【观点精选】财通证券：玻璃基板正向催化不断，建议继续重视；东吴证券：双向波动加剧，但资金仍在科技内部高速轮动

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广发证券-电子行业AI的Memory时刻：美光业绩超预期，长协锁定高盈利

核心观点

1、美光发布的FY3Q26业绩超预期，数据中心需求旺盛，收入大幅增长，毛利率和EPS显著提升。

2、公司预计供需紧张将持续到2027年，长期协议（LTA）比例增加，锁定高毛利。

3、存储市场规模大幅增长，AI服务器需求支撑DRAM和NAND合约价格持续上行，未来投资机会显著。

风险提示

下游需求不及预期；新品研发进展缓慢；行业竞争加剧。

财通证券-建筑材料行业投资策略周报：玻璃基板正向催化不断，建议继续重视

核心观点

1、上周建材子板块表现分化，玻纤行业大幅上涨，传统消费建材面临资金流出压力。

2、玻璃基板和电子布等科技型建材股有望继续上涨，市场关注度逐步提升。

3、预计下半年消费建材基本面回暖，当前投资位置具备良好中长期赔率和胜率。

风险提示

宏观经济下行；地产市场下滑；原材料价格上涨。

国信证券-互联网行业：AI算力需求拉长景气周期，CCL及电子布等供需格局与价格弹性测算

核心观点

1、AI服务器需求快速增长，推动高速覆铜板（CCL）市场规模预计在2024年超千亿。

2、电子布产能紧张，特别是高端织布机产能不足，导致普通布产能缺口扩大，价格持续上涨。

3、CCL价格涨幅受限于终端市场的顺价能力和利润压缩的极限，当前高附加值板块价格传导顺畅，但面临多种风险。

风险提示

AI需求增长不及预期；电子布扩产超预期缓解供需紧张；低端需求承受力达到极限；原材料价格波动风险。

华创证券-电力及公用事业行业深度研究报告：绿电直联与数据中心的经济账怎么算？——“电力+”系列研究（三）

核心观点

1、绿电直联项目通过免缴系统运行费和锁定电量需求，提升了项目收益率，未来有望加速落地，尤其在华北和西北地区。

2、数据中心因AI需求快速扩张，预计收益率可达12%，部分地区可能面临电力短缺风险。

3、投资建议关注绿电直联项目落地企业及AI时代数据中心相关上市公司，风险在于政策和建设进展不及预期。

风险提示

政策推进和数据中心建设进度的不确定性。

东吴证券-金融产品周报：双向波动加剧，但资金仍在科技内部高速轮动

核心观点

1、市场双向波动加剧，但资金仍在科技板块内部高速轮动，显示成长与价值的分化格局。

2、科技ETF（如半导体设备、通信ETF）持续吸引资金流入，而宽基ETF（如沪深300）则出现净流出。

3、投资者应关注科技中长期表现，并根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置，同时警惕监管风险。

风险提示

模型失效；宏观经济不及预期；重大意外事件的发生。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。