【20251126午评】硬科技再上风口成结构性机会核心

【盘面】

周二沪深两市双双微幅低开，盘初银行领衔一线权重领涨，双创板表现低迷，银行短暂冲高后跳水，双创板直线拉起，强势领涨，这样大盘也随之水涨船高，录得小涨。截至午间收盘，两市涨停58只，跌停1只，红盘个股数量居多。

【技术分析】

早评中讲到：“增量资金的入场意愿与赚钱效应高度正相关，而双创板块正是当前市场赚钱效应的主要来源。因此，接下来量能变化与双创板块表现将成为关键观察指标。其实双创本轮调整时空都较为充分，科技成长板块的估值修复空间值得期待，只是多方力量尚未凝聚，一旦凝聚起来，凭借硬科技的韧性，大鹏一日同风起，扶摇直上九万里”，上午大盘在双创带动下小幅上涨，表现尚在预期范畴之内。量能上看，沪指半日成交额仅 4409 亿元，较昨日同期的 4664 亿元明显萎缩，增量资金的缺位直接制约了指数上行空间，午后大盘大概率延续震荡主基调。不过值得庆幸的是，双创板块今日表现强势，成为稳定市场情绪的核心力量，从市场格局来看，当前 “权重不强、双创补位” 的特征显著。前期权重股的脉冲式反弹引发资金虹吸效应，但今日银行等权重板块表现平淡，反而为科技成长股释放了流动性空间。双创板块历经前期充分调整，科创系列指数调整幅度已达 20%，时空维度的调整均较为充分，即便未能立即实现反转，也已进入底部震荡筑底阶段，进一步下行空间有限。这种 “跌多了就是最大利好” 的格局，叠加政策对新质生产力的持续支持，让双创赛道成为当前市场的核心机会池。“风险可控、结构制胜”，我们继续坚定硬科技的核心逻辑，低位堆量且累计涨幅不大的硬科技领域值得重点挖掘。英伟达（谷歌）概念、芯片、储能等赛道仍有望充分分享行业增长红利。

【策略】

沪指技术支撑：3868点，技术压力：3880点；创业板技术支撑：3050点，技术压力：3088点；午后注点：CPO，两市新股申购：0。

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