20余只ETF涨停，这个赛道为何疯狂？

1月12日，A股成交额刷新纪录，行业板块掀起涨停潮。ETF（交易型开放式指数基金）涨幅榜罕见“封板”：27只股票型ETF涨停，5只科创板或创业板相关ETF涨超10%，最牛ETF飙升逾16%。领涨阵营集中在卫星、传媒、航空、人工智能、软件等主题。

1月12日，A股成交额刷新纪录，行业板块掀起涨停潮。ETF（交易型开放式指数基金）涨幅榜罕见“封板”：27只股票型ETF涨停，5只科创板或创业板相关ETF涨超10%，最牛ETF飙升逾16%。领涨阵营集中在卫星、传媒、航空、人工智能、软件等主题。

今年以来，商业航天概念持续升温，相关ETF短期涨幅惊人。Wind数据显示，截至1月12日，6只卫星主题ETF年内涨幅已超30%，领跑全市场；多只航空主题ETF同期涨逾20%。

业内人士提醒，政策与产业利好不断催化相关板块，但面对春季行情的热门赛道，投资者仍需保持理性，警惕短期概念炒作风险。

20只ETF单日涨超10%

Wind数据显示，1月12日全A成交额逾3.6万亿元，超过2024年10月8日的成交额，全市场共有201只个股涨停。股票型ETF迎来集体大涨。据《国际金融报》记者统计，当日合计共有20只ETF涨幅超过10%，44只ETF涨幅超过9%，131只ETF涨幅超过5%。

数据来源：Wind

板块层面，传媒、软件、航天军工全线飙升，带动股票型ETF罕见“涨停潮”。数据显示，科创创业人工智能ETF摩根单日暴涨16.59%，领跑全市场；另有2只创业板人工智能ETF和2只创业板软件ETF涨幅均超10%。

除前述科创板、创业板相关ETF涨幅限制为20%外，其余股票型ETF共27只涨停，包括卫星、航空、传媒、软件、线上消费等主题ETF。其中卫星、航空、传媒三类最为突出，航空主题又可细分为通用航空与航空航天两条赛道。

面对多只ETF涨停或飙升的罕见场面，有业内人士直呼“炸裂”。但记者留意到，部分股票型ETF溢价已高、换手率亦居高位。

比如，当日领涨全市场的摩根科创创业人工智能ETF溢价率高达10.18%，涨幅位居第二的招商创业板人工智能ETF溢价率达到5.75%。当日涨停的20多只ETF中，共有3只溢价率超过3%。换手率方面，涨幅接近10%的华夏传媒ETF，换手率超过700%；涨幅超过10%的华夏创业板软件ETF，换手率达到331.57%。

多因素带动大涨

泰石投资董事总经理韩玮向《国际金融报》记者表示，硬科技产业政策持续落地，点燃资金对科技主题的热情。

“ETF成分股批量涨停，创业板个股涨幅更是高达20%，导致ETF套利卖盘不足，叠加投资者对次日净值高开的强烈预期，ETF价格被迅速推高。”韩玮表示，ETF连创新高，财富效应迅速扩散，吸引大批增量资金加速入场。

韩玮认为，当日ETF大涨释放两个信号：一方面，体现出投资者对中国经济和中国股市充满信心。另一方面，体现出ETF以其流动性好、管理费低、非系统风险小等特点，受到了越来越多的机构投资者和个人投资者的追捧。

排排网财富公募产品运营曾方芳认为，多只行业主题ETF涨停，可能受到政策催化、行业高景气度、市场情绪等因素提振。而行业主题ETF的大涨行情，表明市场资金对于特定行业的看好程度较高。另外也反映出市场情绪的积极转变，风险偏好显著提升的同时，资金敢于追逐卫星、传媒等热度较大的ETF板块。

产业发展加速

今年以来，商业航天和AI应用成为市场双主线，在相关板块的不断催化下，已有股票型ETF短期收获惊人涨幅。

数据显示，截至1月12日，共有6只卫星主题ETF年内涨幅超过30%，最高1只卫星ETF涨幅达到34.7%。3只通用航空主题ETF年内涨幅接近30%，2只传媒主题ETF年内涨幅超过27%，多只航空航天、军工、国防主题ETF年内涨幅超过20%。

近期热度居高不下的商业航天概念，引起了市场大量关注。当前产业处于什么发展阶段，投资又有何风险？

中欧半导体产业基金经理李帅认为，当前商业航天产业正处于“规模化基础设施建设”的初期，并加速向“规模化商业应用”演进。

“从当前产业发展所处的节点看，我国仍处于空间基础设施建设的初期，具备高进入壁垒、强政策支持和明确订单可见性的产业中游，火箭发射、卫星制造领域更具景气确定性。”李帅表示。

平安基金基金经理马浩然表示，近期通用航空表现亮眼，一方面受益卫星产业持续火热，板块中有不少卫星通信导航相关标的。而卫星产业的行情表现则受益国内商业航天再迎政策利好。另一方面则是受益军工板块整体表现强势。

李帅认为，在商业航天这类主题投资中需重点防范四类风险，包括估值透支、技术验证、订单交付、短期概念炒作等。

曾方芳表示，当前市场驱动力从之前的追求广泛普涨行情转向深挖特定产业趋势的行业主题行情。她认为，当前“春季行情”预期浓厚，面对这种热度，保持理性至关重要。行业主题ETF因交易便捷、透明度高、能精准跟踪特定赛道，正成为投资者布局热门方向的优选工具，但仍需避免盲目追涨杀跌。

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