【20251203午评】弱势震荡，燃起的希望再被浇灭

【盘面】

周三沪深两市开局涨跌不一，沪指微幅低开，不过盘初权重股表现强势，双创板直接被按在地板上摩擦，尽管CPO一度带动创板领涨，但在权重不懈努力之下，冲高回落，指数全线调整，双创跌幅居前。截至午间收盘，两市涨停35只，跌停3只，红盘个股数量三成出头。

【技术分析】

早评中讲到：“在整体资金面萎靡的背景下，场内资金向避险方向集中，场外资金则持续观望，形成 “缩量下跌 — 情绪转弱” 的负面循环，科创 50 作为成长股情绪风向标，其能否放量企稳成为打破当前僵局的关键”，上午大盘继续弱势格局，表现尚在预期范畴内。12月3日午盘，沪指半日成交仅 4025 亿元，较昨日同期 4074 亿元进一步萎缩，连续缩量态势凸显市场谨慎情绪升温。这一数据并非孤立现象，而是 A 股连续 11 个交易日成交未能重返 2 万亿元关口的缩影，当前市场已进入存量博弈的深水区，多空双方均陷入观望僵局。缩量背后，是增量资金入场迟疑、机构年末结算压力下的资金回笼，以及缺乏明确主线带来的操作迷茫，3894 点的震荡卡点更印证了市场对方向的纠结。值得警惕的是，资本过度向传统经济倾斜的结构性矛盾，正削弱资本市场服务新质生产力的核心功能。“十五五” 规划明确提出资本市场需强化对科技创新的支持，而当前资金仍扎堆低波动传统板块，导致硬科技、专精特新企业融资渠道不畅。双创板块作为新质生产力的重要载体，其表现直接反映广大散户的持仓现状，持续的市值缩水不仅侵蚀投资者财富，更动摇市场信心根基。从历史规律看，持续缩量往往是变盘前的酝酿，当前市场正等待风格的转换，只有让资本市场真正成为新质生产力的 “创新催化剂”，实现资源配置从传统经济向新兴产业的有序切换，才能修复投资者信心，让市场走出磨底格局，真正发挥 “经济发动机” 的核心作用。

【策略】

沪指技术支撑：3885点，技术压力：3909点；创业板技术支撑：3040点，技术压力：3075点；午后关注点：端侧AI，两市新股申购：0。

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