五天吸金超18亿，电池板块遭错杀后反攻

10月14日，电池板块继两日回调后再度上攻，电池ETF（561910）涨超1.25%，珠海冠宇涨超5%，鹏辉能源、科士达涨超4%，阳光电源、富临精工、科士达涨超3%，三花智控、宁德时代跟涨。资金持续青睐，电池ETF（561910）连续五日获18.5亿资金净流入。

东吴证券指出，当前固态电池催化颇多，储能和锂电景气度上行，此前商务部出台电池及材料出口管制措施，板块回调明显。但短期受出口管制错杀，实质影响极小，继续全面看好。电池供不应求，预计供给紧张延续至26年年中，价格已上涨1-3分/wh，预计Q4价格仍有提升空间。同时材料环节一二线厂商产能已打满，涨价诉求强烈，6F和高压密铁锂涨价可能性高，预计26年有望开始盈利有望修复。

固态电池方面，当前已进入中试关键期。比亚迪、国轩高科、一汽集团等企业研发的60Ah车规级电芯已下线，能量密度达350-400Wh/kg，支持1C充电，循环寿命1000次，进度较原计划提前约半年。预计2025年下半年至2026年上半年为中试线落地关键阶段，设备将分批到位并调试升级，固态电池技术将进入测试与设备迭代周期。且固态电池技术在持续突破，近期中科院物理所研发阴离子调控技术解决固态电池界面问题，有望加速相关产业化落地。

储能方面，全球储能市场需求呈现高景气度，需求预期被上修。国内独立储能商业模式经济性已得到验证，正逐步替代配储成为增长主力，预计后续多省将出台支持措施。2025年中国储能装机需求预计增长30%至140GWh以上，2026年增长20%以上至170GWh。

新兴市场和欧洲大容量储能市场持续翻倍增长，美国储能政策存在窗口期。预计2025年全球储能装机量将增长50%至300GWh，对应电池需求500-550GWh，2026年仍将保持30%以上增长，长期增长趋势明确。

电池ETF（561910）跟踪的中证电池主题指数固态电池含量近四成，储能含量近六成，包含阳光电源、宁德时代、国轩高科、先导智能、天赐材料等固态电池材料、封装、设备龙头。覆盖动力、储能、消费电子等电池产业链上下游。投资者可借道产业链一键打包的电池ETF（561910）[联接A：016019；联接C：016020]布局。

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