【看回撤】风格激进、押注赛道：长城基金这一产品半年净值下跌40%

7月14日，长城基金旗下长城产业优选混合型证券投资基金披露2026年第二季度报告。产品阶段性业绩回撤、持续跑输业绩基准。

二季报数据显示，2026年4月1日至6月30日报告期内，该基金A类份额净值增长率为-0.28%，C类份额净值增长率为-0.42%，而同期业绩比较基准收益率高达8.77%，产品当期收益显著跑输基准。

拉长周期来看，该基金过去六个月、过去一年及成立以来的累计净值增长率，均大幅低于同期业绩基准，多个周期收益落后幅度超20%。

截至7月14日，该基金近半年净值下跌已达40.39%。

投资风格激进：持股集中度较高，押注航空发动机方向

长城产业优选成立于2024年7月23日，运作时长已接近两年。基金业绩比较基准采用多元加权模式，具体为中证800指数收益率×70%+中债综合财富指数收益率×20%+中证港股通综合指数收益率（人民币）×10%。

长城产业优选的基金经理为陈良栋和杨维维。

公开资料显示，陈良栋，2011年7月加入长城基金管理有限公司，现任权益投资一部副总经理兼基金经理，历任行业研究员、基金经理助理。自2024年7月至今任长城产业优选基金经理。

杨维维，2018年5月加入长城基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理、研究部业务主管。自2025年9月至今任长城产业优选基金经理。

长城产业优选的投资风格较为激进，持股集中度较高。二季度末，该基金前十大重仓股占基金资产净值的比例达到76.49%。

对于二季度大幅调仓操作，基金经理在季报中详细阐释了投资策略调整逻辑，卖出了 AI 应用方向，加仓了国产航空发动机方向。

基金整体仓位集中度偏高，在单一赛道行情向好时能够放大收益，但在板块回调、市场风格切换的阶段，容易出现净值亏损，容错率较低，进一步放大了产品的阶段性业绩波动与亏损幅度。

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