递表港交所不足一月，广合科技大宗交易悄然成交近4亿

广合科技A股上市仅一年就火速谋求“A+H”。但就在公司递表港交所的前一天，一轮大宗交易悄然开启，融资余额同步攀升。

大宗交易成交近4亿元，融资余额连创新高

7月1日，广合科技（001389.SZ）再次发生大宗交易，成交价格为54.02元/股，较公司当天收盘价60.02元/股折价10%，较前一日收盘价折价8.08%。该笔交易由国联民生证券深圳益田路营业部卖出、长江证券上海都市路营业部买入，成交金额达5402万元。

数据来源：Choice金融终端

这是广合科技自6月10日以来发生的第11笔大宗交易。11笔交易均为协议交易，累计成交710万股，占公司总股本的1.67%，成交金额合计3.96亿元。

根据Choice金融终端数据，6月10日，公司发生上市以来的首批大宗交易，两笔交易均以52.55元/股的价格成交，较当天收盘价同样折价10%，并且同样由国联民生证券深圳益田路营业部卖出。

6月11日，公司再次发生两笔大宗交易，均由广发证券深圳深科技城营业部卖出，成交金额分别为5685万元、1137万元，合计占公司当天股票成交额的14.31%。这也是广合科技首次出现超过5000万元的大宗交易。

6月19日至30日，公司出现6笔由机构专用账户卖出的大宗交易，买方包括长江证券上海都市路营业部、中信建投证券东三环中路营业部，分别买入19306.4万元和2832.7万元。

若将范围扩展至全部11笔大宗交易，长江证券上海都市路营业部共买入30393.4万元，中信建投证券东三环中路营业部共买入5828.05万元，海通证券上海临港分公司共买入3396.65万元。卖方方面，国联民生证券深圳益田路营业部共卖出10657万元，广发证券深圳深科技城营业部共卖出6822万元，机构专用账户共卖出22139.10万元。

而在今年4月初，公司一批IPO首发前限售股解除限售，占公司总股本的26.38%，涉及的股东包括长江证券创新投资（湖北）有限公司（长江证券子公司）、民生证券广合科技战略配售1号集合资产管理计划等。

在大宗交易连续成交的同时，公司融资余额不断攀升、且连创新高。截至7月1日，广合科技融资余额达4.27亿元，较6月10日的2.25亿元增加了约90%。

从股价来看，6月10日至7月1日，广合科技股价涨幅为9.65%，同期深证成指涨2.21%，公司所在的半导体行业涨2.75%。

消息面上，6月11日即本轮大宗交易启动的第二天，广合科技正式向港交所递表。

长期信披隐忧下的“A+H”

在广合科技向港交所提交的招股书中，“算力”一词出现了236次。广合科技自我介绍为“全球领先的算力服务器关键部件PCB制造商”，约七成收入来自算力场景PCB（印制电路板）。公司表示早在2016年初就投入资源，将高速材料在云端运算领域的应用确立为核心研发方向。

不过，从2020年底披露的科创板招股书，到2022年7月—2024年3月披露的多本主板招股书，公司都未提及该“核心研发方向”。

2024年4月，广合科技在A股主板上市，本次发行共募集7.37亿元，扣除发行费用后实际募得6.53亿元。上市仅一年，公司就瞄向了“A+H”。广合科技称，这是基于深化全球战略布局的需要。根据年报数据，公司最近两年的境外销售占比均超过70%。

不过，从2024年财报数据来看，广合科技似乎并不差钱。公司全年利息收入1735万元，覆盖利息支出1587万元，加之汇兑损益的影响，本期财务费用为-4863万元，呈现净流入。

截至2024年末，广合科技持有货币资金7.21亿元、结构性存款2.9亿元，负债端则有短期借款1亿元、一年内到期的长期借款1.12亿元、长期借款1.92亿元，合计约4亿元。公司资产负债率为46%，2025年一季度末进一步降至41.62%。

另一个“不差钱”的体现是，广合科技在5月下旬实施了2024年年度分红，每股派现0.48元，共计派发现金股利2.04亿元，约占去年归母净利润的30%。

目前，肖红星、刘锦婵夫妇通过臻蕴投资、广财投资、广生投资合计控制广合科技53.81%的股权，穿透后，两人的持股比例约为46%。

6月3日，广合科技还披露了一则高管离职消息。陈炯辉因工作调整，申请辞去公司副总经理兼子公司东莞广合副总经理职务，且不再担任公司任何职务。

陈炯辉自2019年6月加入广合科技，此前任职于普天科技（002544.SZ）。

值得注意的是，从上市前到上市后，广合科技在信息披露方面长期存在待提升空间。

针对公司最新年报，我们发表《PCB行业修复带飞广合科技业绩，但年报为何“驴唇不对马嘴”？》一文指出，年报信披不仅与前期信披“打架”，还疑似自相矛盾。对于关联交易是否超过交易额度，年报的回答堪称“驴唇不对马嘴”。