【IPO追踪】光模块大牛市！剑桥科技（06166.HK）涨超34%创新高

4月17日，港股算力次新股剑桥科技（06166.HK）跳空大涨，收涨34.87%，创上市以来新高。

与此同时，A股的$剑桥科技(603083)$涨停10%，亦创出2017年上市以来的新高，上亿元资金牢牢封住涨停板，市场做多情绪相当高昂。

不仅如此，今日港、A两市其他算力、光模块概念股亦十分活跃，$光迅科技(002281)$、$仕佳光子(688313)$、德科立（688205.SH）、天孚通信（300394.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）均大涨。

消息面，光模块龙头企业中际旭创最新公告称，2026年第一季度实现营业收入194.96亿元（人民币），同比暴增192.12%；归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比暴增262.28%；扣非净利润57.18亿元，同比增长264.56%，三项核心指标均创下历史同期最佳水平。

分析认为，当前全球科技巨头拥抱AI，包括微软、谷歌、Meta等大举军备竞赛，对AI算力基础设施的强劲投入，促使中际旭创高速率光模块出货量持续超预期，规模效应与产品结构优化共同推动盈利水平大幅提升。

超出预期的业绩公布之后，机构持续“唱多”，高盛研报指出，看好光通信网络板块，因数据中心架构从横向向纵向演进，带来更高带宽和更多连接需求，显著推动整体可服务市场扩张。

众所周知，光模块是算力产业链的核心，是数据中心内部及互联的关键传输载体。近年来，得益于AI行业的迅猛发展，光模块需求获得激增，这也导致港股、A股市场的光模块概念持续受到热捧，本次中际旭创的业绩新高，再次为相关算力、光模块概念带来关注度，投资者看好板块长期前景，剑桥科技作为光模块产商自然亦受到追捧。

有市场人士猜测，剑桥科技近年来紧抓产业风口，公司800G光模块已批量出货头部云厂商，1.6T光模块进入批量试产阶段，公司2026年业绩值得关注。

华鑫证券此前指出，当前800G和1.6T光模块的需求旺盛，剑桥正在持续扩产，嘉善及马来西亚工厂产能逐步释放，并推动墨西哥生产基地的产能建设。2026年，公司预计800G光模块仍将是出货主力，1.6T光模块将于一季度实现大量发货，并呈上升趋势。随着后续技术迭代、产能释放及客户拓展，公司业绩有望持续提升。

兴业证券亦指出，光通信企业估值体系有望从“周期制造”向“核心成长”重塑。当前仍是布局AI算力基础设施核心资产的黄金窗口，坚定看好光模块龙头及全产业链的长期主线机会。

值得注意的是，也有观点认为，剑桥科技目前估值水平偏高，动态市盈率高于行业平均水平，面对中际旭创、新易盛等行业“卷王”在产能和成本控制上的优势，公司作为后进者，市场份额或被挤压，公司股价新高后能否持续走强，还需关注其技术突破和产能落地情况。

作者：飞鱼