周末题材热点

1、光刻胶

近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。

光刻是整个集成电路制造过程中耗时最长、难度最大的工艺，光刻胶则是光刻过程最重要的耗材，对光刻工艺有着重要影响，被誉为电子化学品产业“皇冠上的明珠”。

产业链上游为原树脂、单体、感光剂、溶剂等光刻胶原材料，中游是基于配方的光刻胶生产合成，下游为印刷电路板、液晶显示屏和IC芯片，广泛应用于消费电子、家用电器、汽车电子等行业。

1）半导体光刻胶：

南大光电：2024年公司ArF光刻胶收入突破千万，多款产品的客户验证工作取得重要突破。

上海新阳：公司的ArF浸没式光刻胶的部分光学数据目前在国内同行业内处于领先水平；目前已建成光刻胶产能100吨。

晶瑞电材：紫外宽谱系列光刻胶多年来稳居国内市场领先地位；i线光刻胶规模化供货；多款KrF光刻胶已量产；ArF光刻胶已小批量出货。

容大感光：半导体光刻胶产品包括：g线光刻胶、i线光刻胶。

华懋科技：参股公司徐州博康是国内领先的半导体光刻胶生产企业，产品包括i线、KrF、ArF、电子束四大品类。

彤程新材：潜江二年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶量产建设项目正按计划顺利推进中。

常青科技：产品2-乙烯基萘、对叔丁基苯乙烯(TBS)可以应用于高端光刻胶，是填补国内空白、实现进口替代的重要产品。

雅克科技：公司的半导体光刻胶项目正在积极推进中。

飞凯材料：应用于半导体领域的i-line光刻胶及KrF光刻配套Bottom Anti-Reflective Coating材料，其中i-line光刻胶和Barc光刻胶都已形成少量销售。

八亿时空：公司百吨级半导体KrF光刻胶树脂高自动化柔性量产双产线已顺利建成。

2）光刻胶原料（树脂/单体/引发剂等）

兴业股份：研发的半导体光刻胶用酚醛树脂、特种半导体封装用酚醛树脂等一批特种有机合成功能新材料，目前仅处于送样测试阶段。

久日新材：2024年光引发剂营收10.93亿元。

强力新材：2024年光引发剂营收6.85亿元。

扬帆新材：2024年光引发剂营收1.98亿元。

新瀚新材：2024年光引发剂营收0.71亿元。

华软科技：公司现有光引发剂产品小批量生产销售。

2、商业航天

四中全会公告，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，本次公报新增了航天强国和农业强国这两大目标。

目前我国航天产业已进入发展“快车道”，随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，10月16日星网第12批卫星、10月17日G60第6批卫星背靠背发射入轨海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，年底可回收箭型有望首飞，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。

1）上游：卫星制造与核心配套

中国卫星：国家队龙头，星网项目承担 60% 份额，2025 年超级工厂产能 1000 颗 / 年，覆盖低轨通信、遥感全类型卫星

铖昌科技：星载相控阵 T/R 芯片核心供应商，国内市占率约 50%，产品覆盖北斗导航卫星及低轨通信卫星

天银机电：星敏感器市占率超 60%，为 SpaceX、G60 星链等提供核心载荷，2025 年机构预测净利润增速超 30%

华力创通：天通卫星基带芯片量产商，华为手机直连卫星合作方，同时供应卫星导航基带芯片（支持北斗三号）

国机精工：火箭轴承市占率 90%+，配套长征系列、朱雀二号，同时供应卫星姿态控制轴承（寿命超 15 年）

航天环宇：卫星结构件 / 射频组件市占率超 30%，适配多星座项目，同步研发可展开卫星天线（展开直径超 10 米）

振芯科技：北斗星载导航芯片龙头，市占率超 50%，适配低轨卫星高精度定轨需求，功耗较行业平均低 30%

航天智装：航天五院旗下核心配套商，星载产品覆盖姿轨控（微纳星敏感器）、推进（毫米级霍尔电推）、数管分系统（SoC 芯片模块），地面仿真测试平台适配星网项目

2）中游：发射服务与运载火箭

航天科技：商业航天综合性龙头，参与长征八号甲、长征六号甲等火箭研制，2023 年营收同比增长 18.55%，低轨卫星发射常态化驱动业绩增长

航宇科技：火箭发动机涡轮盘核心制造商，采用粉末冶金工艺，耐温 1600℃+，配套朱雀三号可回收火箭

中天火箭：小型火箭 “捷龙一号” 成本仅国际 60%，批量涨停标的，研发捷龙三号（近地轨道运力 500kg）

蓝箭航天（拟上市）：朱雀二号改进型液氧甲烷火箭已完成 5 次发射，2025 年 5 月遥二任务成功将 6 颗卫星送入轨道，计划 2026 年完成科创板上市

航天电子：航天电子产品核心配套企业，低轨卫星业务成为新增长亮点，东方证券预测其受益于卫星招标加速与火箭发射常态化

中科星图：空天信息云服务龙头，GEOVIS 平台支持低空数字孪生系统，2025 年上半年商业航天收入 1.93 亿元，同比增长 137.51%，低空经济业务收入 0.64 亿元，毛利率达 50.34%

航天宏图：民营卫星总装新锐，“宏图一号” SAR 卫星星座首星成功发射，具备 “卫星研制 + 数据服务” 一体化能力

3）材料技术配套

航天长峰：公司主营业务不涉及商业航天领域，但下属子公司航天朝阳电源为低轨卫星提供试验型配套电源产品，目前仍处于研制阶段，未形成批量供应及实质收入

菲利华：石英纤维材料龙头，产品用于火箭发动机壳体及卫星部件，机构关注度高（超 10 家机构评级），2025 年净利润增速预测超 30%

铂力特：金属增材制造（3D 打印）领军企业，为航天复杂构件提供轻量化解决方案，深度参与空间站及火箭研制

光威复材：卫星碳纤维骨架市占率 60%，减重 40%，星网独家供应商，同时供应火箭箭体碳纤维复合材料

西部超导：火箭用钛合金材料市占率超 50%，用于箭体结构与发动机壳体，强度较传统合金提升 20%

4）下游：卫星应用

中国卫通：唯一高轨通信卫星运营商，“中星” 系列全球覆盖，2025 年新增 2 颗高通量卫星

通宇通讯：船载相控阵天线适配 2 万艘远洋货轮，跟踪精度领先，研发车载卫星通信终端（适配新能源车）

中科星图：遥感数据处理龙头，服务 300 余个智慧城市项目，构建 “星图地球” 全球遥感数据平台

北斗星通：车载导航芯片市占率 35%，绑定特斯拉 / 比亚迪，推出北斗三号高精度定位模块（精度 1cm）

航天电器：卫星 / 火箭连接器市占率超 70%，研发微型高频连接器（传输速率 10Gbps），适配轻量化卫星

上海沪工：上海本地商业航天概念标的，受益于长三角商业火箭量产政策红利，业务涉及航天装备制造配套，2025 年 10 月 24 日因板块行情涨停，具体产品未公开披露，推测聚焦发射环节结构件或地面保障设备

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