可再生能源规划落地锂电行业景气度延续

国家发展改革委、国家能源局日前联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》(以下简称《规划》)，提出“十五五”时期要以“扩量提质、可靠替代”为主线，明确“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上，储能有望成为实现新能源从“电量替代”走向“电力可靠替代”的关键基础设施。

《规划》进一步提振了市场对锂电池产业链长期需求的预期。此前，由于2027年储能需求能见度不足，市场对储能高增速能否延续存在分歧，远期需求预期因而趋于谨慎。随着旺季临近，叠加电池消费税新政将于9月1日开始实施，锂电消费需求或提前拉动。

根据国家能源局数据，截至2025年末，我国新型储能装机约1.36亿千瓦。而要达到“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上的目标，储能行业年均复合增长率有望维持高位。此前，由于锂价上涨将推高电芯与系统成本，影响部分储能项目收益率。尽管2026年储能需求仍具韧性，但2027年储能需求能见度不足，进而压制远期预期。《规划》的出台，缓解了此前市场对新能源装机见顶、储能需求放缓的担忧。

此外，近期《关于调整部分电池消费税政策的公告》发布，政策决定自2026年9月1日起，对锂电池（锂原电池、锂离子蓄电池）等部分电池产品分步恢复征收消费税，同时对部分前沿电池技术给予免税优惠。

电池消费税新政对锂电池行业影响较为有限。政策只针对电芯环节，且出口产品不征收，包括储能、新能源车等成品已经针对电芯征收的部分也会退回。同时，市场此前已有预期。从需求端来看，据媒体报道，7月国内锂电排产总量约283GWh，环比增长5.6%，连续五个月刷新历史峰值。电池消费税新政有望进一步拉动锂电消费起量。