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险资举牌+反内卷政策受益红利,易方达中证红利低波ETF联接基金机会解析

昨日盘中A股突破3500点后波动加剧,反内卷政策优化供给侧减少无序竞争,红利企业盈利更趋稳定,因此红利低波板块持续走强。易方达中证红利低波ETF联接基金(A/C:020602/020603)作为跟踪中证红利低波指数的工具,凭借高股息和低波动特性在当前资产荒中表现突出。该基金聚焦银行、能源等高分红行业,管理费率仅0.15%,今年以来净值增长稳健,契合险资举牌和政策导向热点。在指数投资领域,易方达基金管理公司经验已超21年,且资产管理总规模处于行业前列,产品线齐全,后续将为产品运行保驾护航。(数据来源:Wind,截至于2025年7月9日)

当前十年期国债收益率跌至1.64%历史低位,市场优质资产短缺推升资金涌入红利板块,险资年内多次举牌银行股凸显高股息资产配置需求,反内卷政策优化供给侧减少无序竞争,红利企业盈利更趋稳定。

从统计数据分析来看,截至2025年7月4日,保险举牌在当前阶段呈现出以下特征:一是以高股息和低估值为核心,银行、公用事业等板块因股息率超过5%且市净率(PB)低于1倍,成为险资配置的重点领域;二是政策导向明确,新能源、环保行业受益于“双碳”政策,举牌频次显著提升;三是区域经济联动效应显现,部分标的获得本地险资增持,体现了区域协同效应。(数据来源:Wind)

因此,后市值得关注的点包括:1)地方政府、地方央企和地方金融机构的有效协同托举;2)中央和大型国央企的布局;3)政治局会议可能带来的政策落地情况。

易方达中证红利低波ETF联接基金(A/C:020602/020603)紧密跟踪指数,成分股需满足连续分红、股息率居前且股息正增长条件,动态剔除股息率下降个股并纳入新高息标的,确保底层企业现金流充沛、盈利质量稳固,维持组合健康。剔除高波动标的后,该指数近1年年化波动率仅为17.64%,显著低于沪深300的22.72%,今年以来最大回撤5.35%且修复周期仅13天,凸显出极强的抗跌韧性。

收益表现验证策略有效性。截至7月9日,易方达中证红利低波ETF联接基金A类年内收益8.67%,同类基金排名642|2838居前22%,大幅跑赢沪深300指数(1.44%);近三年指数累计涨幅达28.57%,相较沪深300(-9.88%)超额收益显著。

红利低波指数当前股息率5.52%,高于十年国债收益率3.88个百分点,提供显著收益缓冲。指数近三年历史年化收益约9%,连涨多年体现防御优势,基金分红机制增强现金流效率,适合作为底仓配置。

(数据来源:Wind,截至于2025年7月9日)

市场结构性行情深化,红利低波指数成分股集中金融、公用事业等成熟行业,估值PE为8.48倍,处于近10年分位78.24%,但股息率仍处近10年70.06%高位,政策鼓励分红扩大选股范围,南向资金流入港股红利或分流A股资金,但易方达中证红利低波ETF联接基金低费率结构和持仓分散有效管控风险。(数据来源:Wind,截至于2025年7月9日)

在低利率环境下,红利策略已成为资金的“压舱石”。易方达中证红利低波ETF联接基金凭借低费率显著增厚长期收益,并通过差异化份额设计提升了配置灵活性。其中,A类份额(020602)管理费为0.15%/年,适合长期持有;C类份额(020603)无申购费且持有满7天免赎回费,便于波段操作。投资者可伺机把握红利机会。

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