【20260204午评】A股缘何成了权重和科技的修罗场

【盘面】

周三沪深两市双双低开，石油，煤炭，酿酒，基建等领涨，金融三马车飘红，大盘维持平衡震荡，不过双创被跷跷板打压，再次重挫领跌。太空光伏逆势活跃，昨天还大放异彩的AI智能体，算力，CPO今天深度调整，甚至不乏跌停，截至午间收盘，两市涨停48只，跌停7只，绿盘个股数量居多。

【技术分析】

早评中讲到：“量能层面短板凸显，预示着当前反弹缺乏增量资金支撑，短线需按技术性反抽理性对待，若后续无法补量，市场大概率将陷入震荡反复的走势，唯有实现“银行让利—流动性释放—赚钱效应增强—场外资金入场”，上午大盘在权重戮力护盘下，维持平衡震荡，表现尚在预期范畴内，不过双创重挫显然劣于预期。量能上看，沪指半日成交6831亿元，较昨日半日的6967亿元继续萎缩，反映出节前市场资金的谨慎心态，欠量运行，权重虹吸，市场亏钱效应更容易蔓延。近期A股市场呈现极端分化格局，以金融，能源为代表的权重股与AI、半导体领衔的科技股博弈日趋白热化，涨跌交替、资金分流特征显著，俨然成为一片博弈激烈的“修罗场”，这种分化折射出当前A股结构性行情的核心矛盾。存量资金的腾挪加剧了板块对立。当前A股仍处于存量博弈阶段，增量资金有限，资金只能在权重与科技之间来回切换、互相分流。主力资金通过减持低弹性的权重股兑现筹码，转而布局高弹性的科技赛道博取短期收益，而当科技股估值过高、获利盘出逃时，资金又会回流低估值权重股避险，形成“跷跷板”效应，进一步放大了板块博弈的激烈程度。在此背景下，投资者如何在权重与科技的博弈中规避风险、把握机会，成为当前操作的核心命题。首先，仓位管理是首要前提，保留50%-60%核心仓位锁定中长期品种（可以是权重，也可以科技赛道优质标的）；其次，30%-40%机动仓位用来做差价和参与短线热点的操作；最后，把握板块轮动节奏，避免因短期波动打乱操作，坚防陷入“追涨杀跌”的误区。只有在市场博弈中保持理性，不被短期涨跌左右决策，方能在权重与科技的“修罗场”中实现稳健盈利。

【策略】

沪指技术支撑：4050点，技术压力：4080点；创业板技术支撑：3250点，技术压力：3288点；午后关注点：存储芯片，两市新股申购：0。