高收益银行理财回来了?有新产品近一月年化达14%!存款搬家不止“新三金”
本文来源:时代周报 作者:黄宇昆
银行理财又成香饽饽了?
近日,有不少投资者发现,高收益率银行理财产品似乎又回来了。
时代周报记者查询工商银行App发现,其销售的多款银行理财产品近一个月年化收益率提升显著,部分产品近一个月年化收益率达到6%以上。
当前,在“存款搬家”持续的背景下,银行理财规模不断提升。数据显示,今年上半年,银行理财规模已超过31万亿元,较去年底增长超3%。
民生银行首席经济学家温彬认为,2025年以来,银行理财市场在存款利率下调和估值整改的双重影响下,呈现规模扩容与结构优化。理财产品持续向“低波、稳健”风格聚焦,“存款替代”逻辑得到进一步强化。
近期,某国有大行理财子公司投资经理向时代周报记者坦言,近段时间市场变化快,优质资产比较稀缺,叠加估值整改等因素,产品管理压力较大。
在受访人士看来,当前市场环境下,优质资产稀缺,叠加理财估值整改等因素,下半年银行理财收益率波动将有所放大。
多只理财产品近一月年化收益率大增
随着存款利率持续下行,曾经高息的存款产品在市场上已难觅踪影, “货币基金+债基+黄金”的“新三金”配置成为新宠,也有部分投资者将目光转向银行理财。
近期,有不少投资者注意到,自己购买的理财产品收益率表现有点“出乎意料”。
有投资者表示,其近期购买了两只工银理财旗下的理财产品,每只投入的本金在17万元左右,每天单只持有收益约60~70元。时代周报记者注意到,该用户购买的其中一只理财产品近一个月年化收益率达到5.49%。
7月10日,时代周报记者查询工商银行APP发现,多款低波稳健类理财产品展示的年化收益率都在3%以上,个别产品超过6%。
以工银理财旗下的“鑫尊利固定收益类每周定期开放式理财产品3号”为例,其介绍页面显示,该产品1000元起购,近一月、近三月、近六月年化收益率分别为6.19%、6.1%、2.84%。该产品说明书显示,其业绩比较基准(年化)为2.40%-2.70%,风险等级为R3,投资组合为80%-100%固定收益类资产、0%-20%权益类资产、0%-20%商品及金融衍生品类资产。
来源:工商银行App
此外,还有多款产品近一月年化收益率显著提高。如“工银理财鑫添益365天持盈固定收益类开放式理财产品”近一月、近三月年化收益率分别为4.09%、2.76%;“工银理财核心优选150天持盈固收类开放式净值型理财产品”近一月、近三月年化收益率分别为3.72%、2.87%。从投资范围来看,这两款产品均100%投资固定收益类资产。
值得一提的是,今年年初,监管部门明确要求对理财产品估值进行整改,需在6月底前完成一半。
国信证券研报显示,银行理财过去依托收益平滑信托等模式“削峰补欠”,实现了较多浮盈积累,根据监管要求,后续要逐步释放收益,回归净值型运作模式;整体看,6月30日后历史存续的浮盈空间已释放一半有余,后续银行理财更应考虑通过交易策略减少银行理财波动水平,如加大短久期资产买入,同时将资金委托给公募基金以增厚收益。
时代周报记者注意到,目前还有部分银行理财展示的年化收益率较为夸张。在浦发银行App理财展示页面,多款R2风险理财产品年化收益率在10%以上。
以浦发银行代销的“浦银理财年年鑫最短持有期32号”为例,该产品成立于今年6月5日,截至7月9日,其年化收益率高达14.91%。产品说明书显示,这款银行理财风险等级为R2,其固定收益类资产投资比例在80%(含)以上,权益类资产投资比例不超过20%(含)。
来源:浦发银行App
一个显著的特点是,这些年化收益率极高的理财产品成立时间都较短,大多只有几个月,且底层资产中固收类占比较高。
例如兴银理财旗下的“丰利悦动9个月最短持有期日开7号固收类理财产品”成立于今年5月8日,近一月、成立以来年化收益率分别为16.44%、9.93%;“稳添利日盈增利93号日开固收类理财产品”成立于今年3月13日,近一月、近三月、成立以来年化收益率分别为6.86%、5.86%、9.25%。
有业内人士向时代周报记者表示,部分新发理财为吸引客户做大规模,可能会获得资源倾斜,因此短期收益率可能冲到较高水平,不过投资者在购买之前需要特别注意收益率回落的风险。
理财规模站上31万亿,下半年收益率波动或加大
当前,银行理财产品收益率相对定期存款具备一定优势。
上述国信证券研报测算显示,2025年6月份,银行理财加权平均年化收益率2.62%,较上月上升11个bp。其中现金管理类产品年化收益率1.43%,纯债类产品年化收益率2.61%,“固收+”产品年化收益率2.57%。
“比价”效应下,存款搬家现象持续上演。今年上半年,银行理财规模创下历史新高。普益标准数据显示,6月末理财产品存量规模约31.0万亿元,因季末回表,总规模环比较上月回落0.3万亿元,但较去年年底增长3.4%。
结构上,非现金管理类的固收产品依旧占据主导地位,存续规模达到23.4万亿元,规模超过70%,同时现金管理类产品的存续规模约6.9万亿元,占比接近20%。
苏商银行特约研究员武泽伟向时代周报记者表示,下半年,考虑到银行净息差压力仍然存在,存款利率仍有较大的下调可能,银行理财规模将在存款搬家效应助推下维持增长。
收益率方面,武泽伟表示,“鉴于估值整改工作持续推进,预计银行理财收益率波动将有所放大。而随着宽松货币政策继续落地,债市收益率继续下降,预计银行理财依然会有不错的收益水平。”
温彬认为,今年下半年,在“低波、稳健”的经营模式下,叠加估值整改持续推进,理财产品净值预计小幅波动。其中,固收类产品收益率有望维持年内相对高位、或小幅上行,短期限、高流动性理财将继续承接存款迁移,而现管类收益率下行趋势预计延续,规模继续收缩。
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