A股进入震荡阶段！从浅海到深海：海洋经济新阶段，掘金正当时

【盘面分析】

美股不断新高的走势，带动外围金融市场出现牛市共振的行情，这里可以考虑“机会大于风险”的策略。A股市场出现上涨后的缩量横盘调整，与其说“快进快出”的资金在观望，倒不如说多空在僵持。这个位置不管是回调后再上，还是直接新高不给机会，在7月份要开始看多了，不过投资者要把5月、6月的标的该清理的清一下，7月份必然是3季度的开始，市场风向也会大不一样。现在的资金观望的目的不是等回调，而是等新的低位题材躁动起来！

骑牛看熊发现2025 年政府工作报告提出“大力发展海洋经济”，并将“深海科技”首次列入国家未来产业发展重点。此外，根据上海水务海洋官微，上海规划出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035 年）》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》，进一步推动海洋经济发展。“海洋经济”、“深海科技”政策频出，重点关注海洋高端装备制造，海上风电概念今年已经两次在重要会议中被提及，国内海上风电“十五五”发展潜力较大。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面渔业、水产品、海洋经济等板块表现较强，地面兵装、元器件、通信设备等板块表现较差。海洋经济概念股大涨，巨力索具、神开股份、东方海洋竞价涨停，克莱特、深水海纳等多股涨超10%，中央财经委员会第六次会议强调，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。

光伏概念活跃，玻璃、硅料方向领涨，亚玛顿涨停，欧晶科技、通威股份等跟涨，为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30％，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。创新药概念延续强势，塞力医疗2连板，微芯生物涨超10%，华海药业、未名医药等跟涨，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提到，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录；增设商业健康保险创新药品目录。

代糖概念盘中异动拉升，保龄宝直线涨停，三元生物涨超10%，百龙创园、丰原药业等跟涨，根据FMI预测，我国阿洛酮糖市场预计获批后预计增速将快于全球市场，预计年度复合增长率达到8.65%，2030年有望达到117.30百万美元，占全球市场比重超过25%。可控核聚变概念股再度走强，融发核电涨停，哈焊华通、天力复合等多股涨超5%，谷歌母公司Alphabet宣布，已与联邦聚变系统公司达成协议，将购买其弗吉尼亚州聚变发电项目的200兆瓦电力，此次签约标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现高位横盘的走势，连续5日的横盘走势，不难看出盘面走势变化明显，向上难度又增大了，这主要与下周三的关税问题有关，资金开始选择避险观望了。上半年，剔除上市的新股，A股市场共有3774只股票涨幅为正，1762只股票涨幅在20%以上，580只股票涨幅在50%以上。下半年A股市场画卷即将展开，机构普遍预期乐观。接下来注意上证指数能否在3460点之上稳住。

创业板指数周三盘中一度跌破5日线，这样的走势率先给出市场回应，向下调整的概率更大，这也说明资金有“撤退”的痕迹，军工大跌就是一个信号，注意之后的资金情况。下半年，在弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体改善的推动下，A股市场有望震荡上行。接下来注意创业板指数能否在2140点之上稳住。

【淘金计划】

今年以来，定增市场持续回暖。据Wind数据统计，截至6月30日，年内已有70家上市公司实施定增（以定增股份上市日统计），合计募资6959.19亿元，同比增长611.62%。其中，19家央企和央企控股上市公司定增募资合计5886.8亿元。下半年A股定增市场规模有望持续增长，政策驱动下国企主导的产业升级与并购重组项目将加速推进，聚焦新质生产力领域以及契合国家战略方向的产业。港股资产仍具投资性价比，进入2025年下半年，重点关注港股市场中具备稀缺优势、能穿越周期的优质企业，以及低利率环境下的红利资产。

题材板块中的海洋经济、渔业、水产品等概念是资金净流入的主要参与板块，军工、元器件、芯片等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现中央政策推动海洋经济高质量发展，海工产业链有望受益7 月1 日，中央财经委员会会议第六次会议进一步明确海洋经济发展的重要地位，强调推动海洋经济高质量发展。会议指出要加强顶层设计，加大政策支持力度，提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业。

本次会议对于海洋经济发展议题的讨论，是继3 月12 日政府工作报告首次提出将“深海科技”纳入新兴产业重点领域后政策层面的又一次有力发声，我们认为海洋经济的战略发展地位正日益凸显。

2025 年3 月5 日在第十四届全国人民代表大会第三次会议上，《政府工作报告》中提到“发展海上风电”，也是海上风电首次在该类报告中提及。本次中央财经委员会第六次会议着力于推动海洋经济高质量发展，其中在“做强做优做大海洋产业”方面，海上风电是最先被提及的产业方向。

经过过去几年各省持续的项目竞配，行业已经分配了大量省管和国管海域海风项目，从开发周期上，这些项目中已有不少达到可开工建设的条件。在今年“136 号文3”政策影响下，沿海省份的海上风电项目收益率相对有保障，预计下游电企有提升开发规模的动力，叠加海洋经济相关政策的支持，我们预计部分项目的审批节奏也有望较此前加速，饱满的项目资源有望支撑国内海风“十五五”时期迎来更好发展。

　　我国海洋经济增长前景广阔，海工产业是强壁垒高价值的重要环节我国海洋产业孕育着澎湃的经济动能，海工产业更是其中技术密集、附加值丰厚的关键领域。据中国自然资源部统计，2024 年我国海洋生产总值首次突破10 万亿元，达到10.54 万亿元，同比增长6.4%，占国内生产总值的比重为7.8%。

其中，以海洋船舶、海洋工程装备制造业、海洋电力业为代表的海工产业在15 个海洋经济细分行业中增速位居前列，同比分别+14.9%、+9.1%、+14.7%。海工产业链覆盖设计、制造、服务等环节，尤其部分高端产品在深海等特殊环境需克服腐蚀、高压等恶劣条件，具备较高的技术壁垒与价值量，也是我国高端装备自主制造能力的重要标志。

　　政策持续驱动海洋经济向上发展，建议关注海工头部供应商中央政策定调海洋经济发展重要地位，我国海工企业技术不断突破，加强产业联合协同共赢，有望共同受益于政策带来的广阔市场需求。

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