2025年全球AI眼镜出货量达到870万台。IDC预计，到2026年，全球AI眼镜市场出货量将突破2368.7万台，单中国市场出货量就将突破491.5万台，增速更是高达77.7%。

基于成熟的供应链，AI眼镜这个小众智能品类迎来曙光。

厂商们积极让镜框变得更窄、镜腿更细、镜片更薄、光机体积更小，围绕AI、视频、翻译、对话极尽渲染。但在普通人最关心的隐私问题上却普遍着墨不多。

或许在飞速进步的科技面前，隐私本身就是不值一提的小事，这种态度让偷拍肆无忌惮、无处不在。

近日用户云女士在Rokid乐奇智能眼镜的品牌官方App“ROKID AI”用户社区中，发现有人把登机时拍摄春秋航空空姐的内容发上网，配文：“春秋航空空姐也算是可以滴。”

不仅如此，在该App内搜索“空姐”关键词，类似内容还有不少；不止空乘，海边玩耍的游客、送外卖的骑手、公园跑步的市民、地铁上的乘客都被纳入社区内容的一环。

智能设备本无好坏，它被好人拿在手中只是记录生活的工具，但被坏人拿在手中却有千百种用法。当偷拍成为日常，当自己成为素材，我们是否还能一笑而过？

为第一视角买单

智能眼镜正在成为一种新的生活方式入口，“看一下”就能支付，导航路线近在眼前，实时翻译可同步看字幕。轻量便捷，有人用它探索第一视角拍摄的边界，有人短暂尝鲜过后闲置吃灰。

Rokid乐奇算是中国智能眼镜中最早跑出来的那一批。

2014年离开阿里，Rokid乐奇创始人兼CEO祝铭明成立了杭州灵伴科技，去年2月，Rokid AI眼镜因一段“脱稿演讲”刷屏全网。

火了之后，在随后的一次Rokid Glasses产品开放日上，祝铭明谈自己的感受，“最大的问题就是要在聚光灯下做产品——所有人都盯着你，和用户一起优化产品的空间越来越小，一些问题现在就需要有答案。”

这种压力，是所有从小众走向大众的科技产品都要面对的必修课。

眼下这场由「智能眼镜偷拍空姐」引发的全民热议，恰好印证了祝铭明的担忧。

Rokid乐奇被火速推上舆论的审判台，事实上，它在设计上并非完全没有考虑隐私保护。硬件方面，Rokid眼镜设有拍摄状态指示灯，当摄像头启用时，指示灯自动亮起，用于提醒被拍摄对象，这是对他人知情权的基本保障。

然而，居心不良之人用2元到10元的“遮光贴”就轻易破解了这道硬件隐私防线。在电商平台上，大量商家公开售卖专门遮挡拍摄指示灯的遮光贴，号称“不影响拍照”“不触发警报”“一切光皆可遮”，有的店铺该产品销量在5000件以上。

手机偷拍尚且有动作痕迹，第一手机界研究院院长孙燕飙认为，AI眼镜最大的功能之一是抓拍，速度比手机要快，相对也更加隐蔽。

即使是Meta Ray-Ban，同样有用户通过遮盖指示灯来规避提示。

相比之下，华为的隐私设计更审慎一些，采用本地优先处理，图像识别、语音转写等敏感操作默认在端侧完成，不上传云端。

面对这一隐私争议，乐奇Rokid发布关于社区生态治理与隐私保护的声明，针对旗下AI社区违规拍摄内容传播、电商平台违规改装配件引发的社会关注问题，公布多项整改举措。

不过目前，用户社区内仍存在不少偷拍路人的照片，以及观看电影、话剧、相声、舞剧等表演的视频，隐私安全与版权保护意识相对薄弱。

当一款产品的技术迭代和用户教育还不够成熟，任何微小的瑕疵都可能演变成行业性的危机，这对于即将冲击港股的乐奇Rokid来说，尤其值得重视。

Rokid备战IPO？

2026年被称为“AI眼镜元年”，苹果、华为和小米等大厂纷纷下场，行业竞争日趋白热化，Rokid乐奇的资本动作异常密集。

今年1月份，Rokid乐奇在短短六天内完成四次增资扩股，注册资本从287.52万元增长至1395.90万元，同时新增39位股东，创始团队合计持股比例从99.99%大幅稀释至42.35%。

2月，公司灵伴科技获得中国证监会境外发行上市备案通知书。天眼查工商资料显示，3月6日，杭州灵伴科技有限公司更名为灵伴科技（杭州）股份有限公司，市场主体类型也由有限责任公司变更为股份有限公司。

法律与架构两个层面的准备，通常被外界视作即将IPO的信号。

资本层面，Rokid乐奇已累计完成13轮融资，总金额超35亿元，最近一轮融资信息披露，公司估值约为10亿美元。

3月中下旬，灵伴科技与华策影视签署合作协议，又获上市公司康耐特光学1.8亿人民币战略入股。

4月、5月再接连获得电池厂商豪鹏科技、模拟芯片厂商艾为电子以及通信模组厂商深圳广和通等多家产业链公司的押注。整机组装和供应链协同的合作方则是蓝思科技。

终端厂商和供应链的关系更深入了，利益绑定也趋于长期稳固，一定程度上也是在恶补硬件侧的确定性。

去年其明星产品Rokid Glasses就吃过产能不足的苦。预期订单本是10万，实际订单量高达30万，大量订单却只能顺延至2026年交付。

上市刚有苗头时，祝铭明进行了否认，称以新品开发为主，不过，业内普遍认为Rokid乐奇的IPO只是时间问题。

胜算几何？

Rokid乐奇能够突出重围，除了外观和性价比，还有两大核心优势：一是自研底层系统Yoda OS，二是始终开放的生态。

基于十二年的技术积累，Rokid手握260余项核心专利；Yoda OS是全球第一个开源的AI操作系统，同时开放了大量API接口构建完善的开发者生态。

Rokid自知无法依靠单一自有模型、自有手机生态或封闭系统建立护城河，所以与大厂合作寻找差异化位置，Rokid AI眼镜适配了通义千问、DeepSeek、豆包、智谱等主流的大模型，适配华为鸿蒙系统。

Rokid给用户选择自由的同时，风险也同步存在：

智能眼镜同质化严重，功能若依赖外部生态，相当于直接和阿里、小米、华为、Meta、Google等形成竞争态势。

大厂已经下场，把类似的能力下放到自家硬件里了，它们在生态调度上更有优势，一旦按惯例开打价格战，生态基础薄弱的Rokid将会十分被动。

另一个不得不承认的现实是，虽然智能眼镜的整体销量在快速提升，但产品体验并未达到消费者预期，功能实用性常被质疑。

据《界面新闻》，京东、天猫等平台AI眼镜退货率约为30%，抖Y平台则高达40%—50%。

而智能眼镜在性能、续航和重量三个核心指标上的“不可能三角”，短期内难以达到平衡，叠加行业标准尚未被定义，如今面对的困境不亚于当年的iPhone。

至少当下，AI眼镜还不是大众消费者日常生活中不可或缺的高频入口，说服用户愿意长时间佩戴AI眼镜还需要更多突破。

Omdia数据显示，2025年Rokid在带显示功能的AI眼镜细分市场全球第一，全品类智能眼镜全球第二、中国第一，至少在行业里已占据一定地位。

AI眼镜是一门重生意，研发、备货、渠道扩张都是吞金兽。Rokid若要IPO，自然绕不过盈利的拷问，而Rokid从未公开过任何盈利数据。

2025年，Rokid智能眼镜订单量超35万台，2026年第一季度销量飙涨400%。看似热闹，但硬件行业有一个著名规律：销量增长不一定带来利润增长。隔壁的XREAL哪怕毛利率提升至35.2%，2025年净亏损仍高达4.56亿元，无法覆盖高昂的研发和销售费用，Rokid也是相似的境况。

在渠道方面，Rokid采用直营与加盟并行的铺货模式。截至2025年底，其线下零售店数量已经突破1000家。这套重资产模式能不能玩得转，单店盈利模型能不能跑出来，是长久之功。

虽然祝铭明说线下产品退货率几乎为0，但保持经营质量，维护品牌势能，十分考验运营能力，对现金流和毛利率也形成考验。

AI眼镜仍在风口之上，窗口期却正逐渐收窄。隔壁的XREAL抢先一步向港交所递表，吹响争夺“AI眼镜第一股”的号角。雷鸟创新、影目INMO等玩家也在融资和新品发布上提速，大厂更是“重军出击”。

智能眼镜玩家对融资的渴求、盈利的艰难被市场看在眼里。2026年，Rokid的出货目标是100万台，这个数字能否完成，能否支撑盈利，想必在接下来的一年里将被反复提问。

“偷拍门”事件引发讨论，至少证明大家注意到并开始在乎了，修复信任危机，Rokid需要用产品说话，用数据和行动证明。

智能眼镜这条路，Rokid走得很早很快，未来能否成长为「消费者喜爱的具备盈利能力的全球化公司」，才是高估值的关键。

来自本原财经