富印新材两次“山寨”3M赔500余万，IPO关键期关联方紧急转手

这年头，山寨的格局越玩越大，3M胶带大家都不陌生，可M33胶带，你用过吗？

再看公牛插座，稍不留神就可能拿成“工牛”插座——那包装简直像是《大家来找茬》的终极版。

正版都快被玩坏了，而那些一眼假的东西，让人见识了大千世界：生活本就荒诞，多点乐子也无妨。

但曾经做山寨产品的公司，居然也要上市了，这多少有些让人哭笑不得——2026年4月17日，安徽富印新材料股份有限公司（以下简称：富印新材）将迎来北京证券交易所上市委员会的审议会议，而它正是山寨出M33胶带的那位主角，计划通过IPO募集资金4.04亿元。

PART 01

山寨3M的公司要上市

而且如果上会失败，这后果还挺严重，招股书显示若本轮 IPO 上市进程受阻，富印新材累计至今年年底回购及业绩补偿涉及总金额高达3.39亿元。

图源：富印新材招股书

时间拉回10年前。2016年，位于东莞与上海的两家富印胶粘公司生产出一款名为“M33”的汽车胶带产品。

招股书显示，东莞市富印胶粘科技有限公司，即为正在冲刺IPO的富印新材的子公司。该产品在产品颜色、商标设计等方面都与行业龙头美国3M公司旗下的3M-AD胶带系列高度相仿，尤其是产品上的“M33”标识，经切割、截取后极易被误认为“3M”。

除了在商标上打擦边球，富印更在网站与产品宣传册中多处使用“3M”、“3M替代品”、“3M产品”等字样，误导消费者。最终，经东莞市中级人民法院的调查、裁定，“M33”产品系侵犯了3M公司注册商标专用权的假冒产品。

图源：美通社

美国3M在新闻稿中直言不讳：类似“M33”胶带这样的仿冒产品，材质与做工多是粗制滥造，胶黏性与耐久性根本无法达到国家标准。使用此类仿冒胶带粘贴汽车零部件，不仅会影响零部件使用寿命、造成异响，更危险的是——汽车行驶中车身持续震颤，粘贴不牢的部件极有可能在途中频繁脱落，影响正常行驶。

PART 02

3M告富印赔500万

然而，“M33”胶带还并非富印山寨出的孤品。2022年3月，美国3M公司再次因侵犯商标权纠纷起诉富印新材及子公司东莞富印、江苏富印。这一次指向富印新材自2013年起注册并持有、使用的“FY-VHB”商标，与美国3M公司的驰名商标“VHB”近似，易导致消费者混淆。

2023年12月，上海市普陀区人民法院出具判决书，判令富印新材、东莞富印、江苏富印停止生产、销售印有该标识的产品，并判决东莞富印赔偿3M公司损失500万元。

图源：富印新材招股书

两次被“山寨”，不难想象站在C位的美国3M公司有多无奈。2019年《商标法》修订后，法定赔偿上限提高至500万元，富印新材的第二次侵权直接被顶格判赔。

这还算判得轻了，若放在近两年，随着国家提高知识产权侵权代价，采用以侵权获利或权利人损失为基数、再乘以惩罚性倍数的计算方式，赔偿金额或将远不止这个数。

以2026年1月的“公牛”诉“工牛”案为例：法院查明，“工牛”在约四年期间，仅公开招投标的中标金额就高达1.47亿元，按同行业最低平均利润率6.35%计算，侵权获利约为930万元。以此为基数适用3倍惩罚性赔偿，公牛最终获赔2000万元。

各种离谱的山寨产品“野蛮生长”在我们的日常生活中屡见不鲜，违法成本低无疑是核心诱因。不法分子通过代理机构以低价注册“擦边”商标、囤积商标，绕开法律，给维权和执法制造障碍，从而创造出一本万利的非法经营额。以富印新材为例，从注册擦边商标到最终美国3M诉讼判决，已过去了整整十年时间。

而像3M这样的权利人，往往已难以证明自己过去十年间的“实际损失”——毕竟，像“工牛”案中那样能通过公开招投标中标金额来计算侵权获利的情况，并不常见。

而就在收到法庭判决书前的三个月（2023年9月），富印新材刚刚申请IPO辅导备案。在背负侵权判决的情况下，公司选择了一条高风险路线：一边上诉，一边在招股书中极力淡化此事的影响。招股书披露：判决赔偿金额及费用，占公司最近一年营业收入、最近一期末净资产的比例均较小，均未达到10%，已在收到一审判决时计提预计负债，因此“对公司的影响较小”。

公司还辩称，其长期合法持有的“FY-VHB”商标具有充分的独特性和显著性，权属清晰、不涉及争议，停止使用该商标对正常生产经营“不存在不利影响”。

PART 03

IPO关键期，实控人表弟火线转手关联企业

从商标层面的“擦边球”操作，到宣传环节的“碰瓷式”营销，安徽富印新材料股份有限公司的发展初期，确实带有明显的“山寨”印记。在企业起步阶段，它选择了一条“搭便车”的商业路径，试图借助国际巨头的品牌影响力，快速撬开市场大门、积累原始资本。

不过，好在富印新材并未止步于“模仿跟风”，在OCA光学胶这一核心领域持续深耕技术突破，历经2017至2019年的分阶段量产攻坚，终于在2024年迎来供应链落地的标志性成果，更成功斩获“专精特新小巨人”等国家级资质认可。最终，这家曾依赖“野蛮生长”的企业，艰难完成了向“合规上市”的转型跨越。

而在 IPO 筹备阶段，企业往往会试图对早年山寨等历史问题进行 “洗白” 处理。市值财经关注到：2025年9月，就在富印新材IPO的关键期，实控人徐兵的表弟邓绍成突然将靖江玥琪科技的90%股权转给刘显飞，公司也随即更名为“靖江市瑞锋电子材料有限公司”。

图源：富印新材招股书

图源：天眼查

玥琪科技前身便是上海富印胶粘材料有限公司，玥琪科技的主营产品与富印新材存在大量重合。该关联方不仅从富印新材采购基材，还向其销售产品，这种“既是同行又是客户还是供应商”的模式，是否还隐藏着公司野蛮生长期的更多秘密？

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