【20251028收评】横盘震荡应是短期内最可能出现的走势

【盘面】

周二沪深两市双双低开，盘初银行领衔权重股表现低迷，双创板在跷跷板效应下反弹领涨，随着权重缓慢回升，大盘小幅攀升，站上4000点整数关口；午后银行股走高，双创直接被绿，大盘也随着双创的回落，再度失守4000点大关，各大指数全线下跌。

【板块】

权重上银行，酿酒，军工等涨幅靠前，有色，基建，券商等调整，题材上海西概念大面积涨停，通信设备，软件，固态电池等逆势活跃，截至收盘，两市涨超9%的个股79只，跌超9%的个股13只，个股红盘四成出头。

【技术分析】

午评中讲到：“沪指半日成交较昨日大幅减少，资金活跃度明显下降的背景下午后大盘上行空间必然会受到限制，投资者不宜对短期行情抱有过高期望，4000 点附近极易引发多空分歧”，午后大盘震荡中下行，终绿盘报收，表现完全符合预期。沪指以假阳星报收，4000 点整数关口得而复失，全天交投活跃度明显萎缩，这一市场表现释放出明确的信号 —— 当前市场上升动能已严重不足，前期延续的上升行情面临无以为继的压力。从盘面细节来看，沪指曾短暂冲高突破 4000 点，但银行股发力后明显降温，配合成交量的显著下降，进一步印证了市场做多力量的衰减。对于后续大盘走势，综合多方面因素判断，大概率将进入震荡整理阶段。具体来看，存在三种可能性：其一，维持横盘震荡格局，在当前点位附近进行区间整理，以时间换空间，逐步消化市场分歧；其二，出现阶段性回撤，通过回调释放前期积累的获利盘，为后续行情蓄力；其三，突然爆量反包并刷新阶段高点，这一情形属于小概率事件。从概率角度出发，横盘震荡应是短期内最可能出现的走势，一方面，4000点作为重要的心理关口，叠加技术层面前期套牢盘与短期获利盘的双重抛压，需要时间逐步消化；另一方面，今日海西概念与军工概念的突然爆发，虽在一定程度上带动了局部市场热度，但这类板块的上涨逻辑往往与地缘因素等不确定性相关，容易引发市场整体的风险厌恶情绪升温，进而制约大盘的上行空间。在当前市场环境下，投资策略的核心应从 “进攻” 转向 “防守”，“谨慎为上” 成为首要原则。不过，这并不意味着要完全退出市场，而是应采取 “轻大盘、重结构” 的操作思路，在控制整体仓位的前提下，继续聚焦硬科技，一颗红芯不动摇，芯片看好逻辑就不多讲了，英伟达概念继续看好，只要美股英伟达继续新高，相关概念就有新高的功能，人形机器人接下来两月可能会逊色一些，但后市仍可能走出大行情，根据周期和节奏，调整好操作重心。

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