万亿股份行业绩扫描：规模稳增、盈利分化

随着2025年年报披露季接近尾声，12家股份行的业绩“成绩单”全部出炉。

在国内信贷需求偏弱，LPR（贷款市场报价利率）重新定价、净息差寻底的行业背景下，股份行整体呈现“规模稳增、盈利分化”的格局。

柒财经基于总资产、营收、净利润、不良率等核心指标，盘点12家股份行2025年的真实表现。

01 规模稳增，盈利分化

从总资产规模来看，12家股份行在2025年都实现稳增，并已形成4:3:5的三个梯队。

第一梯队（10万亿以上）共有四位选手：招商银行以13.07万亿元的总资产遥遥领先，兴业银行（11.09万亿元）、中信银行（10.13万亿元）和浦发银行（10.08万亿元）紧随其后。

这四家银行合计总资产超过44万亿，占据12家股份行的半壁江山。

第二梯队（5万亿—8万亿）三家：包括民生银行（7.83万亿元）、光大银行（7.17万亿元）和平安银行（5.93万亿元）。

第三梯队（5万亿以下）的人数最多，共有华夏银行、广发银行、浙商银行、渤海银行和恒丰银行五家。虽然同属一个列队，但内部阶梯拉的较大。

其中，华夏银行凭借4.74万亿元的总资产坐上该梯队的“领头羊”位置，距离5万亿门槛仅一步之遥；广发银行和浙商银行体量接近，分别为3.73万亿元和3.48万亿元，竞争较为激烈。

而渤海银行和恒丰银行则处于梯队尾部，总资产分别为1.93万亿元和1.61万亿元，与前述三家有一定差距。

从营收和净利润两个维度来看，12家股份行各有起伏、涨跌互现。

▲数据来源：各银行财报、东方财富

“零售之王”招商银行依然是最赚钱的股份行，营收3375.32亿元，同比增长0.01%；净利润1501.81亿同比增长1.21%，相当于日赚4.11亿元。

虽然增速不高，但这是招商银行在经历了2023、2024年营收连续两年负增之后，重回向上轨道的信号，且公司净利润率超过44%，盈利能力遥遥领先。

兴业银行和中信银行稳居第二梯队。兴业银行营收2127.41亿元（+0.24%），净利润774.69亿元（+0.34%）；中信银行营收2124.75亿（-0.55%），净利润706.18亿（+2.98%）。二者营收规模相近，但中信银行在净利润增速上略胜一筹。

浦发银行在2025年取得了很大进步，双增“答卷”不仅在头部股份行中出类拔萃，且一举扭转此前业绩多年下滑的姿态：营收1739.64亿元，同比增长1.88%；净利润504.05亿元，同比增长10.52%。

民生银行、光大银行、华夏银行尚未摆脱承压局面。

2025年，民生银行营收1428.65亿元，同比增长4.82%，增速靠前，但净利润下降5.37%至305.82亿元，增收不增利的老问题突出；

光大银行营收1264.60亿元，净利润391.41亿元，相较于2024年，降幅分别为6.74%、6.61%，创收创利压力不减。

华夏银行同样处在双降区间，营收919.14亿元（-5.39%），净利润272.00亿元（-1.72%）。

浙商银行和广发银行的情形亦难言乐观，净利润跌幅均超过14%，在12家股份行中排名靠后。

2025年，浙商营收625.14亿元（-7.59%），净利润129.31亿元（-14.85%）；广发银行营收639.42亿元（-7.65%），净利润130.21亿元（-14.81%）。

过去一年勇闯周期底部的“黑马”当属恒丰银行和渤海银行，虽然块头较小，但势头不容小觑，营收和净利润双双上扬，尤其是恒丰银行净利润增速更是达到两位数。

2025年，恒丰银行营收271.59亿元（+5.37%），净利润59.06亿元（+10.25%）；渤海银行营收259.70亿元（+1.92%），净利润54.98亿元（+4.61%）。

02 不良普降，资产质量稳中向好

资产质量层面，12家股份行总体稳中向好，普遍改善：9家不良率下降，仅3家（兴业银行、光大银行、民生银行）小幅上升，并出现清晰分层。

▲数据来源：各银行财报、东方财富

第一梯队（不良率低于1.10%）：招商银行（0.94%）、平安银行（1.05%）和兴业银行（1.08%），不良率控制在1.10%以下，资产质量最优，风险控制能力较强。

第二梯队（不良率在1.10%—1.40%之间）：中信银行（1.15%）、浦发银行（1.26%）、光大银行（1.27%）、恒丰银行（1.35%）和浙商银行（1.36%），不良率中等水平，但大多数延续优化趋势。

其中，恒丰银行不良率连续7年下降。

第三梯队（不良率高于1.40%）：包括民生银行（1.49%）、广发银行（约1.53%）、华夏银行（1.55%）和渤海银行（1.66%）。这四家股份行的不良率相对偏高，但对比上年，均有一定回落，资产质量正在逐步修复。

广发银行尚未披露资产质量指标，但管理层年初透露：2025年不良余额和不良率持续“双降”。

具体到信用卡业务，12家股份行只有6家公布相关不良率指标，降多升少。

最稳健的不外乎仍是招商银行，2025年信用卡业务不良率继续保持“1字头”，且从1.75%进一步下降到1.74%，微降0.01个百分点。

浦发银行的压降成效有目共睹，信用卡业务的不良率从2.45%下行到1.92%，大幅收缩0.53个百分，绝对值降至2%以下；平安银行和兴业银行亦可圈可点，信用卡业务不良率从2.56%到2.24%（-0.32%），3.64%从3.34%（-0.30%）。

▲数据来源：各银行财报、东方财富

唯一显露恶化迹象且幅度较大的是民生银行，信用卡业务不良率从3.28%上行到3.87%，增加0.59个百分点。

民生银行副行长黄红日在2025年度业绩交流会上坦言：“当前，我行大零售板块资产质量的主要压力来自于信用卡，此为全行业的共性问题。受外部环境等多因素影响，我行部分客户收入下降，还款能力出现问题，预计信用卡业务风险将持续承压。”

另外，浙商银行管理层在业绩说明会上透露，2025年其个人消费贷款（包含信用卡）不良率同比上升了1.06个百分点。

值得一提的是，展望后续，招商银行副行长兼首席风险官徐明杰预判，全市场的零售信贷风险还处在上升期，信用卡资产亦面临一定压力。

03 结语

客观而言，2025年股份行在外部压力下展现出较强韧性，资产规模稳步扩张，多数银行资产质量持续改善，但盈利端的分化也反映出各家在风险定价、零售转型及成本管控上的能力差异。

从整体到个体，招商银行依旧稳坐“盈利王座”，浦发银行、恒丰银行收获超预期反弹，而民生银行、光大银行、华夏银行等仍面临增收不增利或双降的挑战。

当前，股份行已从规模驱动转向质量驱动，风险抵补能力不断增强。未来，随着零售信贷风险释放和息差持续收窄，股份行仍需在稳增长与防风险之间寻求更精细的平衡。