【观点精选】国信证券：钼行业专题——工业维生素的战略崛起；东吴证券：芯片侧供电升级，MLCC量价弹性先行

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长江证券-电新行业2026年中期投资策略：鸿篇续新页

核心观点

1、电力设备和新能源行业继续看好，推荐电网、大储、锂电和户储等景气方向。

2、锂电板块预计在需求回暖和价格谈判中迎来增长，电网受AI驱动需求提升。

3、户储、风电和光伏在政策支持下需求持续超预期，铜箔和机器人等AI产业链相关个股具备投资机会。

风险提示

行业需求低预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动；行业价格波动等。

东吴证券-电新行业AI服务器电容研究系列一：芯片侧供电升级，MLCC量价弹性先行

核心观点

1、AI服务器的电容需求将大幅增长，预计到2030年市场规模将达到2300亿元，其中MLCC占据最大份额。

2、高端MLCC的供需改善受限于制造壁垒，主要由村田、三星电机等主导，价格已上涨10-30%。

3、聚合物钽电容和MLPC在AI服务器中渗透加速，国内厂商有望迎来突破机会，整体市场空间将显著扩大。

风险提示

需求不及预期；客户认证和扩产不达标；原材料价格波动；行业竞争加剧。

国信证券-钼行业专题：工业维生素的战略崛起

核心观点

1、钼产业链中，约80%的钼用于传统领域，需求主要来自不锈钢和工程钢等行业，预计2025年全球钼需求量达30.3万吨。

2、钼供给短期受限，预计到2027年年产量仅微增至30.9万吨，未来增量项目预计在2028年后逐步释放。

3、供需格局在2026-2029年将持续紧缺，2030年可能出现过剩，但实际供需平衡仍可能更为乐观。

风险提示

全球经济下行风险；钼金属供给释放超预期；高价对下游需求的抑制。

国泰海通证券-人造钻石行业专题：人造钻石行业研究框架

核心观点

1、人造金刚石行业在全球占据主导地位，中国产量超过90%，2023年达166亿克拉，主要应用于工具类加工和培育钻石。

2、新兴需求如AI算力散热和PCB钻针等领域正在快速增长，预计到2030年相关市场规模将大幅提升。

风险提示

核心产品价格下降；新兴领域的产业化进展不及预期；下游产业发展缓慢等因素。

长江证券-公用事业行业深度报告：AI与电力的双向奔赴，中美缘何殊途

1、AI算力的快速增长正在重塑全球电力需求，数据中心用电量预计将在未来几年大幅增加，成为电力增量的主要来源。

2、中美两国在算电协同实践路径上存在显著差异：美国以“缺电”为驱动，依赖燃气和核电协同；中国则以“绿电消纳”为核心，推动绿色算力发展。

3、投资机会方面，美国集中在高确定性的设备领域，而中国则在绿电运营、虚拟电厂和储能等多元赛道中寻求机会。

风险提示

政策推进不及预期；电网建设与算力建设不匹配；绿电消纳与电价波动；算力投资景气度下行等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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