这家山东小县出来的隐形冠军，用尊重普通人的制度打穿全球市场

文/刘工昌

随着潍坊市坊子区2026年政府工作报告的公布，一个总投资80亿元、占地3000亩的“巨无霸”项目——豪迈第八工业园正式进入公众视野。

主持这个项目的企业——豪迈集团出自山东高密。公开资料显示，2024年，豪迈集团实现产值202亿元，出口10.3亿美元。2025年前三季度，上市公司豪迈科技实现营业收入80.76亿元，同比增长26.89%；归母净利润17.88亿元，同比增长26.21%。毛利率维持在33.99%的高位，净利率达到22.15%。①

2025年三季度，豪迈科技营业收入在行业89家公司中排名第2。偿债能力方面，2025年三季度豪迈科技资产负债率为17.04%，去年同期为14.97%，远低于行业平均的42.80%。从盈利能力看，当期毛利率为33.99%，去年同期为34.94%，高于行业平均的28.52%。②

人们不禁要问，在中国的小县城这个区域，一向是很难引进高端人才，而在强手如林的领域，豪迈集团究竟有什么秘诀让其做到这个样子，其靠什么守住了护城河？

1983年从山东工学院毕业后的张恭运远赴新疆，从车间技术员5年时间干到车间副主任。

1988年，回到家乡高密锻压机床厂工作。仍从普通技术员干起，很快升任生产厂长。

1995年，他与人合伙出资4万元，盘下高密当地一家负债96万元的纺织车间，创立豪迈公司，一年下来，公司亏损18万元。

1997年，豪迈科技凭借手扶拖拉机厂的配件订单，赚到了60万元。利用这笔钱，张恭运和团队研制出一款轮胎模具专用的电火花成型机床，填补了我国在该领域的技术空白。

1997年底，青岛一家制造模具的企业到豪迈公司考察。在预订了几台制造轮胎模具的机床后，要求豪迈公司在近几年内不要接受同地区的其他企业订单。

张恭运却从这个不同寻常的要求里，隐隐感到轮胎模具生产是一个有巨大市场的行业。他当机立断决定生产销售轮胎模具。

但由于厂子没名气，轮胎模具生产出来后没人要。让客户免费试用别人都不接受。

后来经熟人介绍，有上海的一家企业答应免费试用。没想到这次试用豪迈生产的轮胎模具比进口的模具更好用。

2001年左右，一份报价3000万元的机床大单找上门。张恭运却发现机床市场非常狭小，用机床做的模具市场更大。

于是，张恭运向员工提出想法：放弃眼下的3000万元大单，公司彻底转型，专用设备不再外销，主要生产高端的子午线轮胎活络模具。为这次决策他组织了一场由近半数员工参与的经营决策大辩论。最终，张恭运的判断得到了认可和执行。

事后看来，这是一次成功的战略迁移，奠定了公司未来发展的基础。到2002年，豪迈又系列化地研发了子午胎活络模专用数控设备，使轮胎模具制造由手工、半手工的加工方式跨入了数控化的时代。

2007年，为了拓展企业的业务方向，豪迈在开辟轮胎模具国际市场的同时，尝试高端零部件加工业务，首先为GE生产燃气轮机缸体。后来其客户除了GE还包括三菱、西门子等全球多个知名企业。③

招股书显示，2007年-2011年，豪迈科技营收从3.04亿元增长至6.86亿元，其中模具产品收入占比90%以上。

以模具市场立足，豪迈开始顺着产业链往外拓展伸。

面对通用电气交来的看似简单的小零件，豪迈团队做了很久才搞定。张恭运觉得很丢脸，却获得通用电气的专门祝贺，因为国内不少大厂，都没把这个小东西啃下来。凭此豪迈成了通用电气在中国大陆合作的第一家民营零部件企业。

后来，豪迈成了通用电气重要的燃气轮机缸体供应商，又陆续敲开了西门子、三菱重工、卡特彼勒等一大批世界知名企业的大门。

再往后，他们继续顺着产业链拓展：从油气装备到化工装备，从精密锻造到风电零部件，一个接一个的细分领域被拿下。④

2011年，豪迈公司成功上市，市值达48亿。目前，豪迈公司已在全球30多个国家成立了分公司，市值突破480亿元，而创始人张恭运身家也已超百亿。⑤

2024年，在5000家上市公司中，ROE连续十年维持在15%以上的企业仅有58家，豪迈科技作为高端装备制造领域的“隐形冠军”，ROE已连续十一年稳定在17%以上，2024年更是达到了21.76%。

ROE，即净资产收益率，用来衡量企业运用股东权益获取收益的指标，代表了每一元股东投入的净资产能带来多少净利润。ROE越高，代表企业运用股东投入的资本赚取的利润越高，企业盈利能力越强。

财报数据显示，豪迈科技的ROE由2021年的17.11%上升至2024年的21.76%，同时，销售净利率由17.5%上升至22.85%，增长近30%，而总资产周转率和权益乘数整体变化不大。

由此可见，豪迈科技的ROE能连续多年增长是靠销售净利率驱动的。

豪迈科技的销售净利率为什么能够实现大幅增长？

主要通过两点来表现：一是毛利率的变动趋势，二是期间费用率的管控水平。

先看毛利率。

2023年，豪迈科技在轮胎模具市场中的市场份额达到33.4%，以绝对优势位列全球第一，远超韩国世和和巨轮智能。2020年-2024年，豪迈科技的毛利率由30.59%上升至34.30%，而巨轮智能的毛利率表现出下降趋势，并且远低于豪迈科技的毛利率。2020年-2023年，豪迈科技轮胎模具业务的毛利率由34.51%上升至43.06%，2025年上半年，公司轮胎模具业务的毛利率达到40.21%，远超巨轮智能。

从产品结构来看，轮胎模具是豪迈科技的支柱业务。2020年-2024年，豪迈科技轮胎模具业务营收由29.94亿元上升至46.51亿元，2025年上半年，轮胎模具业务营收达到26.28亿元，贡献近半营收。

自2011年上市至2024年，豪迈科技营业收入连年增长，由6.86亿元上升至88.13亿元，增长了大约12倍，归母净利润由2.13亿元上升至20.11亿元，增长了8倍多。

再看费用率。豪迈科技侧重研发，2020年-2024年，豪迈科技研发费用由2亿元上升至4.63亿元，增幅高达131.5%。这些研发投入已经构筑起了豪迈科技在轮胎磨具方面的技术护城河，也帮助它进一步向上游设备制造领域延伸，进军高端数控机床领域。

2025年4月，豪迈科技推出了五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合、卧式五轴车铣复合加工中心等高端产品。

2025年上半年，豪迈科技数控机床业务实现营收5.06亿元，同比增长145%，成为豪迈科技新的增长曲线。⑥

随着国产子午化率96%的达标要求以及数控机床不足20%的替代现状，在这两方面造诣深厚的豪迈将会迎来更广阔的前景。

首先是打造利益共同体。近十年来，豪迈每年都会设置一个年度薪资上涨计划，基本保持着每年12%～20%的增幅。自2011年至今，公司两轮“工资翻番”计划均已实现。公司又在2021年提出新一轮“6年工资倍增”计划。

核心骨干员工则采用股权激励机制，2000年，豪迈进行了股权机制改革，持续吸纳骨干员工入股，为优秀、合格股东按比例配股。目前，豪迈集团持股员工人数已达4000余人。

另一方面，豪迈极为重视企业配套设施的建设，先后建设了3处住宅小区，创办了2所幼儿园、2所小学、1所初中、1所高中、1所职校还建了2个俱乐部和1所医院，为的就是解决员工的后顾之忧，让他们能够安心工作，考虑到独生子女和退休员工，目前还在筹备养老院的建设。

从物质激励到人文关怀，豪迈打造了利益与员工之间牢固的利益共同体，大大促进来企业的健康发展。

其次是组建事业共同体。事业共同体指的是要让所有员工都能在企业里找到成就感，这方面，张恭运把建设的重点放在了能否给予员工尊严和快乐上。

张恭运对管理层的要求是，员工工资既要略高于同行，还要给予他们充分的尊重和友善，他有着三点较为独特的理念：

第一，员工的热情是企业最好的风水。每个人都有创新创业的热情和潜能，只要注意保护和培养，平民会变英雄，外行会变专家。

第二，优秀的员工一定要靠自己来培养。千万别瞧不起自己的员工，总觉得别人家的媳妇好，会是一件很麻烦的事。

第三，激发员工的智慧是投入产出比最高的生意。企业要形成“为解决问题而工作，因问题解决而快乐”的氛围，如果员工爱上这份工作，他在业余时间里也会不断地琢磨改善和创新，对企业来说，这样的投入产出比是非常划算的。

再次是共创精神共同体。精神共同体是指企业内部共同的价值观，在张恭运看来，价值观的冲突是一切矛盾的根源。

“价值观的统一和游戏规则的制定”一定是管理者必须要下功夫做好的两项工作。要通过价值观的统一实现利出一孔，通过游戏规则的制定让价值观落地和固化，当然，这个游戏规则一定是符合人性且便于执行的，如其所言：

“制定游戏规则是一个需要高智慧的活，必须好操作、低成本可能还需要一点趣味性，搞得太复杂反而容易适得其反。”⑦

豪迈的秘诀，如果只用一句话说透，就是：它把“人的主动性”做成了一套不依赖天才的制度。

县城引不来高端人才，凭什么突围——答案恰恰在这里：它不赌天才，它赌普通人被善待之后能爆发出的改善力。

1. 创新民主化：“改善即是创新，人人皆可创新”

这是豪迈最核心、也最容易被轻视的一条。张恭运把“创新”从神坛上拉下来：不是技术突破才叫创新，优化一个环节、降低一点劳动强度，甚至做一个更好坐的凳子，都是创新。

截至2024年末，豪迈产值连续4年实现倍增。这个增长是两万多名员工每人每月改一点、日积月累积出来的。它的逻辑是：与其花三倍薪水赌一个天才灵光一现，不如让三百个普通工人每人贡献1%的改进——后者在县城生态里，是成本更低、稳定性更高的路径。

更关键的制度安排是：创新失败由公司承担，成功收益归个人。这是对“人性避险本能”的精准对冲。工人不用担心改砸了被罚、被笑，公司把风险接过去，把成果让出去。这套机制在硅谷叫“容忍失败的文化”，在高密叫“土办法”。

2. 诚信即成本：把“不防人”做成护城河

张恭运创业半年时的“烧鸡事件”——员工虚报3元招待费，被当场辞退——是豪迈文化的奠基时刻。外人看似小题大做，张恭运的算法是：3元都骗的人，绝无可能托付10万元级的工作。

由此衍生出的制度特征是：极度扁平、极少监督。设备箱不上锁，差旅费自主报销，没有纪检部门，全员不打卡。这不是道德理想主义，是精算过的成本策略。在绝大多数制造业企业，监督、审计、审批、复核会吃掉大量管理资源，还会催生“猫鼠游戏”的内耗。豪迈用近乎偏执的用人过滤（诚信是红线），把这一层成本几乎砍到了零。

3. 缝隙战略：“大厂懒得干，小厂干不了”

这是张恭运自己的总结。豪迈进入压缩机、数控机床等新赛道时，面对的都是国际巨头盘踞、国内厂商乏力的局面。它没有一上来就正面强攻，而是从“给巨头做零部件”切入，在十几年合作中吃透技术、积累工艺、建立信任，然后伺机从“供应商”转身为“竞争者”。

压缩机项目2015年才组建技术团队，2024年产值已达10亿元。这背后是豪迈的一种特殊能力：用慢积累换取后发优势。它不追求风口爆发，追求“进了这个门就不出去”的长期啃硬。

豪迈的护城河是真实的，但不是铜墙铁壁。它面临至少三道正在逼近的危机。

第一道危机：规模对“非制度化传承”的拷问。

豪迈这套“低监督、高自主、全员改善”的文化，高度依赖创始人的个人权威和信任背书。张恭运至今没有独立办公室、没有秘书、穿工装下车间。员工信这套制度，很大程度上是因为信这个人。

但当企业从2万人向3万人、产值从200亿向更高处走时，文化会稀释，信任会打折。新员工不认识张恭运，只听说过“烧鸡事件”的传说。当“老豪迈人”的比例逐年下降，这套依靠共识而非制度的治理模式，边际维护成本正在急剧上升。

这不是豪迈独有的问题，是所有“强文化型组织”在代际交接前的共同困境。豪迈还没有给出答案。

第二道危机：机床业务进入“巨人战场”。

数控机床是豪迈当前最受关注的增长极。2025年前三季度，该业务营收约8亿元，客户已进入汽车、半导体、精密模具等领域，生产满负荷。

但这条赛道的竞争格局与轮胎模具、压缩机完全不同。模具领域豪迈是全球冠军，压缩机是“从零部件反攻整机”。而机床赛道不仅有国际巨头，更有国内一批已经跑出规模、获得国家大基金加持的头部企业。这里没有“缝隙”可钻，是正面阵地战。

豪迈的优势是：它有近30年的精密加工工艺沉淀，且五轴联动等高端机型已实现核心部件（如摇篮转台）自产。但问题是：从“零部件工艺领先”到“整机品牌认知”，中间隔着巨大的市场信任鸿沟。客户买豪迈的模具、压缩机不犹豫，买豪迈的机床还要“看几年”。

第三道危机：新赛道对“专注文化”的稀释

豪迈正在同时进入数控机床、化工装备、精细化工、绿色能源等多个领域。从战略布局看，这是对冲单一产业周期、寻找新增长极的必要动作。但一个值得警惕的信号是：它正在从“隐形冠军”走向“多元化集团”。

轮胎模具、气门芯、风电零部件、压缩机——这些业务共享的是“精密加工”这一底层能力，是同心圆扩张。但精细化工、绿色能源等新赛道，技术逻辑和市场逻辑都发生位移。豪迈历史上以“厚积薄发”著称，但多个新赛道同时需要“厚积”，对研发资源、管理注意力、资本配置的挤占是真实的。

豪迈不会倒，但它正在经历从“县城奇迹”向“现代工业企业”的惊险一跃。这一跃，成则百亿到千亿的跨越，败则困于多元化陷阱。

乐观的一面： 豪迈的财务底盘极其健康。2025年三季度末负债率仅17.04%，账面现金充裕，没有任何流动性压力。这意味着它有足够的时间犯错、调整、试错。许多民营企业倒在现金流断裂，豪迈没有这个风险。

悲观的一面： 豪迈过去30年的成功，是一套文化体系在一个特定创始人时期、特定区域、特定产业阶段的成功。这套体系能不能被制度化、职业化、跨代际传承，目前还没有验证。机床业务的成败，可能成为第一个压力测试。

最可能的演化路径是：

豪迈不会像某些风光一时的民营系族那样崩塌。它的资产负债表太健康，护城河太深。但它会经历一个“增速换挡”和“估值重估”的过程。

当它从“全员创新的县城传奇”变成“面临国际竞争的高端装备制造商”，资本市场会开始用另一套语言提问：研发费用率是否足够？市占率天花板在哪？第二增长曲线何时贡献稳定利润？

这些问题，张恭运和豪迈还没有完全准备好回答。

豪迈是中国制造业一个极为珍贵的样本。它证明了：在不依赖顶级人才、不依赖风口、不依赖政策倾斜的情况下，用尊重普通人的制度，照样能打穿全球市场。

但它也走到了一个样本的边界：当创始人的光芒需要转化为制度，当“缝隙战略”遭遇“正面战场”，当文化共识被规模稀释——它还能不能继续“豪迈”？

这不是对豪迈的苛责。这是对所有依靠“人治”走到百亿规模的中国民营企业的共同提问。

豪迈还没有给出答案。但它的考场，是全行业的必答题。

[引用]

①（豪迈集团80亿重仓潍坊！轮胎报2026-01-26）

②（豪迈科技的前世今生：2025年三季度营收80.76亿行业第二，净利润17.89亿 仅次于科达制造 2025-10-31 来源：新浪证券-红岸工作室）

③（从破产倒闭到行业全球第一，他如何带领这家企业实现逆袭？冯仑风马牛2022-05-10 文｜风马牛 ）

④（从亏损十八万到两百亿资产，豪迈集团凭啥把德国日本企业干趴下？青眼财经2026-01-21 ）

⑤（小作坊起家，如今市值超480亿，山东硬汉拿下世界第一，干翻欧美｜财经观察毒sir财经2026-01-03 作者：非晚）

⑥（豪迈科技，再攀高峰！新股雷达 发布于 2025-10-11）

⑦（老板欠债96万创业，全员不打卡，却拿下全球第一 人民资讯2022-01-24 本文转自：企业观察报）