观点精选】东吴证券：AI算力催生HBM带动测试机新需求，国产设备商加速突破；方正证券：医药生物行业RAS靶点验证，百亿美金新赛道

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国盛证券-电子行业：SLC NAND，老树也能开新花

核心观点

1、SLCNAND（单层单元闪存）在擦写寿命、写入延迟和稳定性方面优于多比特存储方案，市场规模小但增长潜力大，预计2024年达到23.2亿美元。

2、随着大厂退出市场和AI技术推动，SLCNAND迎来国产替代机遇，需求有望快速增长。

3、部分公司在SLCNAND领域表现出色，预计供需失衡将持续至2028年，投资者可关注相关企业的成长机会。

风险提示

下游需求不及预期；地缘政治等风险。

东吴证券-存储测试机行业专题：AI算力催生HBM带动测试机新需求，国产设备商加速突破

核心观点

1、AI算力需求推动存储市场快速增长，预计DRAM和NAND Flash价格将大幅上涨，存储厂商营收显著提升。

2、HBM技术成为AI芯片主流，存储测试机需求大幅增加，国产设备商面临广阔的替代空间。

3、推荐关注国内领先的存储测试机厂商。

风险提示

封测设备需求；技术研发进展；行业竞争加剧的风险。

国金证券-有色金属行业专题研究报告：铜股何时修复，EPS主导下的估值错杀，等待强涨价催化

核心观点

1、铜股当前估值被压至历史低位，主要源于市场对宏观和风险偏好的过度反应，盈利预期与商品价格尚未确认下行。

2、预计8-9月将是铜股估值修复的主要窗口，若铜价维持高位震荡，市场对悲观预期的担忧将逐步缓解。

3、强涨价将成为修复催化剂，建议关注资源端权益铜产量高、成本优势明显、业绩对铜价敏感的低估值铜资源企业。

风险提示

美联储加息；全球需求低于预期；铜价大幅下跌等风险因素。

方正证券-医药生物行业RAS靶点深度：从不可成药到泛靶点验证，百亿美金新赛道启航

核心观点

1、RAS信号通路在多种癌症中扮演关键角色，尤其是KRAS突变在胰腺癌、结直肠癌和非小细胞肺癌中普遍存在。

2、随着KRAS靶向药物的突破性进展，尤其是KRASG12C和KRASG12D的开发，市场前景广阔。

3、pan(K)RAS抑制剂有望成为新一代抗癌药物，相关企业的投资布局值得关注，但需警惕行业竞争和临床进展风险。

风险提示

全行业竞争加剧；临床试验进展不及预期；市场拓展不达预期的风险。

国盛证券-国防军工行业：AI光互联景气上行，重视陶瓷基板与管壳

核心观点

1、AI产业对陶瓷基板的需求持续上升，尤其是在高功耗AI服务器和高速光模块中，陶瓷基板已成为关键材料。

2、日本在高端陶瓷基板市场占据主导地位，但由于稀土断供，国产替代迎来关键窗口期，提升空间大。

3、建议关注具备核心技术和完整产业布局的公司。

风险提示

技术发展不及预期；下游需求不足；行业竞争加剧。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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