【观点精选】东吴证券：国产CPU有望量价齐升

精选研报观点

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财通证券-建筑材料行业：核心城市二手房持续好转，继续推荐传统地产链

核心观点

1、核心城市二手房市场持续好转，传统地产链龙头的中长期投资价值有望显现，建议逢低布局消费建材龙头。

2、受中东冲突影响，防水和涂料企业营收和净利润双增，玻纤企业也因AI需求高增而加速业绩兑现。

3、风险包括宏观经济下行、地产市场超预期下滑和原材料价格上涨。

风险提示

宏观经济下行风险；地产市场超预期下滑；原材料价格上涨风险。

广发证券-泳池机器人行业深度：渗透率提升趋势明确，中国技术+全球渠道重塑行业格局

核心观点

1、欧美市场对泳池机器人需求刚性，预计2029年零售量可达605万台/年，渗透率提升动能充足。

2、中国品牌凭借低成本和技术创新迅速崛起，重塑行业格局，头部企业市场份额将集中，尾部企业将逐步出清。

3、投资建议关注优质龙头企业及核心零部件供应商，同时需警惕市场竞争和地缘政治风险。

风险提示

市场竞争加剧风险；地缘政治风险；海外需求下行。

东吴证券-计算机行业点评报告：Agent时代CPU迎来重新定位，国产CPU有望量价齐升

核心观点

1、2026年AI Agent普及将推动CPU重新回归算力中枢，提升其战略价值，CPU与GPU的配比将显著改变。

2、国内CPU市场空间广阔，国产厂商有望在国际巨头产能瓶颈下迎来量价齐升的机遇。

3、随着云服务商加速采用国产方案，预计2026年中国CPU市场规模接近2600亿元，相关企业将迎来业绩释放。

风险提示

AI及算力发展不及预期风险；AI行业竞争加剧风险。

兴业证券-燃气轮机行业研究：全球燃机产能缺口持续扩大，国产燃机战略机遇窗口打开

核心观点

1、全球燃气轮机需求持续增长，预计未来十年年均新增装机需求将维持在90吉瓦以上，乐观情况下可达100吉瓦/年。

2、海外头部企业如GEV和西门子能源正在大幅提升燃机产能，国内企业也在积极扩产并实现海洋能源市场的突破。

3、需关注全球需求不及预期及国内产品开发和市场推广进展缓慢的风险。

风险提示

全球燃气轮机需求景气度不及预期；国内燃气轮机产品开发和市场推广不及预期；海外政策等因素影响导致国产燃气轮机出海进度不及预期。

广发证券-计算机行业AI模型系列（三）：DeepSeek V4和Kimi K2.6，性能跃升，国产算力适配加快

核心观点

1、DeepSeekV4和KimiK2.6相继发布，性能显著提升，尤其在长上下文和Agent能力方面领先于国内外同类产品。

2、国产AI芯片与新模型的适配加速，推动“国产算力+国产模型”的自主可控建设，预计将拉动对国产AI芯片和相关硬件的需求。

3、投资建议集中在芯片、服务器和应用软件等多个领域，同时需关注商业化落地和供应链稳定性等风险。

风险提示

国产AI大模型相关应用的商业化落地不及预期的风险；AI大模型行业竞争加剧的风险；国产AI算力产品存在供应链不稳定的风险；国产AI算力产品存在由于性能差距导致采购量不及预期的风险。。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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