A股资金布局转向：从芯片设计到设备制造，芯片ETF后市看好

导语：芯片ETF（159995）适合偏好算力ETF、芯片ETF、科技ETF的投资者来配置下一波行情。

A股这轮行情的主线里，故事最先被讲透的是芯片设计端（GPU/AI 推理、存储控制器、模拟/数模混合等）；而当芯片厂与先进封装的扩产节奏落地，资本开支真正发生在“设备与材料”。这类公司对产业景气度、订单与产线的进度更敏感，往往按“设计火了—>产线扩产—>设备兑现”的顺序推进。近期不少机构与媒体的信息也在印证：设备、材料标的在阶段反弹中更靠前、更集中，弹性突出。

资金不是盲目的，它在赌产业链的完整闭环。如果设计端火热，制造端尤其是设备环节必然跟上，形成正反馈。这就好比建房子，先有蓝图（设计），再需要砖瓦和工具（设备）。现在，资金正从“蓝图”转向“工具箱”，这对跟踪芯片全产业链的ETF来说，是个绝佳的机会。

芯片ETF（159995），跟踪国证半导体芯片指数，主要投资于半导体产业链上的上市公司，包括设计、制造、封测和设备等环节。根据最新披露的持仓数据（截至2025年6月底），基金的总资产规模已超250亿元，其中，涉及芯片设备制造的持仓值得关注。

具体来看，前十大持仓中，中芯国际占10.24%，作为晶圆代工巨头代表了制造环节的核心，但更上游的设备支持不可或缺：中微公司以5.57%的权重位列其中，公司专注于半导体刻蚀设备，是国内领先的等离子体刻蚀机供应商。另外，北方华创占比约8.59%，北方华创的设备产品线直接服务于芯片制造过程，比如用于硅片处理的炉管设备和PVD/CVD系统。

从估值角度看，芯片设备制造股当前市盈率相对设计股更低，安全边际更高。以中微公司为例，成长性强，预计2025年营收增速超30%，受益于下游扩产。其次，政策面利好不断。国家大基金三期重点投向设备和材料，资金规模超3000亿元，这将直接拉动相关公司订单。此外，从全球趋势看，台积电、三星等巨头扩产，资金延伸逻辑下，设计股的热度必然扩散到设备股，带动整个板块上行。芯片ETF（159995）费率低（管理费0.5%），流动性好，场内交易活跃，适合偏好算力ETF、芯片ETF、科技ETF的投资者来配置下一波行情。

​