【观点精选】东吴证券：资源海量，成本可控，储能发展的重要选择

精选研报观点

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东吴证券-电力设备与新能源行业钠离子电池：资源海量，成本可控，储能发展的重要选择

核心观点

1、钠离子电池具备成本和低温性能优势，预计未来成本将降至0.2-0.3元/wh，市场渗透率有望突破30%。

2、2026年将是钠电池商业化元年，行业竞争格局以宁德时代和比亚迪为龙头，众多企业积极布局。

3、投资建议关注钠电产业链领先厂商及相关材料环节。

风险提示

下游应用进展低于预期，上游原材料价格波动风险，新技术替代风险。

招商证券-房地产行业最新观点及26年1~3月数据深度解读：小阳春时间短致需求释放峰值高于历史同期

核心观点

1、2026年1-3月房地产销量同比负增长有所收窄，部分需求在春节后集中释放，短期市场热度略有回升。

2、新开工和竣工面积同比持续下降，预计上半年新开工将延续震荡下行趋势，整体开发投资承压。

3、政策将聚焦于市场稳定和城市更新，"白名单"制度可能为开发贷款提供潜在支持，但需关注贷款抵押率上升带来的风险。

风险提示

政策落地情况不及预期，供需关系改善不及预期，市场流动性改善不及预期，估值修复不及预期，房地产行业变化向上下游传导不及预期等。

财通证券-建筑材料管网改造：政策定调，智能化引领更新

核心观点

1、城市地下管网是城市运行的“生命线”，面临老化和智能化水平不足等问题，亟需系统性更新改造。

2、“十五五”规划提出超70万公里管网改造目标，强调智能化和绿色化，预计总投资将达到5万亿元。

3、智能化改造将成为管网改造的核心增量方向，投资潜力巨大，建议关注相关企业如瑞纳智能、东宏股份和誉帆科技。

风险提示

管网改造进度不及预期、管网智能化改造不及预期、宏观经济下行风险。

浙商证券-AIDC与算力行业租赁专题：算力需求扩张下的基础设施重估

核心观点

1、随着AI推理需求的持续扩张，算力基础设施的投资前景乐观，行业景气度有望上升。

2、国内外科技厂商加快算力基础设施建设，项目落地速度显著提升，形成资源供给的新趋势。

3、算力租赁商业模式逐渐清晰，具备客户资源和增信能力的企业将在竞争中占据优势。

4、投资方向应关注具备客户卡位和差异化能力的企业。

风险提示

AI应用发展、需求增速放缓等风险。

天风证券-公用事业行业专题研究：从出口退税取消看绿色甲醇行业发展

核心观点

1、中国是甲醇进口大国，2025年甲醇消费量和国内产能持续增长，进口量占比约12%。

2、财政部取消甲醇出口退税，可能引导部分产品转向国内销售，传统煤制甲醇受影响较小，但绿色甲醇面临较大压力。

3、绿色甲醇未来发展依赖国内应用场景拓展和降本政策推进，相关企业值得关注。

风险提示

宏观经济下行风险、产业政策调整风险、海外需求波动风险、原料及产品价格波动风险、电力价格波动风险、报告中提及的“相关标的”仅为对相关公司的列示，不构成任何投资建议。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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