一图解码：毛利率新低，佳都科技二闯港交所，能否圆满A+H？

4月21日，$佳都科技(600728)$向港交所递交了招股书，计划在主板挂牌上市；由广发证券和农银国际担任联席保荐人。

据港交所资料显示，此前佳都科技曾于2025年9月底向港交所递表，但以失效告终。同时，佳都科技已在上交所上市，若此次顺利登陆港交所，将实现“A+H”两地上市。

佳都科技是中国一家AI赋能型智慧城市群立体交通产品及解决方案提供商。佳都科技专注为客户提供涵盖理论创新、技术研究、产品开发、解决方案应用、一体化服务等全链条产品及服务。

根据弗若斯特沙利文，中国智慧城市群立体交通系统市场于2024年的规模已达人民币836亿元，其中佳都科技于2024年的市场份额为3.0%，排名第五位。

根据同一资料来源，按2024年的收入计算，佳都科技在中国城市车站运营管理系统市场中排名第一，市场占有率达15.5%；并且是中国城市智慧交通系统市场中排名前十五的供应商。

业绩方面，截至2025年12月31日止年度，佳都科技录得收入约101.28亿元人民币(单位下同)，同比增长约27.4%；净利润约1.73亿元，上年同期则录得亏损约1.18亿元。但毛利率表现不佳，2025年毛利率首度滑破10%。2023年至2025年，佳都科技毛利率分别为12.6%、11.1%及9.4%。