冰火两重天！A股指数剧烈波动，科技崩跌、消费强势大涨

【盘面分析】

7月份全球跌幅最大的是韩国股市跌幅超过30%，今年前7个月9次熔断，韩国股民月中割完肉转投A股ETF想回本，结果月底才发现一个坑调到了另一个坑，有时候大跌行情中要么不做，要么装死，千万不要装高手！最近A股市场已经无力反抗了，牛哥收到后台留言最多的一句话：“哥，该怎么办？都在割，我割吗？”我几乎都是统一回复，这个位置你要么退出永远别做了，要么扛一扛直到自己真的放弃！今年可谓是所有行业、板块、个股都杀了一遍，结果你会发现指数还没怎么跌，所以你会发现媒体不断喊多，投资者天没亮就去商场排队买面条，不然晚上只能喝水补饥！

骑牛看熊发现大消费板块迎来集体爆发，食品饮料、白酒、文旅、乳制品等细分赛道全线走强，多只个股涨停、相关ETF大幅走高。市场呈现明显的结构性分化，高位科技、半导体成长赛道持续震荡回调，估值拥挤度处于高位，资金避险需求大幅升温。在市场不确定性加剧的背景下，资金开启大规模高低切换，从高波动、高估值的成长板块出逃，持续涌入业绩稳健、抗跌性强的大消费防御赛道。从盘面数据来看，科技板块遭遇明显资金流出，而食品饮料等消费板块资金净流入显著，成为当日市场资金的核心避风港，直接推动板块集体走强，也是本次大涨最直接的盘面驱动逻辑。

三大指数开盘涨跌不一沪指高开0.26%，深成指低开0.08%，创业板指高开0.19%，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面教育培训、MLCC概念、影视院线等板块表现较强，油气开采、产业互联网、IT设备等板块表现较差。乳业概念表现活跃，均瑶健康直线涨停，一鸣食品2连板，欢乐家20%涨停，骑士乳业、熊猫乳品等纷纷跟涨，6月奶牛存栏量577.2万头、环比下降2.2万头，维持较快去化水平。近期多地散奶价格上涨，肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争格局改善。

信息安全概念活跃，天融信2连板，国安股份一字涨停，绿盟科技、启明星辰等涨幅靠前，英伟达宣布与多个创始成员共同成立开放安全人工智能联盟，推动人工智能安全与保障。创始成员为云计算、网络安全、企业软件、开源基金会和人工智能研究领域的领导者。人形机器人概念反复活跃，明新旭腾3连板，宇环数控涨停，埃斯顿、光洋股份等跟涨，智元创新已正式启动赴港上市流程，系人形机器人赛道又一重大资本动作。此外宇树科技发布新款轻量化机器狗Unitree As2，仅18公斤可载人行走。

零售概念表现活跃，国光连锁、东百集团等等多股涨停，上海九百、南宁百货等纷纷跟涨，会议研究“十五五”时期推进国际消费中心城市建设、推动未来产业发展等工作，要保持行动敏捷，抢抓用好智能消费新机遇，大力拓展入境消费。电力板块盘中异动拉升，桂冠电力直线涨停，华电辽能、宝新能源等纷纷跟涨，今夏全国最高用电负荷或将冲击16亿千瓦，新兴领域用电同样保持强劲，上半年充换电服务业用电量同比大增56.9%，互联网数据服务用电量增长44%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三高开低走，多空在3800点附近反复争夺，消费股表现较强，两市个股涨多跌少，但是热点依然是“一日游”轮动为主。考虑到外围科技股短期已经出现较大跌幅，即使科技股的AI叙事逐渐旁落，目前的下跌斜率也有技术性修复的需要，短期内注意指数的追空风险。接下来注意上证指数能否在3800点之上稳住。

创业板指数周三跌破年线后有所反弹，科创50也是跌破半年线后跟随拉升，这也说明有资金开始低位抢筹，只不过从反弹力度来看，并不是集体拉升，还是点兵点将优质标的先拉升。现阶段随时都会出现大涨或者大跌走势，关键就看大家心脏好不好了！接下来注意创业板指数能否在3350点之上稳住。

【淘金计划】

随着A股上市公司半年报持续披露，公募机构对绩优股的布局也随之曝光。绩优公司历来是公募机构重点捕捉的投资机会，多家上半年取得良好业绩的公司得到了公募机构的提前布局。公募机构认为，在接下来的投资中，行业关注线索围绕半年报业绩持续高增长或改善的领域展开，投资逻辑正进一步转向业绩兑现。

题材板块中的游戏、教育培训、休闲食品等概念是资金净流入的主要参与板块，玻璃玻纤、电子化学品、半导体等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期促消费顶层政策持续发力，多重产业利好密集落地，为板块行情提供坚实政策支撑。多部委相继出台消费提振规划，大宗消费品以旧换新配套细则逐步落地，政策从短期消费补贴转向提收入、稳消费预期、优化市场供给的长效扶持，有效化解居民消费顾虑，打开消费行业增量空间。

同时，文旅消费领域利空彻底出清，行业监管政策落地收尾，行业不确定性完全解除，酒店、餐饮、旅游等服务消费赛道迎来估值修复契机，叠加政策对服务消费的扶持导向，细分板块联动走高，带动大消费整体行情。

消费细分赛道龙头企业密集释放积极经营信号，板块基本面回暖趋势明确，彻底扭转前期悲观预期。食品饮料领域，海天味业推出10-20亿元大额股份回购计划，彰显企业对自身长期发展的信心；啤酒赛道业绩与增持利好共振，燕京啤酒上半年净利预增25%-35%，青岛啤酒集团拟不低于1.5亿元增持股份。

此外，白酒龙头提价预期持续发酵，行业盈利韧性凸显，乳制品等必选消费原材料价格企稳，行业利润率修复潜力释放。个股层面的业绩改善、回购增持等利好，逐步验证消费板块基本面触底回升，成为资金入场的核心基本面支撑。

经过前期持续调整，大消费整体估值回落至历史低位区间，板块估值性价比优势凸显。相较于高位拥挤的科技赛道，消费板块估值泡沫充分出清，下行风险极低，具备极强的估值修复属性。从机构持仓来看，二季度公募等主流资金对大消费板块配置比例处于偏低水平，板块存在明显的持仓回补、估值修复行情契机。在政策与基本面双重改善的催化下，低位估值优势吸引大量配置型、长线资金进场，推动板块整体抬升。

市场整体流动性持续宽松，为消费板块上涨提供良好资金环境。7月29日-31日央行连续开展逆回购操作，每日投放6000亿元流动性，市场资金面充裕、利率平稳，有效提振整体市场风险偏好。宽松的流动性环境不仅稳住了大盘整体情绪，更利好估值修复型板块行情，低位的大消费板块充分受益于流动性红利，叠加各类利好共振，最终走出集体大涨行情。

本次大消费大涨是短期资金避险轮动+中期政策托底+长期基本面修复+低位估值修复+流动性宽松的多维共振行情，并非短期脉冲式上涨，而是板块估值与业绩双击的修复性行情，后续随着消费复苏持续落地、企业业绩逐步兑现，板块仍具备持续修复空间。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。