【观点精选】长江证券：铁矿价格大涨，石墨电极迎机遇；申万宏源：煤炭战略安全资源属性凸显；业绩与估值双击可期

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长江证券-钢铁行业：铁矿价格大涨，石墨电极迎机遇

核心观点

1、钢铁行业复工节奏慢于去年，铁水产量小幅下滑，但成材库存低，钢价上涨带动即期利润改善。

2、铁矿价格因进口限制大幅上涨，短期内对钢企盈利有利，但长期涨价缺乏基本面支撑。

3、石墨电极需求有望提升，行业供给刚性且库存低，未来在“双碳”政策下或迎来投资机遇。

风险提示

需求修复不及预期；行业供给水平增长过快的风险。

申万宏源-2026年煤炭与海外能源行业春季策略：煤炭战略安全资源属性凸显，业绩与估值双击可期

核心观点

1、煤炭作为战略安全资源，其业绩和估值在未来有望实现双击增长。

2、俄乌冲突和历史事件表明，地缘政治风险会推动煤炭和油气价格上涨。

风险提示

国际煤炭需求大幅下滑，国际煤价超预期下跌；若国际用煤需求大幅下滑，则会导致国际煤价下跌，进口量进一步增加的情况下预计带来煤价下跌风险。

广发证券-电子行业AI的进击时刻25：英伟达发布Vera Rubin POD平台

核心观点

1、英伟达发布VeraRubinPOD平台，专为AgenticAI工作负载设计，包含5个新机架级系统。

2、VeraRubinPOD通过高吞吐量和低延迟的架构，提升了AI推理和计算能力，尤其适用于强化学习和代理应用。

3、投资建议关注AI产业链核心受益标的，但需警惕市场需求和国产厂商技术进展的不确定性。

风险提示

AI产业发展以及需求不及预期；AI服务器出货量不及预期，国产厂商技术和产品进展不及预期。

兴业证券-社会服务行业周报：提振消费置于扩内需首位，积极看好服务消费量能释放

核心观点

1、在宏观经济不确定性背景下，扩大内需成为重要经济增长抓手，积极看好大消费公司投资机会。

2、春节期间服务消费表现超预期，政策支持内需，建议关注酒店、旅游及免税行业的龙头企业。

3、商贸零售和黄金珠宝板块面临结构性机遇，医美和茶饮市场需求回暖，关注行业龙头及底部标的投资机会。

风险提示

社服&零售&美护行业系统性风险；公司治理风险；免税行业政策变动风险；重要股东减持风险；化妆品品牌力下降等。

开源证券-基础化工行业深度报告：氯碱行业景气度逐步触底，双碳政策、PVC无汞化推进将加快行业景气度底部向上

核心观点

1、氯碱行业景气度逐步触底，短期内面临库存压力和亏损风险，但长期看双碳政策和PVC无汞化将促进行业回暖。

2、PVC需求稳健，行业无新增产能，预计2026年后供需格局改善，价格有上涨潜力。

3、烧碱需求将增加，供给增速放缓，预计供需格局将逐步修复。

风险提示

需求恢复不及预期、政策落地进度不及预期、原材料价格大幅波动。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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