永辉超市拟清仓云金科技股权，将与网贷平台“小辉付”切割

2025年12月29日，永辉超市发布公告，称拟通过重庆联合产权交易所，公开转让永辉云金科技有限公司(以下简称“云金科技”)28.095%股权，转让底价为1.78亿元。

云金科技成立于2019年12月，是永辉超市发起设立的全资子公司。经过多轮股权转让后，截至公告发布日，永辉超市持有的云金科技股份比例降至 28.095%。

如今，永辉超市拟转让的股权比例也是28.095%。这意味着，一旦转让完成，永辉超市将退出云金科技的股东行列，彻底剥离金融科技业务。而脱离永辉体系后，云金科技将何去何从，其相关业务将发生哪些变化呢？

清仓云金科技或为回笼资金

事实上，永辉超市减持云金科技的动作，已持续一年有余。

2024年4月，永辉超市便发布公告，表示拟向上海派慧科技有限公司(以下简称“派慧科技”)出售65%的云金科技股份，转让总价约3.36亿元。

转让完成后，永辉超市的持股比例从100%下降到35%。派慧科技则成为云金科技的实际第一大股东。

2025年9月，云金科技再次发生股权变动——派慧科技的持股比例从65%上升至71.905%，永辉超市的持股比例则从35%下降至28.095%。不过，永辉超市并未就该次股权转让发布公告。

这里与永辉超市进行交易，接手云金科技股份的派慧科技，背后是大名鼎鼎的美股上市公司信也科技。股权穿透图显示，派慧科技由上海紫河信息技术集团有限公司(以下简称“紫河信息技术”)100%控股。

紫河信息技术便是信也科技旗下的核心经营主体之一，该公司的4位自然人股东胡宏辉、张俊、顾少丰、李铁铮，同时也是信也科技的核心创始人团队成员。因此，派慧科技正是信也科技通过紫河信息技术间接持股的子公司。

而连续两次转让后，派慧科技对云金科技的持股比例已经来到71.905%。如今永辉超市要继续转让剩余的28.095%股权，派慧科技还会出手吗？

回到永辉超市这边，在公告中，永辉超市明确，其转让云金科技的主要目的是“盘活资产、聚焦主业”。

结合永辉超市自身情况分析，其出清云金科技股权，剥离金融业务，还有一个重要原因或许是为回笼资金，缓解短期偿债压力。

作为曾经的“生鲜之王”，永辉超市近几年的经营持续承压，门店数量锐减，营收连年下滑，利润端持续亏损。

2025年前三季度，永辉超市实现营收424.34亿元，同比下降22.21%；净亏损7.10亿元，亏损幅度同比扩大超8倍。此外，前三季度该公司一共关闭了331家亏损门店，截至2025年9月，永辉超市的门店数量仅剩450家。

偿债能力方面，2025年三季报显示，永辉超市的速动比率为0.42，流动比率为0.63，短期偿债压力巨大，但该公司经营活动产生的现金流量净额仅11.4亿元，同比下滑69.82%，造血能力也堪忧。

当前，永辉超市正在进行门店调改，共216家门店纳入新一轮的改造计划，这些升级改造门店的经营表现，决定着永辉超市的盈利水平与转型成效。

这一经营现状下，剥离非核心的金融资产，将有限的管理资源投向门店改造和商品力重建，也是情理之中。

此外，转让股权回笼的现金，也可以支持永辉超市进行供应商结算和门店调改，填补短期债务缺口。除了云金科技，2025年4月-10月之间，永辉超市还先后3次减持红旗连锁，合计套现约1.68亿元。

云金科技盈利能力与口碑仍待重建

云金科技成立早期，有不少业务都是依托永辉门店与供应链场景展开。

云金科技旗下有重庆永辉小额贷款有限公司(以下简称“永辉小贷”)、永辉青禾商业保理(重庆)有限公司(以下简称“永辉青禾”)两家全资子公司。

其中，永辉青禾是永辉金融的运营主体，旗下最主要的产品是“小辉付”，此外还有“小辉宝”“小辉贷”等其他消费金融产品，以及企业金融产品“惠商超”。

“小辉付”是一款信用支付产品，早期，小辉付仅作为永辉生活App的支付功能模块，用户开通小辉付后，可以在永辉超市、万全商城等地先消费后付款，目标客群包含永辉门店的消费者或永辉线上APP会员，以支付分期拉动客单。

2024年11月，小辉付升级成线上个人信用贷款APP，新增提现功能，不再限定消费场景。放款方为持牌金融机构，小辉付更像一个撮合平台。

除了小辉付，惠商超主要面向全国各大零售连锁商超体系的供应商、经销商、代理商、分销商等；小辉贷早期则是邀请制，仅面向永辉VIP会员开放。

可以说，在股权转让前，云金科技旗下产品与永辉超市的门店或供应链场景有较深的绑定。待完成切割，云金科技与小辉付将会改名吗？

永辉超市持续转让股权期间，云金科技的经营业绩也在持续下跌。2023年，云金科技实现营业收入1.46亿元，实现归母净利润9223万元；2024年，该公司全年营收为2449.77万元，归母净利润为3859.66万元，分别同比减少83.22%、58.15%。

进入2025年后，或许是因为派慧科技主导运营，云金科技的营收表现有所回暖，上半年实现营业收入7394.33万元。但净利润依然承压，仅有908.03万元，云金科技的盈利能力仍未完全回温。

除了盈利能力，云金科技的用户口碑也亟待重建。

在黑猫投诉平台，云金科技旗下“小辉付”一共积累了1415条用户投诉，近30天里便有42条，投诉内容包括虚假广告、息费过高、乱收会员费、催收不当、盗取个人信息等。

如一位平台用户在2025年12月28日投诉称，其于2025年9月23日-2025年10月15日期间，先后在小辉付进行了3笔借款，合计借款金额3.5万元。这三笔借款，都是在借款2期后提前还款，但平台依然针对每一笔都收取了12个月的利息。另一位用户则表示，其在小辉付平台借款6000元，利息就高达1200元。

自云金科技股权发生变动后，小辉付在各个平台的推广动作变得活跃起来。如今已已纳入信也科技体系的小辉付，未来将如何加强合规经营，提升用户口碑与盈利能力，为信也科技提供更好的品牌助力呢？有待时间给出答案。

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