【观点精选】国海证券：全球两机景气共振，高温合金迎新机遇

精选研报观点

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国海证券-两机&航天材料行业深度研究：全球两机景气共振，高温合金迎新机遇

核心观点

1、全球航空发动机与燃气轮机需求快速增长，预计2024-2028年高温合金需求复合增速可达20%。

2、AIDC推动燃气轮机需求爆发，市场空间预计到2028年超700亿美元，刺激高温合金需求。

3、商业航天发展迅速，高温合金在极端环境下的应用将显著受益于行业增长，维持高温合金行业“推荐”评级。

风险提示

两机产能扩张不及预期风险；下游需求波动风险；原材料价格波动风险；技术迭代与产品替代风险；市场竞争加剧风险；政策与环保监管风险。

广发证券-环保行业AI回收深度：AI隐形赛道——算力狂飙，回收掘金

核心观点

1、随着AI产业的快速发展，预计到“十五五”末，AI电子废品市场规模将达到5000亿，回收潜力巨大。

2、新的政策法规将推动AI服务器回收的正规化，预计在2027至2028年迎来首轮回收浪潮。

3、高价值、高集中度和高难度的AI服务器回收市场为具备拆解资质的行业龙头带来了显著的投资机会。

风险提示

AI服务器快速贬值与迭代风险；二手需求波动与价格不确定性风险；行业格局变化与新入者风险。

国泰海通证券-券商行业2026年度春季投资策略：聚焦财富管理与国际化，共启成长新篇章

核心观点

1、券商行业在财富管理和国际化战略上将迎来新的增长机遇，个股盈利表现分化加剧。

2、随着居民增配权益和国际业务需求上升，财富管理及资产管理将同步受益。

3、当前券商估值已调整至公允水平，建议关注具特色优势的头部券商。

风险提示

权益市场大幅波动；债市大幅波动；业务转型不及预期。

申万宏源-PCB钻针行业深度：AI PCB需求高增，钻针行业量价齐升

核心观点

1、PCB钻针市场在AIPCB需求驱动下，正经历加速整合与技术升级，预计2024年市场规模达到45亿元。

2、全球PCB钻针行业高度集中，前五公司市占率达75.3%，鼎泰高科市场份额28.9%。

3、随着高性能化和高密度化趋势，钻针对性能要求提升，价格上涨，厂商将受益于量价齐升及国产化加速。

风险提示

原材料价格波动及供应风险；市场竞争加剧风险；技术替代风险。

国金证券-基础化工行业：高油气价格持续超预期，联动影响开始逐步显现

核心观点

1、高油气价格将持续，对化工行业的影响难以短期消除，预计影响时间将明显延长。

2、霍尔木兹海峡的运输状况将导致全球油气供应受限，进而影响炼化和下游加工环节。

3、投资建议关注“量”和“价”两个维度，尤其是能够自给自足或替代原料来源的企业，以及具备高认证壁垒的材料产业链。

风险提示

战争影响程度不确定风险；政策执行及落地不确定风险；贸易环境变化风险；需求不及预期风险；行业协同反内卷执行不及预期风险。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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