年年报

反而是“逾期90天以下”的贷款金额，从2023年末的1110.27亿元降至2024年末的1001.40亿元，导致“逾期90天以上贷款”占逾期贷款比例合计超过65%。这也侧面反映出，农行对长期逾期贷款的追偿正在变得愈加困难。

面对资产质量压力，农行选择加大核销与转让力度。

2024年，农行的信用减值损失计提1308.04亿元，其中，贷款减值损失1297.09亿元，较2023年减少91.74亿元。但是，农行通过向第三方转让或发行资产证券化产品的方式，共处置不良贷款账面余额232.19亿元，2023年这一数据为185.16亿元。

值得注意的是，农行的核心一级资本充足率，已从11.42%降至2025年一季度末的11.23%；拨备覆盖率，从299.61%降至2025年一季度末的297.81%。

当损失类贷款增速远超净利润增速时，农行或许该重新审视规模与质量的平衡法则。毕竟，没有任何战略目标，值得以资产质量系统性下滑为代价。

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