【20250120午评】增量调整待均线考验该结构行情有信仰

【盘面】

周二沪深两市双双微幅高开，金融三马车，石油，酿酒，地产等权重股领涨，双创板再次被按在地板上摩擦，双创领跌，反过来掣肘大盘，大盘亦弱势震荡为主，各大指数全线调整，双创跌超过1%。截至午间收盘，两市涨停41只，跌停13只，红盘个股数量不足四成。

【技术分析】

早评中讲到：“量能萎缩直观反映出市场在当前点位的谨慎心态，20日均线作为中期强弱分界线，成为当前行情的关键锚点，只要该生命线不失守，波段反弹格局便不会改变，当前震荡正是为后续上行积蓄动能”，上午大盘高开低走，表现略逊于预期。量能上看，沪指半日成交额达8028亿元，较昨日同期7883亿元略有放大，增量背景下的调整往往波动较大，但周期不长，市场有望快速完成情绪消化。技术面来看，20日均线作为市场公认的“生命线”，正持续上行并有望在明日与K线形成交汇，成为多方防守的核心堡垒，后市20日均线的得失将直接决定中期趋势走向，若能成功守住，市场有望重拾上行节奏；反之则可能触发进一步震荡整理。考虑到增量资金仍在入场，多方大概率不会轻易放弃这一关键支撑位。结构性行情中，热点轮动加速与波动率上升并存，但芯片板块的行业信仰依旧坚定，成为资金锚定的核心方向。台积电业绩超预期及美光扩产等消息，印证了半导体行业高景气度，叠加AI算力需求驱动，先进封装、存储芯片等细分领域表现强势，板块中长期配置价值凸显，但操作上切勿追涨。此外，算力底座与商业航天板块在连续重挫后，板块估值得到一定的消化，具备博弈反抽的机会，至少持股的同学不宜杀跌。

【策略】

沪指技术支撑：4090点，技术压力：4115点；创业板技术支撑：3262点，技术压力：3295点；午后关注点：芯片，两市新股申购：0。

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