【券商研报】12月29日慧博精选研报观点一览

精选研报观点

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国盛证券-电子行业深度：高速率光芯片前景广阔，看好光芯片景气周期

核心观点

1、高速率光芯片市场前景广阔，尤其是EML激光芯片需求强劲，预计到2030年市场规模将达到74.12亿元。2、硅光模块因其高集成度和低功耗特点，推动CW激光器需求，光模块市场将持续增长，预计到2030年将突破350亿美元。3、主要光芯片供应商如Coherent、Lumentum等正在扩产以满足不断增长的市场需求，但仍面临供应紧缺风险。

风险提示

下游需求不及预期风险；研发进展不及预期风险；地缘政治风险。

中泰证券-汽车行业轮胎框架：替代加速拐点、高端配套突破，26戴维斯双击之年

核心观点

1、汽车轮胎行业在2026年将迎来自主品牌的高端配套突破，市场份额有望显著提升，预计将带动估值中枢上移。2、受益于全球贸易变化，自主头部胎企将加速海外布局，提升产能利用率，业绩增速有望持续强劲。

风险提示

原料价格波动风险；产能建设进度不及预期；需求不及预期；国际贸易摩擦不确定性；品牌塑造不及预期；第三方数据失真的风险、测算偏差的风险等。

长江证券-铜行业2026年度投资策略：会当凌绝顶

核心观点

1、预计2026年铜价将在供需紧平衡和多重宏观因素推动下震荡上行，尤其在上半年有较好表现。 2、供给端受大型矿山停产和美国关税政策影响，需求端则受美联储降息和AI投资拉动。

风险提示新能源增速低预期；地产竣工失速下行；海外传统制造业羸弱；地缘政治风险。

长江证券-电解铝行业2026年度投资策略：盐和铝

核心观点

1、电解铝行业在降息背景下迎来基本面和估值共振拐点，投资机会显现。 2、预计铝铜比将修复，铝价有望达到2.5万元/吨，受益于铜铝替代加速。 3、全球电解铝供给面临紧缺，预计2026年和2027年新增产量有限，支撑铝行业的估值提升。 4、推荐关注高分红和资源属性的电解铝企业，如云铝股份和天山铝业，同时留意地缘政治和经济复苏风险。

风险提示

全球经济复苏进度不及预期；金属供给过快释放；地缘政治风险；原料和电力价格超预期波动。

长江证券-电气设备行业专题报告：耀看光伏第12期，太空光伏四问四答

核心观点

1、太空光伏产业因其在航天器能源供给中的关键作用，受到军事、通信和商业市场需求的推动，预计未来十年将保持快速增长。 2、主要技术路线包括砷化镓多结电池和钙钛矿电池，前者效率高但成本高，后者具备轻质和低成本优势。 3、全球低轨卫星规划数量激增，预计2030年太空光伏市场将达到295亿元，相关企业布局逐渐增多，风险包括商业航天产业发展的不确定性。。

风险提示

商业航天产业发展不及预期；测算数据与实际数据存在偏差的风险。

国盛证券-2026年煤炭行业年度策略：伺机而动

核心观点

1、2026年煤炭市场供需格局将改善，预计动力煤价格在650~850元/吨区间运行，中枢价格约750元/吨。2、国内政策干预和海外市场变化（如美国和印尼的煤炭需求与供给）将对煤价产生重要影响，需关注潜在的“黑天鹅”事件。

风险提示

在建矿井投产进度超预期；下游需求不及预期；预测假设产生的不确定性风险。

长江证券-能源金属行业2026年度投资策略：潜龙在渊，腾必九天

核心观点

1、锂行业供需基本面反转，需求预期上修，锂价有望迎来上涨周期。2、镍供给高度集中，底部修复空间有限，关注印尼政策变化及产业利润向矿端倾斜。3、钴因刚果金出口配额缩减形成短缺，钴价上涨胜率凸显。4、钨供给刚性延续，全球制造业复苏将带动需求，钨价有上行空间。5、稀土战略属性增强，关注国际贸易与国内政策影响，价格具上涨动能。6、铀需求稳步增长，供给增量有限，价格有望继续上涨。

风险提示

新能源需求不及预期；环保及安全生产风险影响；海外布局风险抬升；汇率风险。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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