【20251104午评】银行新高市场疲软A股逻辑生变？

【盘面】

周二沪深两市双双低开，银行领衔权重股领涨，大盘盘初飘红，尽管在半导体尝试反弹下科创板昙花一现的上涨，无奈在银行持续逼空下无功而返，各大指数全线飘绿，创板跌幅靠前。截至午间收盘，两市涨停38只，跌停2只，红盘个股数量不足三成。

【技术分析】

早评中讲到：“市场交投持续萎缩，关键位置的缩量上涨若缺乏增量资金支撑，回踩风险将显著提升，日线级别空方已显现微弱优势，短期能否补量成为行情方向的关键变量”，上午大盘维持弱势震荡，表现基本符合预期。午间收盘数据显示，沪指半日成交额仅 5404 亿元，较昨日同期 6194 亿元大幅缩水近 13%，这一显著变化再度暴露权重主导行情下的流动性困境。尽管银行、保险等权重板块早盘勉力护盘，带动指数维持窄幅震荡，但量能的持续退潮已释放明确风险信号，所谓的 "市场稳定" 更似短期粉饰。权重股对流动性的虹吸效应在此轮行情中表现得尤为突出。作为指数计算的核心力量，权重股的异动本应发挥 "压舱石" 作用，但其近期走势却陷入悖论 —— 资金为制造指数企稳假象扎堆权重，导致中小盘股流动性被严重分流，最终形成 "权重涨而市场冷" 的割裂格局。更值得警惕的是，这种流动性分层正逼近风险临界点，若后续量能无法回暖，三大指数同步进入空头结构的风险将显著升温。面对此局面，"以守为攻" 仍是最优策略。对于持仓优质标的的投资者，应保持耐心捂住筹码，利用市场波动逢低补仓摊薄成本，毕竟业绩确定性强的个股终将在量能回暖时率先修复。而调仓换股需聚焦结构性机会，重点关注政策支持的细分领域与估值合理的成长标的，规避缺乏业绩支撑的题材炒作。

【策略】

模拟仓位：6；沪指技术支撑：3950-3960点，技术压力：3980点；创业板技术支撑：3131点，技术压力：3165点；午后关注点：存储芯片，两市新股申购：0。