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国盛证券-计算机行业：空天时代认知不断加深

核心观点

1、我国正在加速卫星互联网建设，规划三大万星星座，预计到2035年将完成约1.3万颗卫星的部署目标。

2、可回收火箭技术的突破将显著降低发射成本，推动商业航天领域的快速发展。

3、随着全球太空算力的共建，预计将出现多个大型公司，投资机会值得关注。

风险提示

下游需求不及预期；行业竞争加剧；产业发展不及预期。

长江证券- 机场服务行业专题报告：免税招标竞争加剧，上机综合扣点提升——“超视交”第01期

核心观点

1、近年来，机场免税招标竞争加剧，外资参与者如Dufry进入市场，打破了中国中免的独家经营格局。

2、新的免税合同综合扣点率提升，未来市场将迎来多方博弈。

3、机场基本面逐步恢复，国际及地区旅客量回升，推荐关注部分机场的投资价值。

风险提示

机场改建和扩建的成本压力；公共卫生和重大自然灾害；免税政策风险。

东吴证券-2026年度计算机行业投资策略：产业硬约束兑现，政策新蓝图展开

核心观点

1、2026年计算机行业将迎来产业周期与政策周期的共振，预计将释放大量订单。

2、新兴技术如AI、量子计算等将成为新的增长引擎，推动行业发展。

风险提示

需警惕政策推进不及预期；技术演进不确定性；行业竞争加剧以及宏观环境波动等风险。

中信建投-持续推荐AI算力板块，关注量子计算与商业航天产业链

核心观点

1、持续看好AI算力板块，特别是国内链公司在GPU能力提升及H200芯片放开后的机会。

2、关注量子科技产业链，尤其是量子计算整机及相关设备的投资机会。

3、商业航天领域的投资前景乐观，特别是在卫星发射和生产方面。

风险提示

国际环境变化；AI发展不及预期；竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。

浙商证券-商业航天行业深度报告（火箭篇）：卫星应用需求释放，火箭供给有望突破

核心观点

1、随着卫星互联网需求的增长和太空算力的潜力释放，火箭发射需求将在未来五年内快速增长，预计发射次数将从2025年的54次增至2030年的860次，年均增长率达74%。

2、火箭运力成本持续下降，民营火箭企业的发射能力提升，有望使更多卫星星座项目能够承担发射成本，从而释放潜在需求。

3、产业链中高价值、高壁垒的供应商和主机厂值得关注。

风险提示

太空算力进展不及预期；卫星互联网建设不及预期；火箭扩产不及预期。

国盛证券-房地产开发行业2025W50：中央经济工作会议点评，继续“稳地产”

核心观点

1、中央经济工作会议重申“稳地产”政策，预计2026年将有更多政策支持和措施推进房地产市场稳定。

2、会议强调因城施策，去库存和优质供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房。

3、投资建议维持“增持”评级，重点关注一线和部分二线城市的房地产企业，预计政策将继续推动行业复苏。

风险提示

政策落地不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延。

东吴证券-储能行业2026年度策略：全球开花，开启两年持续高增新周期

核心观点

1、国内储能需求因容量电价补贴和商业模式创新快速增长，预计2026年装机将达265GWh，同比增长60%以上。

2、美国和欧洲市场持续高增，预计2026年美国储能装机将达80GWh，欧洲将达到42GWh，新兴市场也将显著增长。

3、全球储能电池需求预计在2025年达到628GWh，2026年663GWh，产业链高景气度将持续，建议关注相关龙头企业。

风险提示

竞争加剧、政策超预期变化、可再生能源装机不及预期、海外政策风险等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。