【观点精选】中信建投：聚焦碳市场扩容、绿色氢能及新型电力系统投资主线；天风证券：计算机行业多模态视频生成，2026年有望实现从1

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中信建投-建筑装饰行业：双碳推进力度加码，聚焦碳市场扩容、绿色氢能及新型电力系统投资主线

核心观点

1、2026年政府工作报告明确碳达峰目标如期实现，双碳推进力度显著加强，单位GDP能耗降幅扩大。

2、碳市场将持续扩容，重点行业将纳入碳交易，首次强调淘汰落后产能，利好低碳龙头企业和碳捕集技术。

3、大力发展氢能和绿色燃料，推动新型电力系统建设，关注储能和绿色电力相关投资机会。

风险提示

碳排放权交易市场扩容不及预期，氢能、绿色燃料等产业为新兴产业，行业发展可能因为技术进步缓慢、盈利性不足等因素进展不及预期。

天风证券-计算机行业多模态：视频生成，2026年有望实现从1到N

核心观点

1、AI视频生成技术预计将在2026年实现大规模商业化，推动行业跨越式增长，尤其在漫剧领域。

2、大厂和创企双轮驱动，互联网巨头通过技术优势抢占市场，创企则通过多元化商业模式实现盈利。

3、投资机会集中在核心流量卡位的公司。

风险提示

AI大模型不及预期风险，AI研发投入转化效率不及预期。

长江证券-环保行业：各省政府工作报告强调降碳减污，“十五五”氢能迈入全产业链发展阶段

核心观点

1、各省政府在2026年预算中谨慎调整GDP增速目标，环保企业受益于化债进程，现金流向好。

2、“十五五”规划推动碳中和进程，垃圾焚烧、生物质等领域将获得政策支持，相关企业表现值得关注。

3、水务和固废行业持续推进，污水治理和无废城市建设为相关企业带来投资机会。

风险提示

政策推进进度低于预期，顺价不及时风险，财政支持力度不及预期风险，项目进度低于预期风险。

中信建投-AI+NAS行业：从存储工具到家庭智能中枢，开启行业黄金增长期

核心观点

1、家用NAS市场渗透率低，AI技术的引入将推动其从小众设备转变为家庭智能中枢，预计全球AINAS销量将从2024年的6万台增长至2035年的669万台，CAGR为54%。

2、未来竞争将集中在AI能力、生态整合、供应链和品牌渠道，行业将经历加速重构，市场集中度提升，TOP3厂商将占据70%以上的市场份额。

3、建议关注具备AI算力集成与C端运营优势的NAS整机厂商、核心上游供应商及AINAS生态服务商。

风险提示

AI技术迭代过快、市场竞争加剧、数据安全与隐私合规风险、用户教育不及预期、上游原材料价格不可控风险。

国海证券-农林牧渔行业周报：生猪养殖行业亏损加剧，去产能有望重启

核心观点

1、生猪养殖行业面临亏损加剧，去产能有望重启，建议左侧布局头部养殖企业。

2、家禽行业受益于供给收缩和结构改善。

3、动保板块关注非洲猪瘟疫苗的临床进展，种植和饲料行业需关注成本上涨对行业的影响。

风险提示

突发事件导致市场行情大幅波动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，农产品价格波动的风险，饲料价格上涨的风险，宏观经济影响消费预期的风险，极端天气发生的风险等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。