精选研报观点
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广发证券-机械行业“求知”系列五：海外工程机械的周期位置与中资竞争力
核心观点
1、中资企业在全球工程机械市场迎来新一轮上行周期，海外挖机销量显著回升，需求复苏已至。
2、中资品牌在非洲、中东、东南亚等市场份额提升至30%以上，欧美市场也有所增长。
3、日本、美国、亚非拉市场各具特点，中资企业需因地制宜制定策略，抓住机遇。
4、投资建议集中于三一重工、徐工机械等中资企业，风险包括贸易摩擦和政策变化。
风险提示
贸易摩擦风险；汇兑风险；政策风险。
中信建投-脑机接口行业系列研究之二：从修复大脑到增强人类，十五五政策赋能万亿市场崛起
核心观点
1、脑机接口行业在政策支持下有望加速发展，短期聚焦疾病治疗，长期可实现人类增强，市场空间巨大。
2、中国在脑机接口技术上处于领先地位，预计将培育出全球领先企业，推动资本市场活跃。
3、投资方向应关注创新药和医疗器械领域的公司，尤其是具有国际竞争力的企业，同时需警惕政策和市场风险。
风险提示
行业政策风险；研发不及预期风险；审批不及预期风险；宏观环境波动风险。
国盛证券-通信行业深度：无光不AI，硅基光电子引爆新一轮算力革命
核心观点
1、硅基光电子技术将重塑光通信产业链，提升产能弹性和集成度，满足快速增长的市场需求。
2、产业重心向上游集中，赋予PIC设计公司更高的核心地位和利润分配权。
3、硅光与CPO的协同发展将打开更大市场空间，推动光通信行业的进一步突破。
4、投资重点关注硅光芯片、Fab厂商及相关配套设备供应商，风险包括渗透率和需求低于预期。
风险提示
硅光渗透率提升幅度低于预期；需求低于预期；行业竞争加剧。
浙商证券-2026年半导体设备行业策略报告：AI驱动新成长，自主可控大时代
核心观点
1、2026年全球半导体市场预计将继续增长9%，中国市场受AI驱动，设备需求向上。
2、四大投资方向包括AI驱动的存储设备、光刻机国产化、ALD设备的快速发展及先进封装技术。
3、推荐投资平台型和细分领域龙头公司，关注高弹性标的，需警惕下游扩产和国产化进程的不确定性风险。
风险提示
下游扩产不及预期风险、国产化进程低于预期风险、美国半导体管制加剧风险、零部件供应风险。
国金证券-电力设备与新能源行业电力（电网）设备2026年度策略报告：AI注能变革，内外需求共振
核心观点
1、2026年国内电网设备市场规模预计超2万亿元，主要驱动力来自于主网建设和储能需求的快速增长。
2、电力变压器和固态变压器等关键设备将受益于技术革新，具备高溢价订单的出口企业将持续获利。
3、“十五五”规划下的电网投资预期上升，特高压和新标准电表的实施将推动行业业绩拐点。
风险提示
电网投资不及预期；新能源装机建设不及预期；新技术研发不及预期；电力政策效果不及预期；原材料价格上行。
国信证券-人工智能行业专题（14）：大模型发展趋势复盘与展望
核心观点
1、过去三年美股科技巨头股价受AI叙事推动，OpenAI引领AI加速发展，微软受益明显，估值上升。
2、预计未来市场将低估模型进步，推理侧需求将显著增长，Meta和其他云厂商在资本开支上持续增加。
3、大模型厂商需解决架构和Scaling方面的挑战，未来AI应用需求将持续扩大，投资方向应聚焦算力基础设施和大模型厂商。
风险提示
宏观经济波动，下游需求不及预期，核心技术水平升级不及预期的风险，AI平权竞争加剧影响云业务利润率风险。
观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。
