【20260205收评】连续调整后，科创反弹一触即发

【盘面】

周四沪深两市双双大幅低开，银行领衔的权重股相对强势，直接把双创按在地板上摩擦，双创双双跌2%左右，拖累大盘低开低走，中阴下杀；午后科技股有所回暖，大盘震荡中收窄跌幅，不过各大指数依旧全线绿盘报收。

【板块】

权重上大消费，银行等涨幅居前，有色，煤炭，钢铁等周期股领跌，题材上仅AI智能体相对活跃，其他乏善可陈，光伏，CPO等不乏跌停，截至收盘，，两市涨超9%的个股59只，跌超9%的个股42只，红盘个股仅占三成。

【技术分析】

午评中讲到：“沪指半日成交较昨日大幅回落，资金观望情绪凸显，“一行功成万股哭”的市场分化格局再度上演。量能作为市场活跃度的核心指标，持续萎缩直接制约午后盘面反弹动力，短期市场举步维艰的格局难以快速改变，但下跌背后亦暗藏结构性机会”，午后大盘震荡中略有抬高重心，表现基本符合预期。沪指收十字假阳星，收于5日均线上，全天交投继续萎缩，2026年内首次跌破万亿大关，阶段地量的刷新意味着交投意愿将至冰点，这并非坏事，反而释放出明确的市场信号。从量能逻辑来看，地量通常意味着多空双方博弈趋于缓和，一方面是投资者观望情绪浓厚，入场意愿不足，导致交易活跃度降至低位；另一方面也表明前期杀跌动能已衰减至极致，空方抛压基本枯竭，市场正处于“跌无可跌”的磨底阶段，否极泰来的反弹行情或已箭在弦上。从历史走势规律来看，地量之后往往呈现两种格局：一是地量复地量的持续磨底，通过时间换空间消化剩余抛压；二是地量见地价的趋势反转，成为短期底部的明确信号。结合当前盘面来看，本轮沪指从4190点高位回落以来，震荡下行并一度逼近4000点整数关口，风险释放已较为充分。而率先调整的科创板最为显著，近期累计回调近10%，估值泡沫得到有效挤压，反弹行情一触即发。结合“黑周四越黑，红周五可期”的市场规律，以及当前风险释放充分、杀跌动能衰竭的现状，预计明日市场有望迎来反弹修复。

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