【观点精选】国金证券：化工板块关注度提升，价差改善方向成为投资主线；国信证券：育肥公牛价格涨势加速，看好2026年牧业大周期反转

精选研报观点

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国金证券-基础化工行业专题研究报告：化工板块关注度提升，价差改善方向成为投资主线

核心观点

1、公募基金对化工行业的配置比例持续上升，特别是在聚氨酯和煤化工领域的关注度提升。

2、钾肥、涤纶和聚氨酯等板块因供需改善和成本支撑而获得加仓，预计将受益于涨价行情。

3、投资建议关注具备需求支撑和供应改善的细分行业，以及在高油价背景下表现突出的龙头企业。

风险提示

国内外需求下滑；原油价格剧烈波动；贸易政策变动影响产业布局；产品价格下滑。

国信证券-农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（203）：育肥公牛价格涨势加速，看好2026年牧业大周期反转

核心观点

1、肉牛和原奶行业有望迎来大周期反转，市场需求回升将推动价格上涨。

2、生猪行业面临深度亏损，但去产能政策将改善头部企业现金流，龙头企业将受益。

3、禽类市场供给稳定，随着需求复苏，龙头企业将实现更高的现金流回报。

4、投资建议集中在牧业、猪禽、饲料和宠物行业的龙头企业，关注相关公司的成长潜力。

风险提示

恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。

广发证券-环保行业深度跟踪：智算转型大有可为，双碳考核元年到来

核心观点

1、随着双碳政策加码，环保行业迎来智算转型机遇，建议关注盈峰环境、大地海洋等公司。

2、AI服务器回收市场潜力巨大，预计2027-2028年将迎来高峰，相关企业如大地海洋将受益。

3、政策推动碳监测仪器和绿色燃料需求增长，建议关注雪迪龙、电投绿能等企业。

4、中央财政支持城市更新，带动污水、供水等基础设施建设，关注相关市场机会。

风险提示

订单和新业务布局低预期；政策变动风险；分红低预期。

广发证券-建筑材料行业：电子布高景气持续，玻璃基板产业化加速

核心观点

1、电子布行业需求持续增长，特种电子布供需紧张，预计价格将继续上涨，龙头企业库存较低。

2、消费建材行业长期需求稳定，核心龙头公司具备较强的经营韧性，值得关注。

3、水泥市场价格略有回调，行业估值处于历史底部，后期价格将维持小幅震荡。

4、玻璃市场高库存压力明显，价格持续下滑，龙头公司估值偏低，关注相关企业。

5、玻纤和碳基复材市场报价稳中有变，电子纱市场短期维持稳定，龙头公司表现突出。

风险提示

宏观经济继续下行风险；货币房地产等政策大幅波动风险；行业新投产能超预期风险；原材料成本上涨过快风险等。

广发证券-公用事业行业深度跟踪：广东现货电价大涨，关注火电一季报超预期

核心观点

1、广东现货电价大幅上涨，主要因供需紧张和一次能源价格上涨，电价企稳回升的预期增强。

2、火电公司一季报业绩有望超预期，低估值和高股息使电力板块具备攻防兼备的投资价值。

3、预计夏季用电需求增长，供需拐点显现，电力行业整体需求稳定，关注相关企业的年报和一季报表现。

风险提示

燃煤成本波动；来水不及预期；利用小时数波动。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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