精选研报观点
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国泰海通证券-白银行业深度专题：白银，不可或缺的AI金属
核心观点
1、白银价格因短期库存扰动和高租赁利率而波动，预计在2026年将突破118美元每盎司。
2、白银的工业需求持续增长，尤其在光伏、新能源汽车和人工智能领域，推动供需缺口扩大。
3、在美联储降息预期和全球流动性改善背景下，白银价格有望中枢上行，相关矿企将受益。
风险提示
美联储降息政策波动，宏观经济波动，供给端变化，减银化技术进一步发展。
招商证券-家电行业AI端侧硬件行业报告：AI+AR眼镜迎来iPhone时刻
核心观点
1、AI+AR眼镜行业即将迎来“iPhone时刻”，预计在2027年实现快速增长，市场竞争加剧。
2、全球智能眼镜出货量在2025年预计达到1452万台，其中AI眼镜将大幅增长，成为下一代移动智能终端。
3、 投资建议关注上游光学和微显示技术企业、下游品牌和销售渠道，同时需警惕市场竞争和政策风险。
风险提示
市场竞争与盈利风险、政策监管与隐私保护风险、产品市场推广不及预期风险。
东吴证券-固态电池行业深度系列四：固态技术突破装车在即，太空领域打开想象空间
核心观点
1、固态电池行业将在2026年迎来关键发展，重点关注电芯和Pack的路试进展以及GWh级量产线的招标情况。
2、固态电池因其宽温域、高能量和安全性，特别适合太空领域，未来需求有望达到数十至百GWh。
3、投资建议包括关注电池环节等头部企业，以及设备、材料和新技术相关公司，需警惕下游应用进展和原材料价格波动的风险。
风险提示
下游应用进展低于预期，上游原材料价格波动风险，新技术替代风险。
长江证券-建材&电新&电子行业：需求爆发与产能挤压的超级周期——存储、电子布、铜箔
核心观点
1、由于AI技术的快速发展，存储芯片、电子布和铜箔等关键材料的需求激增，形成供需错配，推动价格上涨。
2、存储行业面临中低端产品供给不足的局面，预计合约价将持续攀升，尤其是高性能存储产品。
3、电子布和铜箔的产能受到设备瓶颈和高端产品需求的挤压，未来有望实现持续提价，关注相关企业的盈利弹性。
风险提示
全球经济增长低于预期；AI升级进展低于预期；消费电子需求大幅下滑；原材料价格大幅上涨。
长江证券-商业航天行业产业链观察系列一：太空算力，以星辰为节点，筑算力新接口
核心观点
1、太空算力通过在轨计算设施的部署，利用宇宙环境的优势，推动从“天数地算”向“天数天算”转变，降低延迟并提升决策效率。
2、随着AI需求激增和发射成本降低，太空算力被视为突破地面算力和能源限制的颠覆性路径，成为全球科技竞争的新焦点。
3、投资建议关注太空算力产业链的上下游核心环节，包括火箭及卫星制造、激光通信、太空光伏供应商及算力运营商等。
风险提示
可回收技术发展不及预期；产业发展不及预期；轨道资源受限的风险；商业化应用落地进度不及预期。
观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。
