牛市巨震？三大指数艰难前行！AI营销板块再创新高

【盘面分析】

本周进入到监管降温的局面，从侧面也说明了市场涨速过快，机构资金出现明显止盈减仓行为，接下来要注意市场的投资氛围是否会有所变化。场外仍然有一批“不相信”的观望资金在等待，市场出现调整仍然有望迎来新资金的进场，这反而是比较好的情况，只不过指数下行会导致个股跌幅较大，“孰弱孰强”的角逐已经开始了，这里要注意盘面的变化，只要量能没有明显减少，本轮行情仍然会是主升浪行情。

骑牛看熊发现政策层面的密集利好为 AI 营销板块提供了坚实支撑，不仅解决了行业合规痛点，更直接催生了稳定的市场需求。2025 年底《生成式 AI 服务管理暂行办法》落地，明确了 AI 营销相关技术应用的合规边界，降低了行业发展的政策风险；2026 年修订版《数字经济促进法》更明确要求 “大型企业数字化转型中 AI 营销应用比例不低于 30%”，为行业带来刚性订单需求。同时，国家层面将 “AI + 营销” 纳入 “十四五” 数字政府建设规划，地方政府推出最高 500 万专项补贴，研发费用加计扣除比例提升至 200%，显著降低了企业研发成本、改善了现金流，进一步激发了行业创新活力。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面产业互联网、AI营销、广告营销等板块表现较强，航天装备、保险、银行等板块表现较差。AI电商、GEO概念反复走强，利欧股份9天6板，三江购物3连板，石基信息、新华都等超10股涨停，光云科技、值得买等纷纷涨超10%，谷歌宣布与沃尔玛、塔吉特、Wayfair、Etsy等全球头部零售商达成合作，并正式开源面向电商领域的AI智能体协议通用商业协议。

工业互联网概念活跃，云鼎科技涨停，东方国信等纷纷涨超10%，宝信软件、中控技术等多股涨幅靠前，工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》。方案提出，引导平台企业、制造企业等共建平台开源生态，强化与开源鸿蒙等操作系统的适配。有色板块震荡拉升，小金属、贵金属方向领涨，翔鹭钨业涨停，华锡有色、兴业银锡、厦门钨业、中钨高新均创历史新高，湖南白银、株冶集团等跟涨，1月以来钨市持续“暴动式”上涨，截至1月11日，钨粉价格突破110万元/吨大关，钨精矿冲至46.4万元/标吨，均创历史新高。此外沪锡期货主力合约盘中大涨7%，刷新历史高点。

半导体设备股震荡拉升，洁净室方向领涨，圣晖集成涨停，亚翔集成再创历史新高，耐科装备、强一股份等纷纷跟涨，国内晶圆厂产能利用率回升扩产意愿强烈，AI驱动存储超级周期，国内先进逻辑&存储扩产有望共振，叠加自主可控逻辑下国产化率继续提升，带动设备需求向上。AI医疗概念反复活跃，诺思格20cm两连板，普蕊斯、嘉和美康等多股涨超10%，摩根大通医疗健康大会在旧金山正式召开。大会首日，英伟达与礼来宣布，将在五年内斥资10亿美元在旧金山湾区建立一个新的联合研究实验室，以加速AI药物研发进程。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现上攻态势，这样的盘面说明主力资金仍然想要继续上攻，一旦形成合力那么下跌反而变成了洗盘上车的机会。公募基金2025年四季报开始披露，德邦基金、同泰基金、东财基金等公司旗下部分基金率先披露了2025年四季报。总体来看，多只基金保持高仓位运作，并且对持仓进行了调整。展望后市，将聚焦机器人、AI应用等新兴成长赛道。接下来注意上证指数能否在4200点之上稳住。

创业板指数周三出现黄白线分化的情况，“易中天”出现调整，然而大金融板块出现明显拉升，指数分化之际，两市个股也出现明显变化。2026年1月，A股市场迎来“开门红”之际，公募基金发行市场同步升温，91只新基金密集定档发行，创下同期新高。其中，股票型基金以36只的数量领跑，反映出机构对权益资产的乐观预期。接下来注意创业板指数能否在3400点之上稳住。

【淘金计划】

A股市场持续上行，1月更是出现了放量大涨，1月9日上证指数成功站上4100点整数关口，创下2015年7月以来的新高。同时，A股单日成交额第6次突破3万亿元，春季行情或将向纵深发展。近期市场的强势表现是政策、资金、产业趋势等多重因素共同作用的结果。历史经验表明，春节前通常是A股市场胜率相对较高的阶段，同时也是科技领域可能迎来重磅催化的窗口期。当前市场并无重大风险扰动，随着多路增量资金持续入场，春季行情的做多基础正进一步夯实。

题材板块中的产业互联网、AI营销、电子商务等概念是资金净流入的主要参与板块，林业、工程机械、能源金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现《人工智能 + 制造专项行动实施意见》等文件推动 AI 产业化加速，也带动市场对 AI 应用主线的关注度全面提升，为 AI 营销板块注入政策势能。国产大模型企业 MiniMax、智谱近期登陆港股且表现强势，为 AI 应用层企业提供了清晰的估值锚点，推动市场对 AI 营销板块的估值重构。

AI 技术的成熟与规模化应用，是驱动板块上涨的核心内核，尤其以 AIGC（生成式人工智能）和 GEO（生成式引擎优化）为代表的技术突破，彻底重构了营销行业的底层逻辑。在内容生产端，AIGC 技术使营销素材生成效率提升 10 倍以上，成本降低 60% 以上，例如义乌外贸商户已普遍用 AI 生成多语言营销视频，某奶粉品牌通过 AI 生成超 10 万条电商素材实现 “一人千面” 分发。更关键的是，GEO 技术催生了 AI 时代的营销新范式。

随着用户越来越依赖 AI 助手获取信息，营销战场从传统 “关键词排名” 转向 “AI 信任体系构建”，品牌需通过优化权威信息嵌入 AI 答案网络，这种转化链路更短、精准度更高的新模式，被市场视为千亿级新蓝海。头部企业已率先完成技术落地验证，如蓝色光标与字节跳动火山引擎联合打造 BlueAI 平台、接入豆包模型共建营销智能体，引力传媒推出 “九合创意” AIGC 创作平台，技术优势转化为商业竞争力。

AI 营销行业正迎来确定性爆发周期，市场规模增长与细分赛道突破形成 “戴维斯双击”。据艾瑞咨询数据，2026 年中国 AI 营销市场规模预计突破 3200 亿元，其中 AI 搜索营销细分领域规模达 320 亿元，年复合增长率高达 45.2%；另一份报告预测，2026 年 AI + 营销整体市场规模将突破 1200 亿元，精准营销细分市场规模达 600 亿元。需求端的爆发源于企业 “降本增效” 的迫切需求 —— 传统营销 ROI 持续下滑，而 AI 营销可使投放 ROI 提高 40% 以上，成为企业的必然选择，同时短视频平台 “内容种草 — 即时转化” 生态的成熟，也推动视频信息流广告同比增长 18.85%，为 AI 营销提供了广阔应用场景。

板块内核心标的的基本面持续优化，成为股价上涨的坚实基础，彻底扭转了市场对 “概念炒作” 的担忧。盈利层面，蓝色光标 2025 年三季度归母净利润同比增 58.9%，扣非净利润增 85.53%；引力传媒 2025 年上半年营收同比大增 53.84%，核心业务高速增长验证需求真实性。现金流与业务结构层面，蓝色光标获广告合作账期支持，经营性现金流改善 60.52%；引力传媒通过绑定字节系生态、拓展小红书、跨境电商等新兴业务，形成 “品效销数一体化” 全链路服务能力，新兴业务增速超 200%，打开增长天花板。长期发展层面，蓝色光标向港交所递交 H 股上市申请，若成功将拓宽融资渠道、提升国际影响力，成为股价的长期催化剂。

综上，政策、技术、行业、业绩、资金的多重共振，构建了 AI 营销板块上涨的完整逻辑链。在 AI 技术持续渗透、行业渗透率从 15% 向 60% 突破的背景下，具备技术落地能力、平台资源壁垒与业绩支撑的头部企业，有望持续享受行业爆发红利。

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