AI吞噬论被证伪，软通动力涨停，创业板软件ETF华夏（159256）震荡走强

今日A股软件板块爆发，午后再度冲高。创业板软件ETF华夏（159256）持仓股软通动力涨停，鼎捷数智涨超18%，深信服、润和软件、诚迈科技大涨超11%。市场情绪稳定，AI产业链资金向中下游转移迹象明显。创业板软件ETF华夏（159256）盘中最高涨幅超5%。

受“AI吞噬论”主导的极度悲观预期影响，软件指数IGV 2026Q1一度回撤30%。但在软件龙头业绩全面超预期后，市场开始重新认识软件企业在AI时代的受益逻辑，IGV单月涨幅超过21%，创2001年10月以来最佳月度表现。国金证券认为，此前的抛售情绪已经过度，恐慌情绪开始消退，业绩证伪吞噬叙事，估值修复的弹性全面释放。

国联民生证券分析，随着token消耗指数级增长，底层数据查询、存储、计算的消耗量越大，consumption模式的数据基础设施层与token增长直接绑定，业绩兑现确定性最高。Snowflake已超过13600个账户使用AI能力，CortexCode在超过7100个账户中使用；MongoDB向量搜索采用率远超整体增长。越靠近数据与算力底座的infra层，越是token放量的直接受益者。

在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演着核心技术支撑和应用落地的关键角色。具体来看，软件行业在中游技术层主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些技术是AI应用开发的基础。在下游应用层，软件行业通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地。

相关产品：创业板软件ETF华夏（159256）、创业板200ETF华夏（159573）、人工智能AIETF（515070）