分化市中的避风港？资金加速涌入玻璃玻纤低估值板块“意欲何为”

【盘面分析】

节前市场出现从未有过的一致看多，外资喊多、媒体喊多，这样的情况无疑是想让大家继续在慢牛中“别走”！只不过本周行情很明显是不做盘的继续看多，做盘的机构开始纷纷离场，不管是从成交量来看明显缩量，还是从市场个股的上涨数量来看，早已经进入到春节放假了，现阶段仍然要注意指数将会继续护航，而赚钱效应会递减，这个位置按照自己的策略来应对即可。

骑牛看熊发现玻璃玻纤作为“工业维生素”，凭借其优异的材料特性、清晰的行业景气逻辑及明确的成长空间，成为具备长期投资价值的赛道。当前玻璃玻纤板块估值处于历史低位，叠加行业景气度回升，短期具备估值修复空间，长期受益于高端化升级和需求增长，配置价值突出。玻璃玻纤行业凭借稳固的行业格局、爆发式的需求动能、持续的技术迭代、扎实的盈利韧性及低估的估值水平，形成了多维度的投资优势，长期来看，高端化、新能源化、全球化将成为行业核心增长主线，具备长期投资价值。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面玻璃玻纤、稀有金属、能源金属等板块表现较强，影视院线、广播电视、数字媒体等板块表现较差。玻纤概念盘初活跃，山东玻纤涨停，国际复材涨20%涨停，中国巨石、中材科技等纷纷涨幅靠前，新一轮提价幅度较大且周期缩短，体现电子布紧缺态势从高端产品向普通产品扩散。算力租赁概念再度走强，大位科技3连板，南兴股份涨停，网宿科技涨超13%，南凌科技、首都在线等纷纷跟涨，美股互联网服务和基础设施公司Cloudflare 周二预测全年和第一季度销售额将超过华尔街预期，并押注人工智能技术的快速发展将推动对其云服务的需求。

Seedance概念继续活跃，掌阅科技、欢瑞世纪、博纳影业、德才股份3连板，荣信文化、捷成股份等多股高开超10%，近期Seedance2.0引发AI产业界广泛测评与讨论，且实测效果惊艳，可为用户提供导演级的控制精度，或成为AI视频发展的重要节点。稀土永磁概念盘中异动拉升，北矿科技直线涨停，北方稀土、九菱科技等纷纷跟涨，百川盈孚数据显示，稀土产品价格加速上涨。2月9日，氧化镨钕、金属镨钕分别大涨7.59%和6.27%。氧化镨钕今年以来累计涨幅达34%。

商业航天概念回暖，再升科技涨停，招标股份涨超17%，天力复合、莱斯信息等纷纷跟涨，今年商业航天将迎来密集发射期，2月还将有长征十二号、致航一号等火箭发射。此外，3月17日至18日，2026第二届商业航天产业发展大会暨2026商业航天展将在深圳举办。化工板块近期反复走强，分散染料、农药、大炼化等方向均表现不俗，吉华集团5天4板，三房巷、百川股份等近10股涨停，日前浙江龙盛分散染料部分品种再度调价，2月8日分散染料黑报价近期累计上涨5000元/吨。此外草铵膦等94个农药品种自2026年4月1日起增值税出口退税。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三进入到指数护盘阶段，这些观点牛哥之前反复提到过就不多说了，关键看节后机会了。私募基金A 股占比上升和港股占比下降的特征也较为明显，CREFI 指数成分基金的股票资产中，港股配置比例由去年年中40%左右高点回落，截至去年12 月A 股及港股配置比例分别为66%/34%。接下来注意上证指数能否在4130点之上稳住。

创业板指数周三出现调整走势，近期又不能大涨，又不能下跌，那就只能涨涨跌跌了，你觉得可笑吗？哈哈！以自由流通市值计算的换手率达到7.4%，为2024 年10 月以来最高水平，近期市场出现过快上涨后，监管部门表态“防止大起大落”，两市成交额小幅缩量，但仍处于较高水平。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】

“现在的市场已不适合‘懒人式’静态配置”“2026年不缺机会，但更考验方法”……多家外资机构近日表示。随着海外市场波动加剧，越来越多的投资者探索更分散、可兑现的回报来源，中国资产被外资机构持续看好。贝莱德中国、富达国际、宏利投资、联博基金等多家外资机构近日表示，预计未来3到5年，全球资产配置会逐步弱化对美元资产的高度集中配置、转向更多元化布局；中国市场正重新展现活力，中国资产的优势在于产业链完整、创新能力强、估值相对更有吸引力。

题材板块中的玻璃玻纤、稀有金属、能源金属等概念是资金净流入的主要参与板块，广播电视、短剧游戏、AI营销等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现从机构预期来看，多家券商将玻纤板块列为2026年重点推荐方向，认为行业供需格局边际向好，高端产品景气度持续，龙头企业凭借技术、成本优势，将充分享受行业β与个股α红利，短期受益于产品提价、产能释放，长期受益于新兴领域需求爆发和技术迭代，估值与业绩有望实现双重提升。从估值水平来看，玻纤板块PE（TTM）约15倍，处于历史低位，显著低于A股成长板块平均估值，同时部分龙头企业估值优势明显，冀中能源PB仅0.8倍，存在低估值修复预期。

玻璃玻纤行业呈现“高集中度、高壁垒、低内卷”的良性格局，为投资提供稳定基础。供给端来看，行业属于重资产行业，池窑拉丝核心工艺存在较高技术门槛，且产能调控机制成熟，2025年行业新增产能仅78万吨，同时冷修产能占比达22.9%，库存降至2018年以来低位，有效避免产能过剩风险。集中度方面，国内CR5企业市占率已突破75%，中国巨石、中材科技等龙头企业占据全球主导地位，其中中国巨石产能达300万吨/年，全球市占率超40%，龙头企业在成本控制、技术研发及渠道布局上的优势显著，能够有效抵御行业周期波动，进一步提升市场份额。此外，行业协会牵头规范竞争秩序，反对“内卷式”竞争，推动行业复价进程，进一步强化行业盈利稳定性。

玻璃玻纤下游应用场景广泛，传统领域需求稳健，新兴领域爆发式增长，形成“传统托底、新兴领跑”的需求格局，长期增长动能充足。玻璃玻纤行业技术持续向高性能化、智能化、绿色化迭代，高端产品技术壁垒高、毛利率高，推动行业盈利结构优化，为投资者带来估值溢价空间。玻璃玻纤行业供需格局持续优化，叠加成本控制能力提升，行业盈利韧性显著，龙头企业财务基本面扎实，投资安全性较高。

新兴高增长赛道引领需求升级：AI服务器单机PCB用量是普通服务器的2倍以上，带动低介电、低膨胀高端电子布需求激增，2025-2027年低介电电子布市场规模预计从39亿元扩张至近百亿规模；海上风电大型化趋势推动高模量玻纤需求，2025年全球新增风电装机预计达111.75GW，对应风电纱需求超110万吨；新能源汽车轻量化需求下，热塑纱市场增速超30%，同时低空经济eVTOL、氢能储氢瓶等新兴场景进一步打开长期增长空间。

传统领域需求稳健托底：建筑建材作为最大应用领域（占比35-40%），受益于建筑节能、适老改造等政策，装饰装修类玻纤制品需求持续释放；电子电气、家电领域需求稳中有增，2025年1-9月我国家用电器及音像器材零售同比增长25.3%，带动绝缘用玻纤制品需求提升；此外，基建复苏也为玻纤需求提供额外支撑。

全球市场空间广阔：中国作为全球最大玻纤生产与消费国，产能占全球70%以上，同时海外市场需求复苏可期，北美、中东非等区域需求增长显著，其中北美市场受益于基建和汽车轻量化，成为增长最快的区域之一，我国玻纤出口虽有短期波动，但长期凭借成本和技术优势，海外市场渗透率有望持续提升。

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