逆势爆发！三大指数集体调整，可控核聚变强势领炸全场

【盘面分析】

欧美股市开启新的止跌反弹走势，韩国股市从单边下跌开启了震荡行情，整体来看外围市场并没有较大的问题，主要还是受到科技与地缘政治双重信息的影响为主。反观A股出现了指数下跌，但是个股并没有普跌的情况，只不过热点轮动“一日游”根本抓不住节奏，时而大盘题材、时而中小盘题材，主要还是跟随消息面的躁动拉升，最大的问题还是科创50指数还在新低“不回头”，这就导致了机构资金出现“两面派”，一面死守硬科技，一面低位启动轮换接力。

骑牛看熊发现可控核聚变、核电产业链全线爆发，成为两市绝对领涨主线，本轮行情最直接的落地性利好来自顶层政策落地。国务院常务会议正式核准辽宁庄河一期等四大核电新项目，同时明确推进核电基建纳入“六张网”重大基础设施建设规划，为核电及可控核聚变产业链提供了明确的政策托底与增量订单预期。从盘面资金维度来看，本轮上涨是典型的市场风格切换结果。近期市场高位硬科技、AI赛道积累大量获利盘，资金避险情绪升温，主动从高位拥挤赛道撤离，转向低位、低估值、无套牢盘的冷门优质赛道。

三大指数集体低开，沪指低开0.51%，深成指低开0.60%，创业板指低开0.71%，两市开盘个股涨多跌少，题材板块方面风电设备、航天装备、游戏等板块表现较强，玻璃玻纤、半导体、存储芯片等板块表现较差。核电概念表现活跃，利伯特涨停，常辅股份、哈焊华通等纷纷跟涨，国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，据估算，上述新项目的总投资将超过1700亿元。

人形机器人概念走强，中大力德2连板，福莱新材涨停，卧龙电驱、丰光精密等纷纷跟涨，特斯拉Optimus项目负责人Ashok Elluswamy于2026年7月30日通过社交平台发文，将Optimus的远期年产能目标修正为1000万台。这一数字为原100万台规划产能的十倍，标志着特斯拉人形机器人产能规划的全面升级。AI应用端再度走强，传智教育6连板，天娱数科、恒银科技2连板，全球多模型聚合平台OpenRouter发布最新一周AI大模型调用量榜单，排名前五的产品全部由中国企业研发。登顶榜单首位的是小米MiMo-V2.5，单周调用量达到10.5万亿Token，环比增长12%。排名第二和第五的均来自DeepSeek。

光通信概念震荡反弹，光芯片方向领涨，宿迁联盛涨停，联特科技、仕佳光子等多股涨幅靠前，磷化铟衬底公司AXT上周五上涨28.74%，上周四上涨26.97%，两天累计上涨63.45%。海外光通信龙头（LITE）首席执行官Michael Hurlston近日在RAISE Summit表示，当前用于AI数据中心的磷化铟（InP）激光器供应缺口已超过存储产业，成为限制AI光网络扩张的重要瓶颈。电网设备概念震荡拉升，风范股份涨停，益坤电气、百利电气等纷纷跟涨，“十五五”时期，国家电网特高压在建总体规模将为“十四五”期间的两倍。为此，国家电网将围绕特高压柔性直流输电、海上新能源集中消纳等关键领域，有力保障沙戈荒、水风光等大基地清洁能源外送消纳。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一再度受到5日线与10日线压制，说明现在主力资金并没有发动总攻，反而是处于技术面的游离阶段。美股AI板块回升，全球股市跟随回升，尤其是前期调整幅度较大的日韩市场。美股AI叙事进入到巨头“预期云服务回报良好、资本开支不变、自由现金流普遍转负”的阶段，但是需要注意的是，美股AI的牛市“一半靠信仰、一半靠资金”，日元汇率两日内从近40年低点急弹至157.40。接下来注意上证指数能否在3800点之上稳住。

创业板指数周一出现萎靡的态势，这与科创50指数拖累有关，上周五的科技股大幅度普涨，到了本周一出现集体下跌，不管是持有者，还是追涨者都会觉得“难受”。当日本被迫抛售美债捍卫本币，叠加科技巨头从储蓄供给者转为信贷消耗者，全球金融体系赖以运行数十年的日元套利逻辑正在崩塌，考虑到美股并未出现真正意义上的调整，目前阶段仍需要注意美股科技股反弹后回落的风险。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】

随着2026年再融资新规优化落地，叠加存量可转债集中退出形成的市场供给缺口，A股可转债市场迎来密集发行窗口期，一级市场供给节奏明显加快。Wind数据显示，以发行公告日为统计口径，截至8月2日，2026年以来已有48只可转债公开发行，累计募资规模达573.32亿元，同比显著增长。东源投资首席分析师刘祥东判断，下半年可转债发行或将呈现以下特征：一是总量维持高位，上半年已发行47只，募资超500亿元，储备项目充足，全年发行规模有望突破千亿元。二是在发行节奏方面，三季度或迎密集上市，四季度随年报审计启动而自然回落。三是发行结构向科创倾斜，科创板及专精特新企业占比提升，契合再融资新规对科技创新的定向支持导向。

题材板块中的可控核聚变、电机制造、风电设备等概念是资金净流入的主要参与板块，玻璃玻纤、半导体、存储芯片等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现不同于以往偏概念性的政策喊话，本次政策具备极强的落地性：一方面常态化核电项目审批重启，传统核电工程、设备、零部件企业率先受益；另一方面政策将可控核聚变纳入“十五五”未来产业重点方向，专项经费与工程预算持续加码，标志着行业从“前沿科研”正式迈入工程化落地、规模化建设的新阶段，彻底打开市场中长期想象空间。

可控核聚变板块前期持续横盘调整，整体位置偏低，筹码结构干净，没有大量套牢盘，具备极佳的短线炒作基础。叠加板块题材辨识度高、政策利好密集落地，成为游资和短线资金集中抱团的核心方向，早盘资金快速流入，带动板块脉冲式拉升，走出强势领涨行情。同时，板块涵盖高端装备、特种合金、核电线缆、压力容器等多个细分分支，产业链标的充足，能够承接大规模资金，支撑整体行情走强。

中长期产业预期是本轮行情的核心支撑，也是板块区别于普通短线题材的关键。当前全球可控核聚变商业化竞赛加速，国内技术迭代持续超预期，国家级人造太阳装置关键节点陆续验收，工程化落地进度不断提速，行业正式迎来从科研试验到工程落地的拐点。

同时，行业资本布局全面提速，民营聚变企业持续获得大额融资，多元技术路线同步推进，打破了以往单一技术路径的局限。市场资本开始从“炒概念”转向“炒落地、炒订单”，特种耐高温合金、高端焊接设备、核电压力容器、核级线缆等核心配套产业链，均迎来明确的需求增量预期。

此外，AI算力高速发展带来的海量电力需求，进一步强化了可控核聚变“终极能源”的长期价值。全球科技巨头持续布局聚变能源，为算力产业锁定长期电力供给，让市场对核聚变商业化的必要性和紧迫性认知大幅提升，持续推高板块估值预期。

短期来看，本次行情属于政策催化+资金轮动的短线题材行情，盘面呈现脉冲式拉升、轮动速度快的特征，短线博弈属性较强，单日爆发后持续性需要后续成交量和新利好持续验证。

但从中长期来看，行情并非单纯炒作：政策常态化审批、工程化进度提速、资本持续入局三大核心逻辑均具备持续性，意味着可控核聚变产业链已经从边缘题材，升级为A股未来产业的核心主线之一，后续细分设备、新材料、核心零部件等具备真实业绩落地的标的，将迎来持续的估值修复与业绩增长机会。

可控核聚变领涨两市，核心是短期政策落地引爆情绪、资金高低切换提供盘面动力，中长期产业技术迭代与商业化预期夯实估值的多重共振。短期看是短线题材博弈行情，中长期看是行业基本面拐点带来的趋势性机会，后续可重点跟踪核电项目落地进度、核心技术工程化突破以及产业链订单释放情况。

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